Cục Dự trữ Liên bang: Dự kiến thắt chặt thêm bất chấp sự thay đổi chính trị – TD Securities

Các nhà phân tích tại TD Securities lập luận rằng mặc dù bối cảnh chính trị đã thay đổi sau làn sóng xanh của Đảng Dân chủ, Cục Dự trữ Liên bang vẫn nhiều khả năng sẽ tiếp tục thắt chặt thêm. Họ kỳ vọng sẽ có thêm 50 điểm cơ bản tăng lãi suất vào Q1 2027, đồng thời lưu ý khả năng thay đổi nhân sự tại Fed, lập trường ngày càng diều hâu của Chủ tịch Warsh, và các kịch bản có điều kiện trong đó căng thẳng Iran dịu bớt hoặc đầu tư vào AI suy yếu có thể hạn chế đà thắt chặt

Làn sóng xanh định hình lại nhưng không chặn đứng các đợt tăng lãi suất

"Trong khi bối cảnh chính trị đã thay đổi, môi trường vĩ mô vẫn còn phần nào bất định về kết quả của cuộc chiến Iran và triển vọng đầu tư vào AI. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong ngắn hạn, thực hiện thêm 50bp tăng lãi suất đến hết Q1 2027. Nếu cuộc bầu cử giữa kỳ dẫn đến việc khép lại cuộc chiến Iran và/hoặc cắt giảm đầu tư vào AI, Fed có thể sẽ không cần thắt chặt chính sách thêm nữa sau tháng 3."

"Với bối cảnh chính trị đang thay đổi, Warsh có thể trở nên diều hâu hơn đúng lúc Ủy ban chuyển sang ôn hòa hơn vào năm tới. Kết quả của cuộc chiến Iran và triển vọng đầu tư vào AI sẽ quyết định Fed cần thực hiện mức thắt chặt bao nhiêu. Chúng tôi vẫn kỳ vọng sẽ có thêm 50bp tăng lãi suất."

"Áp lực chính trị lên Fed giảm bớt có thể cho phép thay đổi nhân sự trong Ủy ban. Powell cuối cùng có thể quyết định nghỉ hưu. Rủi ro là Trump không bổ nhiệm người thay thế, khiến Fed hoạt động thiếu nhân sự."

"Trong khi giao dịch AI, trần nợ, chính sách tài khóa và quy định ngân hàng sẽ được theo dõi sát sao, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tập trung trở lại vào các yếu tố cơ bản vĩ mô khi lạm phát vẫn quá cao và nền kinh tế vẫn vững. Điều này có thể giữ cả lãi suất và biến động ở mức cao."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)