Lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản của Mỹ dự kiến tăng trong tháng 5 khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất tăng lên
- Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản dự báo tăng 0,3% hàng tháng và 3,4% hàng năm trong tháng 5.
- Lạm phát PCE hàng năm toàn phần dự kiến tăng lên mức cao nhất trong ba năm ở mức 4%.
- Thị trường đánh giá khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất một lần vào tháng 9.
Cục Phân tích Kinh tế (BEA) của Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 5 vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.
Chỉ số giá PCE được các nhà tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ vì đây là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của họ.
Dự đoán PCE: Những hiểu biết về thước đo lạm phát chính của Cục Dự trữ Liên bang
Chỉ số giá PCE cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến tăng 0,3% theo tháng (MoM) trong tháng 5, sau mức tăng 0,2% ghi nhận trong tháng 4.
Trong 12 tháng đến tháng 5, lạm phát PCE cơ bản dự kiến tăng lên 3,4%. Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm toàn phần dự báo đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 ở mức 4%.
Thị trường sẽ xem xét kỹ dữ liệu Chỉ số giá PCE khi các quan chức Fed cân nhắc thước đo lạm phát này khi quyết định bước đi chính sách tiếp theo. Mặc dù giá dầu thô giảm mạnh và gần như trở lại mức trước chiến tranh kể từ khi Hoa Kỳ và Iran đạt được thỏa thuận khung để mở lại Eo biển Hormuz, thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ cần thắt chặt chính sách trong nửa cuối năm, do điều kiện thị trường lao động lành mạnh và sự không chắc chắn về tốc độ quá trình giảm phát có thể khởi động lại.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 65% khả năng Fed sẽ tăng chi phí vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được điều chỉnh, công bố cùng với tuyên bố chính sách tiền tệ sau cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 6, cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo lạm phát PCE sẽ đứng ở mức 3,6% vào cuối năm và lạm phát PCE cơ bản ở mức 3,3%.
Trước báo cáo lạm phát PCE, một nhà phân tích của TD Securities cho biết:
"Chúng tôi kỳ vọng giá PCE cơ bản sẽ cho thấy lạm phát dịch vụ mạnh trong tháng 5 mặc dù giá hàng hóa yếu, vì tác động của thuế quan đã phần lớn biến mất. Lạm phát PCE toàn phần sẽ cao hơn ở mức 0,49% hàng tháng do giá năng lượng. Dự báo của chúng tôi giả định 0,55% hàng tháng cho siêu cơ bản sau một tháng PPI mạnh. Chúng tôi dự kiến chi tiêu cá nhân sẽ tăng 0,5%, phản ánh sự điều chỉnh trong thực tế về 0,0%."
Chỉ báo kinh tế
(Hoa Kỳ) Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cốt lõi - Hàng tháng (MoM)
Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Cơ bản, được Cục Phân tích Kinh tế Mỹ công bố hàng tháng, đo lường sự thay đổi giá cả của hàng hóa và dịch vụ được người tiêu dùng tại Hoa Kỳ (Mỹ) mua. Chỉ số Giá PCE cũng là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Con số MoM so sánh giá của hàng hóa trong tháng tham chiếu với tháng trước đó. Chỉ số cơ bản loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động hơn để đưa ra một phép đo chính xác hơn về áp lực giá cả. Nhìn chung, một chỉ số cao là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi một chỉ số thấp là tín hiệu giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 5 thg 6 25, 2026 12:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 0.3%
Trước đó: 0.2%
Sau khi công bố báo cáo GDP, Văn phòng Phân tích Kinh tế Mỹ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân (PCE) cùng với những thay đổi hàng tháng trong Chi tiêu Cá nhân và Thu nhập Cá nhân. Các nhà hoạch định chính sách của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sử dụng Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, làm thước đo chính về lạm phát. Một kết quả tốt hơn mong đợi có thể giúp USD vượt trội hơn so với các đồng tiền chính khác vì nó sẽ gợi ý về một sự thay đổi theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất có thể xảy ra trong hướng dẫn về phía trước của Fed và ngược lại.
Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?
Chỉ số Đô la Mỹ (USD Index), thước đo hiệu suất của đồng Đô la so với rổ sáu đồng tiền chính, đã tăng hơn 2,5% trong tháng 6 và gần đây đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm, trên 101,50. Các điều chỉnh mang tính diều hâu trong SEP của Fed, những bình luận thận trọng và mơ hồ của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh về triển vọng chính sách, kết hợp với các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực bất ngờ từ Mỹ, đã thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và đẩy đồng USD tăng giá gần đây.
Để thị trường thay đổi quan điểm về triển vọng chính sách của Fed một cách đáng kể, một con số lạm phát PCE mềm hơn có thể không đủ. Tuy nhiên, một bất ngờ tiêu cực trong con số PCE cơ bản hàng tháng có thể hạn chế đà tăng của USD và giúp EUR/USD giữ vững trong ngắn hạn, nhưng phản ứng thị trường như vậy có khả năng chỉ kéo dài ngắn ngủi. Ngược lại, con số 0,4% hoặc lớn hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 và khiến EUR/USD kéo dài xu hướng giảm giá.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, chia sẻ một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD:
"Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho EUR/USD xác nhận quan điểm giảm giá nhưng nhấn mạnh tình trạng quá bán. Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày duy trì dưới 30 và cặp tiền giao dịch thấp hơn một chút so với cánh dưới của Dải Bollinger. Thiết lập này cho thấy có thể có một sự điều chỉnh kỹ thuật trước khi có một đợt giảm kéo dài."
"Về phía giảm, 1,1300 (mức tĩnh, mức tròn) được xem là mức hỗ trợ đầu tiên trước 1,1220 (mức tĩnh) và 1,1150 (mức tĩnh). Trong trường hợp cặp tiền điều chỉnh, 1,1410/1,1400 (mức hỗ trợ trước đây, mức tròn) có thể được xem là khu vực kháng cự ngay trước 1,1540 (điểm giữa Dải Bollinger) và 1,1660-1,1670 (cánh trên Dải Bollinger, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, SMA 100 ngày)."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
