SanDisk giảm hơn 9% trước giờ mở cửa: Doanh thu quý tăng vọt 378% vượt dự báo giữa những lo ngại về tính bền vững của đà tăng trưởng

TradingKey - Vào ngày 30 tháng 10 theo giờ EST, tính đến thời điểm đưa tin, SanDisk (SNDK) đã giảm 9,02% trong phiên giao dịch tiền thị trường xuống còn 1.210,09 USD.

Doanh thu quý và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu mới nhất của công ty đều vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm sau khi công bố kết quả kinh doanh. Tăng trưởng doanh thu so với quý trước chậm lại, doanh thu mảng tiêu dùng sụt giảm cùng những nghi ngờ của thị trường về tính bền vững của biên lợi nhuận gộp ở mức cao đã trở thành mối lo ngại chính của các nhà đầu tư.

[Nguồn: TradingView]

Doanh thu Q1 tăng 378% so với cùng kỳ, doanh thu Trung tâm Dữ liệu tăng 61% so với quý trước

SanDisk đã công bố kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2027 vào ngày 29 tháng 10. Trong giai đoạn kết thúc vào ngày 2 tháng 10, công ty đạt doanh thu 11,031 tỷ USD, tăng 23% so với quý trước và tăng 378% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của thị trường là khoảng 10,7 tỷ USD; thu nhập trên mỗi cổ phiếu non-GAAP đạt 49,51 USD, cao hơn kỳ vọng của thị trường là khoảng 47,15 USD. Biên lợi nhuận gộp non-GAAP đạt 85,1%, tăng 0,5 điểm phần trăm so với quý trước.

Xét theo mảng kinh doanh, doanh thu mảng Trung tâm dữ liệu đạt 4,802 tỷ USD, tăng 61% so với quý trước; doanh thu mảng Edge đạt 5,832 tỷ USD, tăng 7% so với quý trước; doanh thu mảng Tiêu dùng đạt 397 triệu USD, giảm 29% so với quý trước và giảm 39% so với cùng kỳ năm trước.

Xét về tốc độ tăng trưởng so với quý trước, mảng Trung tâm dữ liệu là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất trong quý này; trong khi đó, mảng Tiêu dùng tiếp tục sụt giảm, với doanh thu giảm xuống thấp hơn mức của cả quý trước và cùng kỳ năm ngoái.

Tăng trưởng doanh thu chậm lại khi khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp cao trở thành tâm điểm chú ý

Mặc dù SanDisk đạt kết quả kinh doanh tích cực trong quý này, tăng trưởng doanh thu so với quý trước đã chậm lại còn 23% từ mức 51% trong quý trước. Trong khi đó, doanh thu từ phân khúc người tiêu dùng tiếp tục giảm, còn tỷ trọng doanh thu từ trung tâm dữ liệu trong tổng doanh thu đã tăng từ khoảng 33% ở quý trước lên khoảng 44%, làm tăng thêm sự phụ thuộc vào thị trường trung tâm dữ liệu để tăng trưởng kinh doanh.

Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp phi GAAP của công ty đã đạt mức cao 85,1% trong quý này. SanDisk dự báo biên lợi nhuận gộp phi GAAP sẽ đạt từ 84,5% đến 85,5% cho quý 2 năm tài chính 2027, cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ duy trì mức tương tự trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, giá bán trung bình của NAND, cung cầu thị trường và sự dịch chuyển trong cơ cấu sản phẩm sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất biên lợi nhuận gộp trong tương lai. Nếu đà tăng giá bộ nhớ chậm lại hoặc tăng trưởng sản lượng giao hàng suy yếu, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty có thể phải chịu áp lực.

Dự báo quý 2 vượt kỳ vọng, công bố chia tách cổ phiếu tỷ lệ 8:1

SanDisk dự báo doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 12,2 tỷ USD đến 12,6 tỷ USD và EPS phi GAAP đạt từ 55 USD đến 57 USD, với mức trung bình của khoảng dự báo cao hơn kỳ vọng của thị trường lần lượt là khoảng 12,31 tỷ USD và 53,60 USD. Lưu ý rằng các số liệu EPS ở trên được tính trên cơ sở trước khi chia tách cổ phiếu.

Công ty cũng thông báo chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 8:1. Đối với các cổ đông có tên trong danh sách chốt quyền tính đến giờ đóng cửa ngày 9/11, công ty dự kiến phát hành thêm 7 cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ sau giờ đóng cửa ngày 19/11, và cổ phiếu đã điều chỉnh sau chia tách dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch khi mở cửa thị trường ngày 20/11. Đợt chia tách cổ phiếu này sẽ không làm thay đổi tổng vốn hóa thị trường của công ty hay tỷ lệ sở hữu của cổ đông.

Nhìn chung, mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của SanDisk tăng trưởng mạnh mẽ và dự báo kết quả kinh doanh cho quý tiếp theo cũng vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, đà tăng trưởng doanh thu, xu hướng giá NAND và liệu biên lợi nhuận gộp cao có được duy trì hay không vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư.

Trong khi đó, Intel (INTC) chứng kiến giá cổ phiếu lao dốc 25% sau báo cáo kết quả kinh doanh, và sự suy yếu chung của ngành bán dẫn cũng khiến SanDisk chịu áp lực lớn hơn từ sự biến động của ngành.