Vàng phục hồi từ mức thấp nhất ba tháng; chưa thoát khỏi khó khăn trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất
- Vàng thu hút thêm lực bán theo đà trong bối cảnh kết hợp của nhiều yếu tố tiêu cực.
- Các đặt cược Fed tăng lãi suất vào tháng 12 và sự phục hồi nhẹ của USD gây áp lực lên hàng hóa này.
- Sự chú ý của thị trường hiện chuyển sang cuộc họp FOMC quan trọng, bắt đầu vào thứ Ba tới.
Vàng (XAU/USD) phục hồi nhẹ sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng mới, xuống dưới mốc tâm lý 4.000$ trong phiên châu Á vào thứ Sáu, dù đà tăng dường như bị hạn chế. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần đây đã phát tín hiệu rằng không có gì cấp bách trong việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí đi vay một lần nữa tại cuộc họp chính sách tháng 12. Hơn nữa, nỗi lo lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy đang củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt, và đây hóa ra là yếu tố then chốt kéo dòng tiền rời khỏi vàng thỏi không sinh lợi suất.
Thực tế, giá dầu thô đang dao động gần mức đỉnh một tháng, chạm tới vào thứ Ba, do lo ngại nguồn cung bắt nguồn từ căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Giao tranh giữa Saudi Arabia và lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang mạnh, dẫn đến các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa của Houthi nhằm vào các sân bay và cơ sở hạ tầng năng lượng trọng yếu của vương quốc này. Trong diễn biến tiếp theo, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết các cuộc tấn công mới của Mỹ có thể khiến Tehran xâm lược các nước láng giềng và tấn công các căn cứ được sử dụng trong các hoạt động quân sự của Mỹ như một phần của chiến lược tấn công mới của mình.
Điều này diễn ra sau báo cáo cho rằng Mỹ và Israel đã vạch ra kế hoạch cho một chiến dịch quân sự ngắn nhưng dữ dội nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ và tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị. Hơn nữa, kỳ vọng Fed diều hâu giúp đồng USD trú ẩn an toàn phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong ba tuần, qua đó tạo thêm áp lực giảm lên giá Vàng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể sẽ hạn chế đặt cược định hướng mới và chọn chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed. Vì vậy, trọng tâm sẽ vẫn là cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày rất được mong đợi vào tuần tới.
Fed sẽ công bố quyết định vào thứ Tư và được cho là sẽ giữ nguyên lãi suất. Trong bối cảnh không có dự báo kinh tế cập nhật, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ tuyên bố chính sách đi kèm và các bình luận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Tiếp đó sẽ là việc công bố báo cáo GDP sơ bộ quý 3 của Mỹ và Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vào thứ Năm tuần tới, những dữ liệu này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc tác động đến USD và tạo động lực mới cho giá Vàng.
Biểu đồ hàng ngày XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Việc phá vỡ qua đêm xuống dưới mức hỗ trợ của phạm vi giao dịch ngắn hạn và đóng cửa bền vững dưới mốc 4.100$ được xem là tín hiệu kích hoạt quan trọng đối với phe bán XAU/USD. Hơn nữa, Chỉ báo sức mạnh tương đối ở mức 34,34 dao động ngay trên vùng quá bán, và đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) ở mức -6,51 vẫn nằm trong vùng tiêu cực, cho thấy áp lực giảm giá vẫn tiếp diễn bất chấp một số dấu hiệu ổn định ban đầu. Tuy nhiên, kim loại quý này cho thấy một số khả năng chống chịu dưới mốc tâm lý 4.000$, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho các đợt giảm tiếp theo.
Trong khi đó, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào nhiều khả năng sẽ thu hút thêm người bán mới và nhanh chóng suy yếu gần điểm phá vỡ hỗ trợ của phạm vi giao dịch, nay đã chuyển thành kháng cự, quanh vùng 4.065$-4.070$. Tiếp theo là mốc tròn 4.100$, nếu bị chinh phục, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp XAU/USD lên rào cản trung gian 4.170$ trên đường tới mốc 4.200$. Cần có sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức sau để củng cố cho kịch bản phục hồi bền vững trong ngắn hạn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
