Thương vụ sáp nhập SpaceX và Tesla được cho là có thể được công bố sớm nhất vào tháng 12, có khả năng trước khi Đảng Dân chủ nắm quyền kiểm soát Quốc hội vào tháng 1

TradingKey - Theo Bloomberg dẫn nguồn tin thân cận, các cuộc đàm phán sáp nhập giữa SpaceX (SPCX) và Tesla (TSLA) đã đạt được tiến triển, trong đó thỏa thuận có thể được công bố sớm nhất vào tháng 12, dù phương án hoãn công bố đến đầu năm 2027 cũng đã được thảo luận. Hội đồng quản trị và các cố vấn của cả hai công ty hiện đang thảo luận về các điều khoản giao dịch, cơ cấu quản trị của công ty sau sáp nhập và các vấn đề khác.

Giá trị thị trường hiện tại của SpaceX đã vượt 1,9 nghìn tỷ USD, trong khi của Tesla là khoảng 1,5 nghìn tỷ USD. Thỏa thuận tiềm năng này sẽ đưa xe điện, pin lưu trữ năng lượng, tên lửa, vệ tinh và cơ sở hạ tầng AI về chung một tập đoàn, qua đó có thể trở thành thương vụ M&A lớn nhất thế giới. Đại diện của cả hai bên hiện chưa phản hồi yêu cầu bình luận.

Sau thông tin trên, cổ phiếu Tesla đã tăng 2,53% lên mức 400,70 USD.

Biểu đồ giá cổ phiếu Tesla, Nguồn: TradingView

Thương vụ sáp nhập dự kiến được công bố sớm nhất vào tháng 12 trước khi đảng Dân chủ nắm quyền kiểm soát Quốc hội mới

Sự thay đổi về mốc thời gian của thương vụ là điều đáng chú ý. Bloomberg trước đó đưa tin rằng cả hai bên từng đặt mục tiêu công bố giao dịch vào nửa đầu năm 2027, nhằm hoàn tất vụ sáp nhập trước khi kết thúc nhiệm kỳ của Tổng thống Donald Trump. Hiện tại, thời điểm công bố sớm nhất đã được đẩy lên tháng 12 năm nay.

Khung thời gian này diễn ra ngay trước giai đoạn chuyển giao của Quốc hội Mỹ. Theo Hiến pháp Mỹ, nhiệm kỳ của các thành viên Quốc hội mới bắt đầu vào lúc 12 giờ trưa ngày 3 tháng 1 năm 2027. Do đã giành quyền kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ này, Đảng Dân chủ sẽ có phạm vi giám sát rộng hơn tại Quốc hội; trong khi đó, nhiệm kỳ tổng thống hiện tại của ông Trump kéo dài đến ngày 20 tháng 1 năm 2029.

Do đó, nếu các bên công bố kế hoạch vào tháng 12, các điều khoản thương vụ sẽ được công khai trước khi Đảng Dân chủ chính thức nắm quyền kiểm soát Quốc hội mới; nếu bị trì hoãn sang đầu năm 2027, thời điểm này có thể trùng với lúc Quốc hội mới khởi động chương trình nghị sự giám sát. Đảng Dân chủ đã cam kết sẽ điều tra các hoạt động kinh doanh và chính trị của Elon Musk, tạo ra một môi trường chính trị phức tạp hơn cho tiến trình thực hiện thương vụ.

Mảng kinh doanh tại Trung Quốc của Tesla và các hợp đồng quốc phòng của SpaceX đặt ra rào cản sáp nhập then chốt

Nền tảng cho sự tích hợp thương mại giữa hai công ty vốn đã tồn tại, bao gồm việc cùng thúc đẩy dự án nhà máy bán dẫn Terafab tại Texas. Trọng tâm chiến lược của thương vụ sáp nhập xoay quanh AI, qua đó tích hợp sâu hơn các mảng kinh doanh như hạ tầng không gian, xe tự hành và robot hình người.

Tuy nhiên, sự bổ trợ trong vận hành cũng đi kèm với các xung đột về mặt pháp lý. Các nguồn tin thân cận cho biết hai bên cần giải quyết bài toán thiết lập cơ chế khoanh vùng độc lập cho mảng kinh doanh tại Trung Quốc của Tesla. Chuyên gia phân tích Rajat Gupta của JPMorgan trước đó đã lưu ý rằng các hợp đồng của SpaceX với chính phủ và quốc phòng Mỹ mang tính nhạy cảm về an ninh quốc gia, trong khi Tesla lại sở hữu quy mô sản xuất khổng lồ và sinh lời lớn tại Trung Quốc, và sự giằng co giữa hai yếu tố này sẽ tác động tới quyết định phê chuẩn từ các cơ quan quản lý cũng như cổ đông.

Điều này đồng nghĩa với việc đề xuất sáp nhập không chỉ phải xác định ai nắm giữ tỷ lệ cổ phần nào, mà còn phải vạch rõ phương thức quản lý các mảng kinh doanh khác nhau, cách thức khoanh vùng các hoạt động nhạy cảm, cũng như liệu các thỏa thuận này có làm tăng chi phí vận hành và hạn chế hiệu quả cộng hưởng kỳ vọng hay không.

Tesla dự kiến tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 3/12, thời điểm cận kề giai đoạn có thể công bố thương vụ. Khi quá trình đàm phán tiến triển, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ dần dịch chuyển từ việc 'liệu thương vụ sáp nhập có diễn ra hay không' sang các điều khoản hoán đổi cổ phần, phương án thu xếp cho các hoạt động tại Trung Quốc và lộ trình phê duyệt — những yếu tố sẽ quyết định mức độ hỗ trợ mà kỳ vọng sáp nhập có thể mang lại cho giá cổ phiếu của cả hai công ty.