Dự báo cổ phiếu SoftBank: Dữ liệu doanh thu OpenAI dấy lên lo ngại về định giá, liệu cổ phiếu có thể phục hồi sau đợt giảm mạnh?

TradingKey - Vào ngày 8 tháng 10 theo giờ Tokyo, Tập đoàn SoftBank đã chốt phiên giảm 4,28% xuống 6.040 Yên (khoảng 38,2 USD). Tờ Financial Times sau đó đưa tin rằng doanh thu quy năm của OpenAI tính đến cuối tháng 9 đạt gần 50 tỷ USD, thấp hơn mức khoảng 70 tỷ USD mà các nhà đầu tư ước tính trước đó trên cơ sở đã điều chỉnh.

Sau báo cáo trên, cổ phiếu của SoftBank đã giảm tới 7,3% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 10 xuống 5.600 Yên. Chốt phiên, đà giảm của SoftBank thu hẹp xuống 3,92%, dừng ở mức 5.803 Yên.

Theo các báo cáo, tổng vốn đầu tư tích lũy của SoftBank vào OpenAI đã đạt 64,6 tỷ USD, nắm giữ khoảng 13% cổ phần. Kết quả hoạt động, điều kiện huy động vốn và những thay đổi về định giá của OpenAI đã trở thành các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá trị danh mục đầu tư của SoftBank.

[Nguồn: TradingView]

Doanh thu quy năm của OpenAI tiệm cận 50 tỷ USD, khác với con số 70 tỷ USD trước đó

Theo báo cáo của Financial Times ngày 8/10, OpenAI gần đây đã tiết lộ với các nhà đầu tư rằng tính đến cuối tháng 9, doanh thu quy năm của công ty đã gần đạt 50 tỷ USD.

Con số khoảng 70 tỷ USD từng được truyền thông đưa tin trước đó đã sử dụng một thước đo đã điều chỉnh, chủ yếu nhằm mục đích so sánh với Anthropic, với chênh lệch giữa hai con số liên quan đến cách ghi nhận doanh thu từ các kênh bán hàng của đối tác đám mây. Do đó, sự chênh lệch này không thể được coi trực tiếp là sự sụt giảm doanh thu của OpenAI, cũng không phải là bằng chứng đầy đủ cho thấy công ty đã hạ thấp kỳ vọng tăng trưởng.

Theo CNBC, OpenAI đã tiết lộ với các nhà đầu tư rằng doanh thu quy năm trong quý 3 của công ty đã tăng 77%, trong khi doanh thu quy năm từ mảng doanh nghiệp tăng 107%.

Đối với SoftBank, trọng tâm sắp tới là liệu tăng trưởng doanh thu có thể cải thiện dòng tiền hay không. Nếu OpenAI tiếp tục huy động vốn để trang trải chi phí cho năng lực tính toán, định giá và các điều khoản của các vòng huy động vốn mới có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phần của SoftBank.

SoftBank đã hoàn tất khoản đầu tư bổ sung cuối cùng trị giá 10 tỷ USD vào ngày 1/10, hoàn thành tổng cộng 30 tỷ USD thỏa thuận đầu tư bổ sung cho vòng gọi vốn này.

Chi phí đi vay cao gia tăng áp lực huy động vốn của SoftBank

Vào ngày 24 tháng 9, SoftBank đã phát hành 10 tỷ USD trái phiếu bằng đồng USD và 1 tỷ euro trái phiếu bằng đồng euro, tương đương khoảng 11,1 tỷ USD theo tỷ giá hối đoái được công bố, nhằm tài trợ cho khoản đầu tư bổ sung cuối cùng vào OpenAI và cho các mục đích chung của doanh nghiệp. Lãi suất cuống phiếu của trái phiếu bằng đồng USD dao động từ 8,625% đến 9,75%, trong khi lãi suất của trái phiếu bằng đồng euro dao động từ 7,125% đến 8%.

