Chỉ số lạm phát thấp nhất ở Mỹ trong sáu năm qua giúp đồng bảng Anh tăng giá trong khoảng bốn giờ

• GBP/USD giao dịch ngay dưới mức xử lý 1,3400, đánh mất toàn bộ đà tăng CPI đã dừng lại trước 1,3450.
• Lạm phát Mỹ giảm 0,4% hàng tháng trong tháng 6, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020, và Chủ tịch Fed vẫn từ chối tuyên bố chiến thắng.
• Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày kìm hãm đà phục hồi trong tuần thứ hai liên tiếp trong khi dữ liệu tăng trưởng Vương quốc Anh vào thứ Năm đe dọa phía đồng Sterling.

GBP/USD giao dịch ngay dưới mức xử lý 1,3400 vào cuối phiên thứ Ba, bị kìm hãm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày nằm cách mức này vài pip và đã kìm hãm mọi nỗ lực phục hồi trong hai tuần. Báo cáo lạm phát Mỹ yếu nhất trong sáu năm được công bố lúc 12:30 GMT; cặp tiền này đã tăng vọt gần mức 1,3450 và kể từ đó đã trả lại toàn bộ mức tăng.

Việc từ chối vào thứ Ba có trọng lượng hơn bình thường: đà bật lên từ đáy đầu tháng 7 gần 1,3150 đã đụng trần đường trung bình động 200 ngày đang giảm, chỉ báo Stochastic Relative Strength Index hàng ngày đang ở trên 80, và đồng Sterling giờ phải giải thích tại sao tin tức lạm phát tốt nhất mà đồng Đô la có thể mang lại chỉ đáng giá khoảng bốn giờ tăng giá.

Một con số giảm phát được mua bởi một thỏa thuận ngừng bắn không còn tồn tại

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 giảm 0,4% so với tháng trước, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020, kéo tỷ lệ hàng năm xuống còn 3,5% từ mức 4,2% của tháng 5. Chỉ số lõi giữ nguyên so với dự báo tăng 0,2% và giảm xuống 2,6% hàng năm. Động lực chính là năng lượng: giá xăng giảm 9,7% trong tháng 6 sau khi thỏa thuận ngừng bắn ký tháng trước đã kéo giá Dầu thô giảm khoảng một phần tư.

Điều đáng chú ý, và cũng là lý do khiến đà tăng mất đi, là báo cáo này đã trở thành câu chuyện của quá khứ. Washington và Tehran lại tiếp tục tấn công lẫn nhau, Eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa trở lại, và giá Dầu thô đã tăng lại khoảng 10% trong tháng 7. Các cược thắt chặt rằng số liệu việc làm yếu 57 nghìn đầu tháng đã bị loại bỏ đang được xây dựng lại trong khi eo biển vẫn bị phong tỏa.

Chủ tịch Fed đã đưa ra cùng một nhận định trong cả hai phiên điều trần vào thứ Ba (12:30 và 14:00 GMT), nói với các nhà lập pháp rằng một báo cáo tốt không chứng minh được điều gì và cam kết duy trì mục tiêu 2%. Một thành viên Fed đã hứa vào thứ Hai sẽ bỏ phiếu tăng lãi suất ngay lập tức nếu chỉ số lõi có dấu hiệu xấu.

Hợp đồng tương lai lãi suất đã nhận tín hiệu mà không từ bỏ kịch bản: xác suất giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng này tăng lên gần 86%, nhưng giá vẫn cho thấy khoảng 70% khả năng tăng ít nhất một lần trước cuối năm và không có khả năng cắt giảm. Sự pha trộn này đã kéo đồng Đô la khỏi mức thấp và đồng Bảng Anh khỏi mức cao trong buổi chiều tại New York.

Mặt trận trong nước của đồng Sterling không có cứu trợ

Ngân hàng trung ương Anh đang chạy phiên bản tương tự của câu chuyện này. Lãi suất ngân hàng giữ ở mức 3,75% từ tháng 12; quyết định tháng 6 chia 7-2, với hai thành viên yêu cầu tăng ngay lên 4,00%. Thống đốc đã dành mùa hè để loại trừ khả năng cắt giảm trong khi mức trần giá năng lượng tăng 13% vào tháng 7 tác động đến hóa đơn hộ gia đình, và chính Ngân hàng dự báo lạm phát, hiện là 2,8%, sẽ trở lại trên 3,5% vào cuối năm.

