Qualcomm được hậu thuẫn bởi Meta, Microsoft, cổ phiếu tăng 12% sau giờ giao dịch, chip suy luận AI có thể hỗ trợ cổ phiếu vượt mốc $300

TradingKey - Vào ngày 24/6, theo giờ miền Đông, Qualcomm ( QCOM) đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ tại Ngày hội Nhà đầu tư: công ty dự kiến doanh số bán chip trung tâm dữ liệu của mình sẽ đạt hơn 15 tỷ USD vào năm 2029, đồng thời lưu ý rằng doanh thu từ mảng kinh doanh này dự kiến sẽ đạt 5 tỷ USD vào năm tài chính 2027. Trong khi đó, Meta ( META) sẽ sử dụng CPU trung tâm dữ liệu Dragonfly C1000 của hãng, và Microsoft ( MSFT) cũng sẽ triển khai các dòng chip HBC của họ, đánh dấu bước tiến chính thức của Qualcomm vào thị trường trung tâm dữ liệu AI. Sau thông tin này, cổ phiếu của Qualcomm đã tăng hơn 12% sau giờ giao dịch.

Tại sao Qualcomm gia nhập thị trường trung tâm dữ liệu AI?

Trong nhiều năm qua, hoạt động cốt lõi của Qualcomm luôn gắn liền với các bộ vi xử lý SoC di động, chip băng tần cơ sở (baseband) và các bằng sáng chế truyền thông di động. Đối với thị trường, mô hình kinh doanh này mang lại dòng tiền ổn định nhưng tiềm năng tăng trưởng lại hạn chế, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường điện thoại thông minh toàn cầu đang dần bão hòa và kỳ vọng về việc Apple ( AAPL) tự phát triển chip băng tần cơ sở riêng liên tục làm lung lay lòng tin của nhà đầu tư, khiến thị trường lo ngại về việc Qualcomm thiếu dư địa tăng trưởng trong dài hạn.

Giới phân tích tin rằng các trung tâm dữ liệu AI mang lại cơ hội định giá lại cho Qualcomm. So với chip huấn luyện, điểm thâm nhập của Qualcomm tập trung nhiều hơn vào suy luận AI. Khi các mô hình lớn chuyển từ giai đoạn huấn luyện sang ứng dụng thực tế, nhu cầu suy luận sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Các doanh nghiệp không chỉ yêu cầu sức mạnh tính toán thuần túy mà còn cần mức tiêu thụ điện năng thấp hơn, chi phí thấp hơn và hiệu suất năng lượng cao hơn — những thế mạnh hoàn toàn phù hợp với chuyên môn tính toán tiết kiệm điện năng mà Qualcomm đã tích lũy được trong kỷ nguyên chip di động.

Dưới góc nhìn toàn ngành, suy luận AI có khả năng trở thành một trong những thị trường chip tăng trưởng nhanh nhất trong những năm tới. Trong khi giai đoạn huấn luyện bị thống trị bởi một vài gã khổng lồ GPU, thì các trường hợp sử dụng suy luận lại phân tán hơn nhiều, trải dài từ tìm kiếm, đề xuất quảng cáo, trợ lý thông minh, ứng dụng AI cho doanh nghiệp, điện toán đám mây rìa (edge cloud) cho đến quy trình làm việc của tác nhân AI (AI agent). Qualcomm từ lâu đã nhấn mạnh vào định hướng bố cục AI "từ thiết bị đến đám mây" (device-to-cloud) của mình. Nếu có thể kết nối thành công điện thoại thông minh, PC, ô tô, thiết bị rìa và trung tâm dữ liệu, câu chuyện định giá của công ty sẽ không còn bị ràng buộc duy nhất vào chu kỳ điện thoại thông minh.

Các tổ chức Phố Wall nhìn chung đều lạc quan về việc Qualcomm gia nhập thị trường suy luận AI. Wells Fargo tin rằng thị trường suy luận AI có thể vượt mức 100 tỷ USD, đồng thời lưu ý rằng cơ hội của Qualcomm trong không gian này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu. JPMorgan cũng trở nên lạc quan rõ rệt trước thềm ngày hội nhà đầu tư của Qualcomm, khi nâng giá mục tiêu từ 160 USD lên 265 USD, đồng thời dự báo doanh thu từ trung tâm dữ liệu của công ty có thể vượt 3 tỷ USD vào năm tài chính 2027 và có khả năng đạt 35 tỷ USD vào năm tài chính 2031.

