Chỉ số đô la Mỹ giữ vững do lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy, Fed trung lập
- Chỉ số đô la Mỹ tăng khi giá dầu tăng làm gia tăng rủi ro lạm phát toàn cầu.
- Công cụ FedWatch cho thấy thị trường định giá 83,9% khả năng Fed tạm dừng lãi suất vào tuần tới.
- Chủ tịch Fed Warsh từ chối định trước các quyết định, không đưa ra tín hiệu rõ ràng nào trước cuộc họp chính sách tháng 10.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu loại tiền tệ chính, đang nhích lên sau khi ghi nhận mức tăng khiêm tốn trong ngày trước đó và giao dịch gần 101,80 trong giờ châu Á vào thứ Tư. Đồng bạc xanh giữ vững mức tăng gần đây khi giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.
Giá dầu thô tăng khi các nhà giao dịch thận trọng đánh giá những tín hiệu trái chiều liên quan đến các hoạt động ngoại giao giữa Hoa Kỳ (US) và Iran. Mặc dù các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, tâm lý thị trường chịu áp lực sau các cuộc gặp cấp cao tại Tehran, nơi Tư lệnh lục quân Pakistan, Thống chế Asim Munir, đã gặp các lãnh đạo ngoại giao và quân sự cấp cao của Iran để thảo luận về quan hệ song phương và tình trạng đàm phán với Washington. Một nhà ngoại giao tham gia các cuộc thảo luận làm rõ rằng trong khi các nỗ lực giải quyết xung đột vẫn đang tiếp diễn, các báo cáo về một thỏa thuận cuối cùng sắp đạt được là quá sớm.
Về mặt chính sách tiền tệ, thị trường tài chính đang theo dõi sát sao các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện định giá 83,9% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, cùng với 90% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Kevin Warsh giữ lập trường trung lập, nhấn mạnh rằng ông không "định trước" các quyết định lãi suất và không đưa ra tín hiệu dứt khoát nào cho thị trường về việc liệu ngân hàng trung ương sẽ tăng hay giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10 sắp tới.
Sự điều chỉnh mạnh của cổ phiếu công nghệ được xem là lực cản mới đối với USD
Các chiến lược gia của Scotiabank cảnh báo rằng động lực của thị trường chứng khoán có thể ngày càng tác động ngược trở lại lên thị trường tiền tệ, cho rằng "một đợt điều chỉnh sâu hơn ở cổ phiếu công nghệ có thể trở thành lực cản bổ sung đối với USD, xét đến vai trò thống trị của việc xây dựng AI trong câu chuyện tăng trưởng/lạm phát của Mỹ." Theo quan điểm của họ, bất kỳ áp lực kéo dài nào lên nhóm công nghệ đều có nguy cơ làm suy yếu một trong những chủ đề chính đã hỗ trợ đồng đô la, củng cố bối cảnh hiện tại là USD suy yếu trên diện rộng khi thị trường đánh giá lại rủi ro thắt chặt của Fed trong ngắn hạn.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