Buổi tối thứ Ba còn thêm yếu tố chính trị: Thống đốc sử dụng bài phát biểu tại Mansion House (20:00 GMT) để thúc giục chính phủ Burnham sắp tới về tăng trưởng và kỷ luật tài khóa, nhắc nhở rằng việc chuyển giao quyền lực của Đảng Lao động vẫn là rủi ro nền tảng đối với đồng Sterling chứ không phải câu chuyện đã được giải quyết. Một đồng tiền nhạy cảm với khẩu vị rủi ro như vậy, với Eo biển Hormuz trên mọi trang nhất, không thể tăng giá bền vững dựa trên dữ liệu lạm phát yếu của người khác.

Phần còn lại của tuần sẽ được quyết định

Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Tư (12:30 GMT) là mối đe dọa âm thầm: chỉ số lõi được dự báo tăng tốc lên 5,2% hàng năm từ 4,9%, điều này sẽ báo hiệu cho các quan chức Fed rằng áp lực từ chuỗi cung ứng chưa nhận được thông báo ngừng bắn. Chủ tịch Fed sẽ tiếp tục điều trần vào ngày thứ hai lúc 14:00 GMT, Báo cáo Beige Book theo sau lúc 18:00 GMT, và nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Anh sẽ phát biểu lúc 10:30 GMT.

Thứ Năm sẽ dành micro cho đồng Bảng trong thời gian ngắn, với số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tháng 5 công bố lúc 06:00 GMT, dự báo tăng trưởng 0,1% so với dự báo suy giảm 0,1%; sản xuất công nghiệp và sản xuất chế tạo dự kiến sẽ giảm. Doanh số bán lẻ Mỹ theo sau lúc 12:30 GMT, dự báo giảm tốc còn 0,2% hàng tháng từ 0,9% với số liệu loại trừ ô tô là -0,1%. Một con số yếu của Vương quốc Anh so với nhu cầu Mỹ đang hạ nhiệt chứ không phải suy sụp là yếu tố giữ cặp tiền này dưới đường EMA 200 ngày suốt tháng.

Thứ Sáu kết thúc tuần với chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan sơ bộ tháng 7 lúc 14:00 GMT, dự báo ở mức 51 từ 49,5, cùng với các chỉ số kỳ vọng lạm phát một năm và năm năm của khảo sát. Các diễn giả Fed thường trích dẫn các chỉ số này khi lập luận rằng việc đóng cửa Eo biển Hormuz vẫn có thể làm mất ổn định tâm lý giá cả hộ gia đình, vì vậy một con số kỳ vọng cao sẽ hoàn tất việc đảo chiều CPI.

Các mức kỹ thuật

Kháng cự: Đường EMA 200 ngày nằm cách mức 1,3400 vài pip là mức trần ngay lập tức, với vùng từ chối vào thứ Ba trước 1,3450 nằm phía sau; cặp tiền không có lý do để thảo luận về mức 1,3500 nếu không có chất xúc tác mới.

Hỗ trợ: Vùng 1,3350 là mức đầu tiên, nơi đáy trong ngày và đường EMA 50 ngày hội tụ; dưới đó là 1,3300, với đáy đầu tháng 7 gần 1,3150 là tuyến phòng thủ cuối cùng.

Xu hướng: Giảm. Một cặp tiền không thể vượt qua đường EMA 200 ngày ngay cả với tin tức lạm phát Mỹ tốt nhất kể từ năm 2020, với chỉ báo dao động hàng ngày ở trên 80, là cặp tiền đang chờ bị bán; con đường ít lực cản nhất là về 1,3350 rồi 1,3300 trừ khi người mua buộc phải đóng cửa trên mức trung bình và vượt qua 1,3450.

Biểu đồ hàng ngày GBP/USD