Đồng rupiah Indonesia mạnh lên so với đô la Mỹ khi nhu cầu trú ẩn an toàn dịch chuyển

• USD/IDR tăng khi đồng đô la Mỹ suy yếu trong bối cảnh ngày càng có nhiều nghi ngờ về tính bền vững của giao dịch AI.
• Giá dầu cao, lạm phát thực phẩm do El Niño, và lo ngại về xung đột phân loại hỗ trợ hạn chế đà giảm của USD/IDR.
• OJK đã ban hành 2,1 nghìn tỷ rupiah tiền phạt sau các cảnh báo hạ bậc của MSCI liên quan đến lo ngại về giao dịch cổ phiếu phối hợp.

USD/IDR nhích xuống sau hai ngày tăng, giao dịch quanh mức 18.110 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền tệ này mất giá khi đồng đô la Mỹ (USD) chật vật trong bối cảnh ngày càng có nhiều nghi ngờ về tính bền vững của giao dịch AI. Niềm tin của nhà đầu tư suy yếu sau khi các báo cáo thu nhập quý của Mỹ từ một số công ty công nghệ vốn hóa lớn không đáp ứng kỳ vọng.

Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro trên diện rộng của thị trường. Các báo cáo cho thấy Mỹ và Israel đang chuẩn bị thêm các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới đã làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, hỗ trợ cả đồng Yên Nhật và đồng Franc Thụy Sĩ so với đồng bạc xanh.

Trong khi đó, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy rất ít cấp bách trong việc đẩy nhanh thắt chặt chính sách. Thống đốc Fed Kevin Warsh gần đây bày tỏ lạc quan về sức mạnh nền tảng của nền kinh tế Mỹ nhưng không đưa ra tín hiệu liệu có cần tăng lãi suất bổ sung hay không. Bất chấp định hướng thận trọng này, những người tham gia thị trường sử dụng công cụ CME FedWatch hiện đang định giá xác suất 92,8% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới ngày 27-28 tháng 10.

Đà giảm của cặp USD/IDR có thể được hạn chế khi đồng rupiah Indonesia (IDR) đối mặt với nhiều thách thức trong nước. Giá dầu toàn cầu cao hơn đã làm gia tăng lo ngại tài khóa, trong khi mức tăng mạnh hơn của chi phí thực phẩm liên quan đến El Niño tiếp tục duy trì áp lực lạm phát cơ bản. Tâm lý nhà đầu tư còn bị xấu đi bởi sự chỉ trích gay gắt của Tổng thống Prabowo Subianto đối với các thay đổi được MSCI đề xuất đối với phân loại thị trường của Indonesia, điều này đã làm sâu sắc thêm lo ngại về khả năng dòng vốn nước ngoài chảy ra.

Để đáp lại các lo ngại về quy định, cơ quan quản lý tài chính Indonesia, OJK, đã chuyển các thư xử phạt tới các bên bị xác định có vi phạm quy tắc giao dịch tại ba công ty niêm yết, áp đặt tổng mức phạt 2,1 nghìn tỷ rupiah (116,67 triệu$) vào cuối ngày thứ Tư. OJK nhấn mạnh các khoản phạt này là một phần quan trọng của các cải cách thị trường vốn rộng hơn sau những cảnh báo từ MSCI rằng họ có thể hạ cổ phiếu Indonesia từ trạng thái thị trường "emerging" xuống "standalone" nếu không có hành động đủ mạnh để chống lại các thực hành giao dịch cổ phiếu phối hợp.

Hỗ trợ cho rupiah nhấn mạnh ưu tiên của BI đối với ổn định có mục tiêu hơn là tăng lãi suất

Philip Wee của DBS Group Research chỉ ra rằng các hành động gần đây của Ngân hàng Indonesia trên thị trường FX là trọng tâm trong lập trường chính sách hiện tại của cơ quan này. Theo DBS, "cùng với việc tiếp tục can thiệp vào thị trường FX giao ngay và kỳ hạn, những biện pháp này nhấn mạnh ưu tiên của BI đối với việc ổn định tiền tệ có mục tiêu hơn là thắt chặt tiền tệ hoàn toàn trước biến động thị trường do MSCI dẫn dắt." Theo quan điểm của họ, cách tiếp cận này phản ánh lựa chọn có chủ đích là dựa vào các hoạt động FX và các công cụ có mục tiêu thay vì ngay lập tức sử dụng lãi suất chính sách cao hơn để ứng phó với áp lực thị trường liên quan đến chỉ số.