Ấn Độ: Áp lực lạm phát gia tăng thách thức RBI – Societe Generale

Kunal Kundu của Societe Generale lưu ý rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Ấn Độ đã tăng lên 5,54% so với cùng kỳ năm trước, với lạm phát thực phẩm ở mức 7,74% và lạm phát lõi ở mức 4,2%, cho thấy áp lực giá đang lan rộng. Ông nhấn mạnh quyền định giá của doanh nghiệp đang mạnh lên, lạm phát dịch vụ dai dẳng và lãi suất chính sách thực sau điều chỉnh âm, lập luận rằng đợt tăng 25bp gần đây của RBI nhiều khả năng đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt rộng hơn.

Lạm phát lan rộng và triển vọng thắt chặt

"Lạm phát hiện đã tăng mỗi tháng kể từ tháng 1 và duy trì trên mục tiêu 4% của RBI trong bốn tháng liên tiếp, xác nhận rằng đợt tăng gần đây không còn chỉ là một biến động tạm thời của giá thực phẩm."

"Tuy nhiên, điều đáng lo ngại hơn là bằng chứng cho thấy lạm phát đang ngày càng lan rộng hơn."

"Khi hành vi định giá của doanh nghiệp điều chỉnh, một tỷ trọng ngày càng lớn của các chi phí tích lũy có khả năng sẽ được chuyển sang người tiêu dùng, khiến lạm phát vừa lan rộng hơn vừa dai dẳng hơn."

"Mức độ chuyển chi phí mạnh hơn và lạm phát dịch vụ tăng dần làm gia tăng rủi ro rằng áp lực giá cao sẽ ăn sâu vào kỳ vọng của hộ gia đình và hành vi định giá của doanh nghiệp."

"Với việc RBI dự báo lạm phát ở mức 6,0% trong quý 3 năm tài khóa 2027 và 5,7% trong quý 4 năm tài khóa 2027, số liệu tháng 9 củng cố lập luận rằng đợt tăng lãi suất tháng 10 đánh dấu sự khởi đầu, chứ không phải kết thúc, của chu kỳ thắt chặt."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)