Mảng kinh doanh thể thao dẫn dắt đà phục hồi! Kết quả kinh doanh của Nike vượt kỳ vọng, nhưng doanh thu tại khu vực Đại Trung Hoa vẫn chịu áp lực.

TradingKey - Sau khi thị trường đóng cửa ngày 30/6 theo giờ địa phương, Nike ( NKE) đã công bố kết quả tài chính quý 4 và cả năm tài chính 2026, với số liệu cho thấy doanh thu toàn cầu quý 4 đạt 11 tỷ USD, vượt kỳ vọng của thị trường, trong khi doanh thu cả năm đạt 46,4 tỷ USD, đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái.

Mặc dù hiệu suất tổng thể mạnh mẽ, sự sụt giảm liên tục tại thị trường Trung Quốc vẫn là trọng tâm chú ý của các nhà đầu tư, trong khi các chính sách thuế quan mới sắp tới cũng phủ bóng đen lên sự tăng trưởng trong tương lai của Nike.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, Nike ghi nhận sự phục hồi

Kết quả tài chính quý 4 của Nike đã vượt kỳ vọng, chủ yếu nhờ vào khoản hoàn thuế thuế quan một lần và thành công bước đầu từ những điều chỉnh trong hoạt động kinh doanh.

Theo dữ liệu, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý đạt 72 cent, vượt xa mức kỳ vọng 12 cent của Phố Wall, trong đó bao gồm 52 cent lợi ích từ việc hoàn thuế thuế quan. Khoản hoàn trả này là kết quả từ phán quyết của Tòa án Tối cao tuyên bố một số mức thuế trước đây do chính quyền Trump áp đặt là vô hiệu, và Nike dự kiến sẽ thu hồi các khoản thuế liên quan.

Nếu không tính khoản lợi ích một lần này, các điều chỉnh kinh doanh của Nike cũng đang bắt đầu cho thấy những dấu hiệu tích cực. Ông Elliott Hill, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) của tập đoàn, cho biết trong năm tài chính 2026, Nike đã có những cải thiện đáng kể về văn hóa đội ngũ, đổi mới sản phẩm và dịch vụ khách hàng, đặt nền móng cho chiến lược "Sport Offense" của mình.

Mảng kinh doanh đồ chạy bộ đạt mức tăng trưởng hai con số trong năm quý liên tiếp, đóng góp thêm khoảng 1 tỷ USD vào doanh thu lũy kế và giành thêm 5 điểm phần trăm thị phần. Mảng kinh doanh đồ bóng đá cũng đạt mức tăng trưởng trên diện rộng nhờ chu kỳ World Cup, với doanh số bán các sản phẩm bóng đá tại thị trường Trung Quốc tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về đổi mới kênh phân phối, các cửa hàng trải nghiệm bán lẻ cao cấp của Nike có kết quả hoạt động đặc biệt xuất sắc. Cửa hàng Shanghai 001, House of Innovation đầu tiên của Nike trên toàn cầu, đã đạt mức tăng trưởng hai con số trong quý 4, trong khi ACG Base tại Nanjing MixC World đã thu hút hơn 1.700 lượt khách trong ngày khai trương, với doanh thu đạt 300.000 Nhân dân tệ.

Những số liệu này cho thấy Nike đang giành lại sự công nhận của người tiêu dùng thông qua hoạt động bán lẻ trải nghiệm và vận hành cộng đồng.

Doanh thu tại khu vực Trung Quốc Đại lục sụt giảm

Mặc dù kết quả kinh doanh toàn cầu có sự cải thiện, hiệu suất của thị trường Trung Quốc vẫn đáng lo ngại, với doanh thu của Nike tại khu vực Đại Trung Hoa trong quý 4 giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,297 tỷ USD, và doanh thu cả năm giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 5,847 tỷ USD. Điều này đánh dấu nhiều quý sụt giảm liên tiếp của Nike tại thị trường Trung Quốc, biến nơi đây thành mắt xích yếu nhất trong hoạt động kinh doanh toàn cầu của hãng.

Ông He Yanfeng phát biểu trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh rằng thị trường Trung Quốc là "thị trường tăng trưởng dài hạn then chốt" của Nike, và công ty đang thúc đẩy một kế hoạch tái cơ cấu toàn diện. Kế hoạch này bao gồm nhiều khía cạnh khác nhau như quay trở lại với thể thao và đổi mới sáng tạo, phát triển sản phẩm bản địa hóa, tái cấu trúc hệ thống kênh phân phối và tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho.

Tuy nhiên, môi trường cạnh tranh tại thị trường Trung Quốc đang ngày càng trở nên khốc liệt. Các thương hiệu đồ thể thao trong nước đang trỗi dậy nhanh chóng trong các phân khúc thị trường như chạy bộ, dã ngoại và bóng rổ, giành lấy thị phần thông qua việc định vị thị trường chính xác và các sản phẩm có tỷ số hiệu năng trên giá cả cực kỳ cao.

Đồng thời, nhu cầu của người tiêu dùng cũng đang thay đổi với những yêu cầu cao hơn về tính năng và tính cá nhân hóa của sản phẩm, trong khi chiến lược phụ thuộc vào các sản phẩm bom tấn toàn cầu và các mẫu giày cổ điển trước đây của Nike đang phải đối mặt với nhiều thách thức.

Thuế quan gây thêm một tỷ chi phí bổ sung, gia tăng áp lực lên khả năng sinh lời trong tương lai

Bên cạnh những khó khăn tại thị trường Trung Quốc, Nike còn phải đối mặt với áp lực chi phí do các chính sách thuế quan mới gây ra. Theo danh sách thuế quan được chính phủ Mỹ công bố gần đây, khoảng 16% chuỗi cung ứng của Nike nằm ở Trung Quốc, và các chính sách thuế quan mới dự kiến sẽ khiến công ty tốn thêm khoảng 1 tỷ USD chi phí trong năm tài chính 2026.

Giám đốc Tài chính của Nike, ông Matt Friend, cho biết công ty có kế hoạch giảm bớt áp lực này bằng cách điều chỉnh chuỗi cung ứng, tăng giá sản phẩm và tối ưu hóa cấu trúc chi phí, mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp vẫn sẽ bị ảnh hưởng trong ngắn hạn.

Công ty sẽ tiếp tục mở rộng năng lực sản xuất tại các quốc gia Đông Nam Á như Việt Nam và Indonesia, đồng thời tìm kiếm khả năng chuyển dịch một số dây chuyền sản xuất sang các khu vực gần thị trường Mỹ hơn, chẳng hạn như Mexico. Tuy nhiên, việc điều chỉnh chuỗi cung ứng đòi hỏi thời gian và khoản đầu tư lớn, khiến công ty khó có thể bù đắp hoàn toàn chi phí gia tăng do thuế quan trong ngắn hạn.