Sự ủng hộ từ Meta và Microsoft củng cố sự tự tin của Qualcomm khi thâm nhập thị trường trung tâm dữ liệu AI.

Tín hiệu đáng chú ý nhất từ Ngày hội Nhà đầu tư của Qualcomm lần này là các sản phẩm trung tâm dữ liệu AI của hãng đang bắt đầu được các nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu công nhận. Trong số đó, sự đồng hành của Meta là minh chứng rõ nét nhất. Theo tuyên bố chung chính thức do Qualcomm và Meta công bố, hai bên đã thiết lập mối quan hệ hợp tác theo "lộ trình đa thế hệ", và Qualcomm sẽ trở thành một trong những nhà cung cấp CPU cho trung tâm dữ liệu của Meta, với dòng CPU Dragonfly C1000 thế hệ đầu tiên dự kiến được đưa vào sản xuất trong nửa cuối năm 2028 nhằm hỗ trợ cơ sở hạ tầng tính toán đang mở rộng của Meta.

CEO Mark Zuckerberg của Meta cũng cho biết trong thông báo rằng Meta sẽ tiếp tục hợp tác với Qualcomm để thiết kế các dòng CPU trung tâm dữ liệu thế hệ tiếp theo; ông cũng đề cập rằng Meta đang nhanh chóng xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết để đạt được "siêu trí tuệ cá nhân". Điều này đồng nghĩa với việc Meta đang tích hợp chip của Qualcomm như một phần trong kế hoạch mở rộng cơ sở hạ tầng AI tương lai của mình. Đối với một tân binh trên thị trường CPU trung tâm dữ liệu, việc giành được một vị trí trong lộ trình phát triển máy chủ thế hệ tiếp theo của Meta tự thân nó đã là một sự công nhận quan trọng.

Về phía Microsoft, trang tin Seeking Alpha đưa tin Qualcomm đã tiết lộ trong Ngày hội Nhà đầu tư rằng Meta và Microsoft là những khách hàng đầu tiên sử dụng cơ sở hạ tầng công nghệ trung tâm dữ liệu của hãng, và Microsoft sẽ áp dụng các giải pháp liên quan đến HBC của Qualcomm. HBC (High Bandwidth Compute - Tính toán băng thông cao) là một kiến trúc tính toán cận bộ nhớ do Qualcomm đề xuất, nhằm giảm thiểu tình trạng nghẽn băng thông bộ nhớ trong suy luận AI, đồng thời giảm mức tiêu thụ năng lượng trên mỗi token và tổng chi phí sở hữu (TCO). Đối với các nhà cung cấp dịch vụ quy mô siêu lớn (hyperscaler) như Microsoft, chi phí suy luận AI, hiệu quả năng lượng và băng thông bộ nhớ đang trở thành những rào cản quan trọng. Do đó, nếu giải pháp HBC của Qualcomm được triển khai thành công, về mặt lý thuyết, công nghệ này có tiềm năng mang lại một giải pháp bổ trợ tiết kiệm điện năng hơn bên cạnh các dòng GPU của Nvidia.

Quá trình chuyển đổi kinh doanh có thể hỗ trợ giá cổ phiếu của Qualcomm bứt phá qua mốc 300 USD.

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của Qualcomm, Nguồn: TradingView

Theo biểu đồ hàng ngày của Qualcomm, cổ phiếu này gần đây vẫn duy trì đà điều chỉnh, bị kéo xuống bởi đợt sụt giảm rộng hơn của nhóm cổ phiếu AI trên thị trường. Sau ba lần liên tiếp chạm mốc 190 USD mà không bị phá vỡ xuống dưới, mức giá này thể hiện một ngưỡng hỗ trợ vững chắc. Trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể khởi động một nhịp hồi phục kỹ thuật, với mục tiêu chính là kiểm tra lại mức đỉnh của đợt hồi phục ngày 22/6 là 233,44 USD.

Nếu cổ phiếu có thể bứt phá dứt khoát và giữ vững trên mức kháng cự 233,44 USD, điều này sẽ mở ra tiềm năng tăng trưởng hướng tới mức đỉnh lịch sử là 259,92 USD. Một đợt bứt phá tiếp theo vượt trên mức đó sẽ mở đường hướng tới mức mở rộng Fibonacci 0,786 là 300 USD.

Ở chiều ngược lại, nếu cổ phiếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ 190 USD, nhiều khả năng giá sẽ lùi sâu để kiểm tra vùng hỗ trợ trong khoảng từ 180 USD đến 184,50 USD.