Trước đó, công ty đã thu xếp trả nợ trước hạn cho dư nợ 25,9 tỷ USD thuộc khoản vay bắc cầu dành cho khoản đầu tư vào OpenAI, và đã xác nhận vào ngày 1 tháng 10 rằng toàn bộ khoản vay theo hạn mức này đã được hoàn trả đầy đủ. Mặc dù trái phiếu dài hạn giúp giảm áp lực trả nợ ngắn hạn, mức lãi suất cuống phiếu cao hơn lại làm tăng gánh nặng trả lãi vay thường xuyên, đồng nghĩa với việc dự trữ tiền mặt và hiệu quả đầu tư của tập đoàn vẫn là những yếu tố trọng yếu cần theo dõi.

Vào ngày 30 tháng 9, SoftBank đã hoàn tất việc thâu tóm toàn bộ cổ phiếu phổ thông của DigitalBridge với giá khoảng 3,1 tỷ USD. Giao dịch này có giá trị doanh nghiệp khoảng 4 tỷ USD vào thời điểm công bố. DigitalBridge tập trung vào các khoản đầu tư hạ tầng kỹ thuật số, bao gồm trung tâm dữ liệu, tháp phát sóng di động và mạng cáp quang, và sẽ tiếp tục hoạt động như một nền tảng được quản lý độc lập.

Theo báo cáo của Financial Times, DigitalBridge có kế hoạch thu hút nguồn vốn từ các tổ chức bên ngoài để hỗ trợ các dự án như trung tâm dữ liệu và năng lượng, qua đó mở rộng nguồn huy động vốn cho việc xây dựng hạ tầng AI của SoftBank.

Diễn biến giá cổ phiếu trong tương lai của SoftBank cũng sẽ phụ thuộc vào giá trị cổ phần nắm giữ tại Arm (ARM), các biến động tỷ giá và chi phí huy động vốn của tập đoàn. Việc OpenAI có thể duy trì đà tăng trưởng và cải thiện dòng tiền hay không, cũng như khả năng kiểm soát gánh nặng chi phí lãi vay của SoftBank, sẽ là những yếu tố trọng tâm khi đánh giá hiệu quả đầu tư và áp lực tài chính của tập đoàn.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu SoftBank: Tập trung vào vùng hỗ trợ 5.546-5.600 Yên

[Nguồn: TradingView]

Tính trên cơ sở giá sau chia tách cổ phiếu, tính từ mức thấp 3.365 Yên vào ngày 23 tháng 3 năm 2026 đến mức cao 9.074 Yên vào ngày 2 tháng 6, các mức thoái lui Fibonacci 0,236; 0,382; 0,500; 0,618 và 0,786 lần lượt vào khoảng 7.727; 6.893; 6.220; 5.546 và 4.587 Yên.

Vào ngày 8 tháng 10, SoftBank đóng cửa ở mức 6.040 Yên, phá xuống dưới mức thoái lui 0,500 là 6.220 Yên; trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 10, cổ phiếu này đã chạm mức thấp 5.600 Yên, cho thấy động lực ngắn hạn yếu.

Theo chiều hướng tăng, điểm cần chú ý ban đầu là mức đóng cửa của phiên trước ở 6.040 Yên và mức thoái lui 6.220 Yên. Nếu giá đóng cửa theo ngày lấy lại và giữ vững trên 6.220 Yên, đà hồi phục có thể mở rộng lên vùng 6.700–6.893 Yên; nếu tiếp tục bứt phá và duy trì trên mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ quanh mức 7.727 Yên.

Theo chiều hướng giảm, cần theo dõi vùng 5.546–5.600 Yên, lần lượt tương ứng với mức thoái lui 0,618 và mức thấp trong phiên ngày 9 tháng 10. Nếu giá đóng cửa theo ngày giảm xuống dưới 5.546 Yên, các mức giảm cần theo dõi tiếp theo lần lượt là ngưỡng tâm lý quan trọng 5.000 Yên và mức thoái lui 0,786 tại 4.587 Yên.