Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống gần 101,50 do kỳ vọng Fed tạm dừng tăng lãi suất
- Chỉ số đô la Mỹ giảm sau khi lượng nhà khởi công xây dựng trong tháng 9 suy giảm và doanh số nhà chờ bán chạm mức thấp kỷ lục, cho thấy sự yếu kém của kinh tế Mỹ.
- Giá dầu tăng vọt do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ở Trung Đông và Nga-Ukraine có thể thúc đẩy lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất.
- ING cho biết các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về câu chuyện lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn” khi kỳ vọng của thị trường ở kỳ hạn dài điều chỉnh giảm.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của Đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang duy trì ở mức trầm lắng trong ngày thứ ba liên tiếp và giao dịch gần 101,50 trong phiên châu Âu vào thứ Năm.
Đồng bạc xanh gặp khó khăn khi dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ, với lượng nhà khởi công xây dựng trong tháng 9 giảm và doanh số nhà chờ bán rơi xuống mức thấp kỷ lục. Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang định giá 84% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, cùng với 90% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, sự bất định vẫn kéo dài sau khi Thống đốc Fed Kevin Warsh tuần trước không đưa ra định hướng về thời điểm hoặc sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất trong tương lai.
Tuy nhiên, Đô la Mỹ có thể nhận được hỗ trợ khi giá dầu tăng vọt làm dấy lên lo ngại lạm phát và thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Giá dầu tăng sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào mỏ dầu Shaybah của Saudi Aramco khiến hai người thiệt mạng, làm gia tăng căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng. Đồng thời, Ukraine đã tiến hành các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái quy mô lớn nhằm vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ trọng yếu của Nga trong tuần này, cho thấy ý định của Kyiv nhằm cản trở kế hoạch mở rộng xuất khẩu dầu diesel của Moscow theo một thỏa thuận gần đây giữa Tổng thống Trump và Putin.
Thị trường lãi suất đánh giá lại ‘cao hơn trong thời gian dài hơn’ khi kỳ hạn dài được định giá lại
Các nhà phân tích tại ING nhấn mạnh rằng một "sự thay đổi tinh tế trong thị trường lãi suất" đang diễn ra. Họ lưu ý rằng vào cuối mùa hè, đặc biệt là trong tháng 9, giá năng lượng cao hơn có liên hệ chặt chẽ với câu chuyện "'lãi suất cao mãi mãi'", đẩy mức OIS USD kỳ hạn một tháng được định giá trước 10 năm lên "5,17% – cách rất xa mức lãi suất trung tính nào đó gần 3,50%." ING hiện cho rằng những quan điểm đó đang "thay đổi", với việc định giá lại gần đây ở kỳ hạn dài cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu đặt câu hỏi về tính bền vững của lập trường trước đó là lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
