“Bạn không thể chờ quá lâu”: Breeden của BoE cảnh báo về việc tăng lãi suất trong bối cảnh cú sốc năng lượng
- Sarah Breeden của BoE cho biết con đường hướng tới giá năng lượng thấp hơn còn rất xa mới chắc chắn.
- Tác động gián tiếp từ việc giá năng lượng tăng cao đến nay vẫn ở mức hạn chế.
- Một cú sốc năng lượng lớn hơn và kéo dài hơn sẽ làm tăng khả năng có phản ứng chính sách tiền tệ.
Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Anh (BoE) Sarah Breeden hôm thứ Năm cho biết rằng “hoàn toàn không rõ ràng” là có một con đường dẫn tới giá năng lượng thấp hơn, theo Reuters.
Breeden lưu ý rằng tác động gián tiếp từ việc giá năng lượng tăng cao đến nay vẫn ở mức hạn chế, có thể phản ánh tình trạng dư thừa công suất trong nền kinh tế Vương quốc Anh (UK). Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng cú sốc năng lượng càng lớn và kéo dài thì khả năng chính sách tiền tệ cần phải phản ứng càng cao.
Nhà hoạch định chính sách của BoE nói thêm rằng cán cân rủi ro đã thay đổi và một phản ứng từ ngân hàng trung ương sẽ ngày càng có khả năng xảy ra nếu những rủi ro đó trở thành hiện thực. Bà cũng lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách không thể chờ quá lâu để có bằng chứng kết luận về các tác động vòng hai lên giá cả.
Những điểm chính
Hoàn toàn không rõ ràng rằng có một con đường dẫn tới giá năng lượng thấp hơn.
Tác động gián tiếp của việc giá năng lượng tăng đến nay còn hạn chế, cho thấy nền kinh tế còn dư địa.
Cú sốc năng lượng càng lớn và kéo dài, chính sách càng có khả năng cần phản ứng.
Cán cân rủi ro đã thay đổi, nếu các rủi ro hiện thực hóa thì BoE ngày càng có khả năng cần phản ứng.
Bạn không thể chờ quá lâu để có bằng chứng kết luận về các tác động vòng hai.
Tôi thích tập trung vào những gì các doanh nghiệp nói về cách họ tiếp cận các quyết định định giá.
Khảo sát DMP, PMI, khảo sát của các đại lý đều quan trọng đối với tôi.
Phản ứng của thị trường
Những bình luận của Breeden ít có tác động ngay lập tức đến đồng bảng Anh (GBP). GBP/USD vẫn chịu áp lực giảm, mất 0,12% trong ngày thứ Năm và giao dịch quanh mức 1,3220 tại thời điểm viết bài.
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
