Vàng giảm nhẹ do USD mạnh lên nhờ Fed khi thị trường chờ cuộc gặp Trump-Xi
- Vàng thu hút lực bán mới vào thứ Tư khi lập trường diều hâu của Fed tiếp tục củng cố USD.
- Lãi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức thấp trong bối cảnh lo ngại lạm phát dịu bớt và có thể giúp hạn chế đà giảm của vàng thỏi.
- Các nhà giao dịch hiện đang chờ các chỉ số PMI sơ bộ toàn cầu để có thêm động lực trước cuộc gặp Trump-Tập vào thứ Năm.
Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà phục hồi tốt của ngày hôm trước từ mức dưới 4.300$ và đối mặt với nguồn cung mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư. Đồng đô la Mỹ (USD) duy trì đà tăng mạnh gần đây lên mức cao nhất kể từ ngày 30 tháng 7, chạm vào thứ Ba, trong bối cảnh triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vốn được xem là yếu tố chính gây sức ép lên vàng thỏi không sinh lời.
Ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm vào cuối cuộc họp chính sách tháng 9 và phát tín hiệu sẽ còn một đợt tăng nữa trong năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem và Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đã công khai ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao. Bên cạnh đó, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin đều để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai nhằm kiềm chế lạm phát. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch nhìn thấy 90% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị dai dẳng, tiếp tục đóng vai trò là lực đỡ cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, Tổng thống Mỹ Donald Trump nói với Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UNGA) rằng ông đang đối mặt với một quyết định lớn về việc có nên đạt được thỏa thuận với Iran hay "tiêu diệt" Cộng hòa Hồi giáo này nếu xung đột không được giải quyết. Hơn nữa, các biện pháp trừng phạt chặt chẽ hơn của Mỹ nhằm làm tê liệt ngành hàng không Iran sẽ có hiệu lực vào thứ Tư. Trong khi đó, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã gặp Đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff để nhắc lại các điều kiện của Tehran cho việc mở lại Eo biển Hormuz. Trump nói với các phóng viên rằng các cuộc thảo luận diễn ra tốt đẹp, nhưng không cung cấp thêm chi tiết. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu và có lợi cho phe mua USD, gây sức ép lên giá vàng.
Dù vậy, lãi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức thấp dưới các đỉnh nhiều năm khi đà giảm gần đây của giá dầu thô giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát phi mã. Điều này có thể kìm hãm USD và hạn chế đà giảm của kim loại quý. