Ủy ban châu Âu nới lỏng quy định MiCA bất chấp cảnh báo từ ECB

Có tin đồn rằng Ủy ban Châu Âu sắp nới lỏng một chút các quy định của MiCA về stablecoin trong EU. Cụ thể, họ muốn làm cho các stablecoin không được chấp thuận trên thị trường toàn cầu có thể hoán đổi với các stablecoin chỉ được chứng nhận trong EU.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) kiên quyết phản đối đề xuất này, thay vào đó ủng hộ việc phát triển đồng euro kỹ thuật số CBDC. Họ cảnh báo về rủi ro đối với sự ổn định của ngân hàng châu Âu, nhưng việc bỏ qua sự phát triển của stablecoin cũng là một rủi ro.

Tác động của MiCA đối với stablecoin EU

Kể từ khi MiCA có hiệu lực vào tháng 12/2024, bối cảnh tiền điện tử châu Âu đã thay đổi đáng kể. Thực tế, có lẽ nó đã thay đổi quá đáng kể.

Thị trường stablecoin toàn cầu đang nóng lên, nhưng nhà phát hành token lớn nhất đã rời khỏi thị trường EU do MiCA mà không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của họ. Hiện nay, một số nhà quản lý đang xem xét một vài thay đổi.

Theo một báo cáo từ Reuters, các quan chức Ủy ban Châu Âu có thể sớm nới lỏng các yêu cầu của MiCA về stablecoin. Để rõ ràng, điều này không làm cho quy trình cấp phép bớt nghiêm ngặt hơn.

Thay vào đó, nếu một công ty phát hành một token đặc thù cho EU và một phiên bản toàn cầu, họ sẽ sớm có thể cung cấp cả hai tài sản này cho người dân châu Âu một cách hoán đổi.

Điều này có vẻ như là một sự khác biệt nhỏ, nhưng nó đã gây ra vấn đề vào tháng 03. Ethena đã cố gắng xin cấp phép MiCA cho chi nhánh tại Đức để phát hành stablecoin nhưng bị từ chối.

Ngay sau đó, công ty rời khỏi châu lục hoàn toàn. Nếu quy định này thay đổi, bất kỳ công ty nào được chấp thuận cho một tài sản sẽ có thể hoạt động tự do trong EU.

Tuy nhiên, có báo cáo cho rằng ECB đang gặp vấn đề với đề xuất này. Cơ quan quản lý đã ủng hộ việc thay đổi quy định MiCA vào tháng 04, nhưng họ đề xuất thắt chặt hơn nữa các hạn chế về stablecoin.

Thay vào đó, họ nhắm đến một đồng euro kỹ thuật số, coi đó là cách để khác biệt với chính sách của Trump. Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã nhắc lại quan điểm này vào thứ Hai:

Ngay cả khi các hạn chế vẫn giữ nguyên, các công ty vẫn tìm cách lách luật. Hơn nữa, các chính sách gần đây của ECB đã làm nổi bật sự suy giảm tầm quan trọng của châu Âu đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Giả sử rằng việc nới lỏng MiCA thực sự là nguy hiểm, việc bị bỏ rơi bởi ngành công nghiệp khổng lồ này có vẻ còn rủi ro hơn.

Nói cách khác, một đồng euro kỹ thuật số dường như không đủ để thực sự giải quyết vấn đề. Ngoài ra, một phát ngôn viên ẩn danh của Ủy ban Châu Âu đã bác bỏ các tuyên bố về MiCA và rủi ro stablecoin:

“Một cuộc chạy đua trên một stablecoin được quản lý tốt và được thế chấp đầy đủ là rất khó xảy ra. Ngay cả khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ đổi token của họ ở Mỹ [hoặc các quốc gia khác] nơi phần lớn token lưu hành và phần lớn dự trữ được giữ,” quan chức này nói với Reuters.

Tóm lại, người dùng stablecoin trong EU có thể sớm nhận được một số sự nhẹ nhõm thực sự từ MiCA. Nếu một nhà phát hành quản lý để được chấp thuận một token ở Malta hoặc một khu vực có quy định lỏng lẻo khác, các tài sản này sẽ có thể hoán đổi với những tài sản mà mọi người khác sử dụng.