Chỉ số đô la Mỹ tăng hỗ trợ trong bối cảnh Fed có lập trường chính sách diều hâu

• Chỉ số đô la Mỹ tăng giá khi Fed phát tín hiệu về một đợt tăng lãi suất tiềm năng khác trước cuối năm.
• Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 89,2% về việc tăng lãi suất vào tháng 12.
• Barkin của Fed cho rằng thị trường lao động cân bằng và chi tiêu tiêu dùng ổn định là những dấu hiệu giúp xoa dịu lo ngại suy thoái mà không làm bùng phát lạm phát.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang tăng phiên thứ ba liên tiếp và giao dịch quanh mức 100,70 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư.

Đồng bạc xanh tăng giá nhờ triển vọng chính sách diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sau đợt tăng 25 điểm cơ bản gần đây đưa mục tiêu lãi suất chuẩn lên phạm vi 3,75%–4,00%, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã phát tín hiệu rằng một đợt tăng lãi suất khác vẫn còn trên bàn trước khi năm kết thúc.

Các thị trường tài chính đang tích cực định giá theo quỹ đạo này, với Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất gần 89,2% về việc tăng lãi suất vào tháng 12. Các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang dữ liệu PMI sơ bộ của Mỹ dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Tư.

TD Securities đưa ra đánh giá ban đầu về quỹ đạo lạm phát tháng 9 của Mỹ

Theo TD Securities, báo cáo CPI tháng 8 đã thúc đẩy một "cái nhìn sớm về dự báo tháng 9 của chúng tôi", dự báo này vẫn còn cần được tinh chỉnh. Các nhà kinh tế nhấn mạnh rằng quan điểm hiện tại của họ dựa trên "nhiều giả định có thể thay đổi khi tháng trôi qua và có thêm dữ liệu — đặc biệt đối với các phân khúc biến động như giá xăng, giá khách sạn và giá vé máy bay." Trong bối cảnh đó, họ dự đoán CPI toàn phần sẽ được hỗ trợ bởi mức tăng gần 8% của giá xăng và giá thực phẩm vững hơn, trong khi CPI cơ bản được kỳ vọng sẽ chậm lại, với lạm phát dịch vụ quay về mức trung bình và supercore hạ nhiệt sau đợt tăng vọt của tháng 8.

Barkin giảm nhẹ tình trạng thắt chặt của thị trường lao động nhưng vẫn giữ Fed trong vùng diều hâu

Những phát biểu của Barkin vẽ nên bức tranh về một thị trường lao động cân bằng hơn là quá nóng, với bảng cân đối của người tiêu dùng vẫn ở trạng thái vững chắc và chi tiêu được kỳ vọng sẽ tiếp diễn chừng nào việc làm còn khỏe mạnh, điều này làm dịu bớt lo ngại suy thoái trước mắt nhưng cũng hạ thấp áp lực lạm phát từ lao động so với mức trung bình lịch sử. So sánh với một đợt điều chỉnh giữa chu kỳ kiểu thập niên 1990 cho thấy xu hướng ủng hộ kịch bản hạ cánh mềm, nhưng cảnh báo rằng Fed không thể dựa vào thị trường để giữ lãi suất đủ hạn chế nhấn mạnh lập trường thận trọng đối với các điều kiện tài chính và lạm phát, giữ giọng điệu hơi diều hâu bất chấp điểm FXS Speechtracker là 5,6/10 gần như không đổi so với mức cơ sở đã thiết lập là 5,7/10. Sự hoài nghi rằng các mức tăng năng suất hiện tại chủ yếu đến từ AI cũng cho thấy niềm tin hạn chế vào một câu chuyện giảm phát từ phía cung diễn ra nhanh chóng, củng cố quan điểm rằng chính sách không thể quá phụ thuộc vào các cơn gió thuận mang tính cấu trúc.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 2,11 điểm xuống 148,39, cho thấy một sự thoái lui nhẹ trong mức độ diều hâu được cảm nhận, dù lập trường tổng thể vẫn vững chắc trên ngưỡng trung tính 100. Cấu hình này cho thấy rằng, mặc dù bài phát biểu đã làm dịu nhẹ giọng điệu diều hâu được FXS Speechtracker ghi nhận, thị trường vẫn nên xem Fed đang ở vùng diều hâu một cách rõ rệt, với rủi ro chính sách nghiêng về việc giữ lãi suất ở mức cao thay vì thực hiện các đợt cắt giảm nhanh chóng.

Xu hướng diều hâu của Collins củng cố hỗ trợ cho đồng đô la khi rủi ro lạm phát gia tăng

Collins của Fed đã đưa ra giọng điệu diều hâu đáng chú ý hơn, với điểm số FXS Speechtracker ở mức 8,1/10, cao hơn rõ rệt so với mức cơ sở đã thiết lập là 6,6/10. Việc nhấn mạnh vào “khả năng gia tăng” rằng lạm phát sẽ vẫn “cao hơn đáng kể so với 2%”, cùng với thị trường lao động mạnh hơn, cho thấy sự ưu tiên rõ ràng đối với việc duy trì chính sách thắt chặt và củng cố kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt hơn nữa hoặc duy trì lập trường lãi suất cao trong thời gian dài. Nhận định rằng cần một lãi suất quỹ liên bang “hơi thắt chặt hơn” để đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu một cách bền vững nhấn mạnh xu hướng hỗ trợ cho đồng đô la và nhìn chung là tiêu cực đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro.

Phân tích kỹ thuật: DXY tăng nhờ xu hướng tăng giá chiếm ưu thế

Trên biểu đồ hàng ngày, Dollar Index Spot giao dịch ở mức 100,70. Xu hướng ngắn hạn là tăng giá khi giá duy trì trên cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày và 50 ngày, với EMA ngắn hạn củng cố lực cầu cơ bản phía trên EMA trung hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 67,72 tiến gần vùng quá mua, cho thấy động lượng tăng mạnh nhưng có thể đã kéo dài, trong khi Chỉ số Tâm lý Fed của FXS ở mức 148,39 cho thấy kỳ vọng chính sách tiếp tục hỗ trợ đà tăng của đồng đô la.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại EMA 9 ngày quanh 100,15, nơi một đợt thoái lui có thể tìm thấy lực mua đầu tiên trước khi các mức giảm sâu hơn kiểm tra EMA 50 ngày gần 99,80. Chừng nào chỉ số còn giữ trên các vùng hỗ trợ từ các đường trung bình động này, phe mua nhiều khả năng vẫn kiểm soát, dù việc RSI tiến gần dải quá mua cảnh báo rằng đà tăng có thể chậm lại và tích luỹ thay vì kéo dài theo một đường thẳng.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)