CPI của Anh dự kiến tăng tốc, mở đường cho một đợt tăng lãi suất của BoE vào tháng 11

• CPI của Anh dự kiến sẽ tăng tốc lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9 từ mức 3,1% trong tháng 8, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.
• Lạm phát cơ bản cũng được cho là sẽ tăng tốc khi tác động của giá năng lượng cao lan rộng sang nền kinh tế rộng lớn hơn.
• Những số liệu này có thể mang đến cho BoE lập luận dứt khoát để thắt chặt chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 11.

Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) của Vương quốc Anh (UK) dự kiến sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 vào thứ Tư lúc 06:00 GMT. Các số liệu này sẽ đi kèm với Chỉ số giá sản xuất (PPI) và báo cáo Doanh số bán lẻ.

Các số liệu lạm phát tiêu dùng dự kiến sẽ được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ để làm rõ hơn kết quả của cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Ngân hàng trung ương Anh (BoE). Một số quan chức BoE, bao gồm Thống đốc Andrew Bailey, đã ám chỉ sự cần thiết phải tăng lãi suất để kiềm chế áp lực lạm phát, mặc dù họ khá mơ hồ về thời điểm của động thái tiếp theo. Nếu dữ liệu lạm phát của Anh xác nhận kỳ vọng của thị trường, điều đó có thể củng cố hy vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 11, qua đó làm gia tăng nhu cầu đầu cơ đối với đồng bảng Anh (GBP).

Điều gì sẽ được kỳ vọng từ báo cáo lạm phát tiếp theo của Anh?

Đồng thuận thị trường dự báo lạm phát tiêu dùng trong tháng 9 tăng 0,3%, giảm so với mức tăng 0,5% của tháng 8, nhưng tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước sẽ tăng tốc lên 3,4% từ mức 3,1% của tháng trước.

Lạm phát cơ bản, không bao gồm các thành phần biến động là năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, cũng được cho là sẽ tăng tốc, dù với tốc độ ôn hòa hơn. CPI cơ bản tháng 9 được dự báo tăng lên mức 2,8% từ 2,6% trong tháng 8, củng cố thêm bằng chứng cho thấy tác động của cú sốc năng lượng bắt nguồn từ xung đột ở Trung Đông đang lan sang nền kinh tế rộng lớn hơn.

Giá dầu thô đã tăng hơn 10% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 10 và đã tăng gần 50% kể từ tháng 7. Dầu Brent đang giao dịch ở mức cao nhất trong 5 tháng, trên 108,00$ tại thời điểm viết bài, và khó có khả năng sớm quay trở lại mức trước chiến tranh, do sự đan xen ngày càng gia tăng giữa các cường quốc khu vực. Kịch bản này cho thấy áp lực lạm phát cao trong một thời gian kéo dài và rủi ro rằng các ngân hàng trung ương sẽ đi sau đường cong nếu họ không phản ứng kịp thời.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng trung ương Anh là một trong số ít các ngân hàng trung ương lớn chưa thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026. Một số quan chức BoE đã kêu gọi tăng lãi suất, và Thống đốc Bailey bày tỏ sự thất vọng của mình trước lạm phát cao hơn mục tiêu tại hội nghị thượng đỉnh của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ở Bangkok tuần trước, điều này đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào một số biện pháp thắt chặt tiền tệ trước cuối năm.

Dữ liệu gần đây của Anh đã ủng hộ những quan điểm đó. Tỷ lệ thất nghiệp của ILO, công bố hôm thứ Ba, phản ánh một thị trường lao động bền bỉ, bất chấp số lượng vị trí tuyển dụng giảm và số người nộp đơn yêu cầu trợ cấp tăng mạnh hơn dự kiến. Tuần trước, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng tháng gây bất ngờ theo hướng tích cực khi tăng ngoài dự kiến trong tháng 8, trong bối cảnh khu vực công nghiệp hoạt động mạnh. Tất cả những điều này tạo ra một kịch bản thuận lợi cho việc tăng lãi suất 1/4 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng tới.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Anh sẽ ảnh hưởng đến GBP/USD như thế nào?

Đồng bảng Anh đang thể hiện một trong những màn trình diễn mạnh nhất trong số các đồng tiền chính trong tuần này. Dữ liệu tích cực của Anh đã củng cố niềm tin vào triển vọng kinh tế và làm dịu bớt lo ngại về chi phí của các biện pháp giảm thuế mà nội các của Thủ tướng Andy Burnham đã cam kết. 

Các nhà phân tích tại Commerzbank đánh giá rằng dữ liệu kinh tế gần đây "mang lại cho Ngân hàng trung ương Anh dư địa để tăng lãi suất mà không có nguy cơ gây thêm áp lực lên một nền kinh tế vốn đã suy yếu (...) Đồng thời cũng giảm bớt áp lực lên Bộ trưởng Tài chính, người vẫn cam kết giảm thâm hụt ngân sách."

"Làm thế nào để đạt được điều này đồng thời cung cấp sự hỗ trợ cho các hộ gia đình và doanh nghiệp đang phải đối mặt với chi phí năng lượng cao sẽ trở nên rõ ràng hơn khi ngân sách được trình bày vào cuối tháng," Commerzbank cho biết trong một ghi chú.

Với những lo ngại đó đã lùi vào gương chiếu hậu, ít nhất là vào lúc này, dữ liệu mạnh của Anh và kỳ vọng gia tăng rằng BoE cuối cùng sẽ tăng lãi suất vào tháng 11 vẫn là những động lực chính của đồng Bảng trong tuần này. Ngược lại, đồng Đô la Mỹ suy yếu khi nhà đầu tư cắt giảm đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất liên tiếp, và đồng Euro chịu áp lực khi các cuộc biểu tình ở Paris trở nên bạo lực, buộc chính phủ phải áp đặt lệnh giới nghiêm ở một số thành phố.

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ GBP/USD khung 4 giờ cho thấy xu hướng tăng ngay lập tức, được xác nhận bởi việc phá vỡ thành công đường kháng cự xu hướng giảm từ các mức đỉnh cuối tháng 8, vốn đã được kiểm tra lại vào thứ Hai. Các chỉ báo động lượng đang hỗ trợ, với Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) trên 60, mặc dù đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD), gần như đi ngang quanh mức 0, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn yếu.

Niềm tin của phe đầu cơ giá lên nhiều khả năng sẽ bị thử thách trong khu vực giữa mức đỉnh hôm thứ Sáu tại 1,3370 và mức đỉnh ngày 22 tháng 9 gần khu vực 1,3400. Việc xác nhận trên các mức đó sẽ đưa mức Fibonacci retracement 61,8% của xu hướng giảm từ tháng 8 đến tháng 10, tại 1,3467, và vùng hỗ trợ trước đó ngay trên 1,3470 (mức đáy ngày 2 và 4 tháng 9), vào tầm ngắm.

Ở phía giảm, sự hợp lưu của đường xu hướng đã đề cập và đỉnh của biên độ trước đó, quanh 1,3295, đang giữ cho phe đầu cơ giá xuống tránh xa trong lúc này. Một sự đảo chiều xuống dưới mức đó sẽ mở ra các mức đáy từ đầu năm đến nay trong khu vực 1,3140.