Thiếu hụt nguồn cung CPU, Intel và AMD tăng giá, liệu năng lực tính toán có phải là giới hạn của AI?

TradingKey - Gần đây, do nguồn cung CPU thắt chặt, Intel (INTC) và AMD đã lần lượt tăng giá các sản phẩm CPU của mình, bao gồm các dòng máy chủ và một số sản phẩm tiêu dùng hiệu năng cao; trước thông tin này, cả Intel và AMD đều đã tăng hơn 7% trong phiên giao dịch ngày thứ Tư. Arm cũng đã tăng vọt 16,38% trong phiên giao dịch trước đó sau khi công bố dòng CPU AGI tự phát triển và đưa ra triển vọng tăng trưởng doanh thu đáng kinh ngạc.

Sự mất cân đối cung cầu trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy đà tăng giá CPU.

Năng lực sản xuất tiên tiến tiếp tục chuyển dịch sang các loại chip liên quan đến AI, trong khi "hiệu ứng lấn át" của GPU ngày càng trở nên rõ rệt. Trong khi đó, nhu cầu đối với các dòng CPU truyền thống không hề suy giảm đáng kể, khiến chúng rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan giữa nhu cầu ổn định và nguồn cung hạn chế, từ đó mang lại quyền thương lượng lớn hơn cho các nhà sản xuất CPU.

Xét từ góc độ dây chuyền sản xuất, việc phân bổ năng lực không đồng đều trong lĩnh vực đúc chip đã tạo ra khoảng trống nguồn cung cho CPU. Các nhà sản xuất tiến trình tiên tiến, điển hình là TSMC, hiện đang ưu tiên các loại chip AI có biên lợi nhuận cao, dẫn đến tình trạng thắt chặt nguồn cung tương đối đối với các dòng chip tính toán thông dụng như CPU. Trong bối cảnh đó, cả dây chuyền sản xuất nội bộ của Intel lẫn hệ sinh thái đúc chip mà AMD phụ thuộc vào đều đang đối mặt với áp lực phân bổ năng lực ở các mức độ khác nhau, từ đó đẩy giá thành lên cao.

Nhìn vào cơ cấu nhu cầu, đợt tăng giá CPU lần này về bản chất là biểu hiện của việc "định giá lại năng lực tính toán". Khi sự thâm nhập của các ứng dụng AI gia tăng, nhu cầu của các trung tâm dữ liệu đối với tài nguyên tính toán hiệu năng cao tiếp tục mở rộng. Mặc dù CPU đã bị GPU thay thế trong một số kịch bản, chúng vẫn đóng vai trò không thể thay thế trong tính toán thông dụng, điện toán biên và các ứng dụng doanh nghiệp, cho thấy nhu cầu đối với CPU không hề bị suy yếu.

Đáng chú ý là đằng sau việc tăng giá là sự chuyển dịch trong mô hình lợi nhuận của các nhà sản xuất. Trong giai đoạn bị chi phối bởi chu kỳ PC, giá CPU nhạy cảm hơn với sự biến động nhu cầu của người dùng cuối; tuy nhiên, dưới cơ cấu nhu cầu hiện tại tập trung vào các trung tâm dữ liệu và điện toán đám mây, khách hàng ưu tiên hiệu suất và sự ổn định hơn là giá cả, giúp các nhà sản xuất có quyền ấn định giá mạnh mẽ hơn.

Những yêu cầu khắt khe hơn cũng đòi hỏi tỷ lệ xuất xưởng cao hơn trong sản xuất CPU. Trước đây, tỷ lệ sản xuất thấp hơn tiêu chuẩn bình thường là nguyên nhân cơ bản hạn chế nguồn cung của Intel. Ông Lip-Bu Tan từng công khai lưu ý rằng mặc dù tỷ lệ xuất xưởng phù hợp với kế hoạch nội bộ, nhưng chúng vẫn thấp hơn mức mong đợi và chưa đạt đến tiêu chuẩn dẫn đầu ngành. Do đó, quyền ấn định giá lớn hơn trong tương lai có thể thuộc về các nhà sản xuất có tỷ lệ xuất xưởng vượt trội.

Tác động phân hóa từ làn sóng tăng giá CPU

Từ góc độ thị trường vốn, tác động của đợt tăng giá này đối với chuỗi cung ứng đang cho thấy sự phân hóa rõ rệt.

Biên lợi nhuận của các công ty thiết kế chip ở thượng nguồn được dự báo sẽ cải thiện ngay lập tức, trong khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây ở hạ nguồn và chi tiêu công nghệ thông tin của doanh nghiệp có thể đối mặt với áp lực chi phí. Trong lĩnh vực điện toán đám mây, cơ chế chuyển giao chi phí có khả năng sẽ dần được hiện thực hóa thông qua việc điều chỉnh giá dịch vụ, từ đó tác động đến chi phí ứng dụng AI cho người dùng cuối.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc tăng giá không hoàn toàn là một tín hiệu tích cực một chiều. Nếu giá CPU tiếp tục leo thang, điều này có thể thúc đẩy các doanh nghiệp chuyển dịch nhanh hơn sang các kiến trúc tính toán không đồng nhất, làm tăng thêm sự phụ thuộc vào GPU và các chip AI chuyên dụng, qua đó có thể tạo ra hiệu ứng thay thế đối với nhu cầu CPU trong trung và dài hạn.

Ngoài ra, không thể bỏ qua những bất định kinh tế vĩ mô. Nếu tốc độ hồi phục kinh tế toàn cầu không đạt kỳ vọng, chi tiêu công nghệ thông tin của doanh nghiệp có thể phải chịu áp lực mới, từ đó làm suy yếu lực đỡ cho nhu cầu CPU. Trong bối cảnh này, đợt tăng giá hiện tại có thể khó duy trì trong dài hạn.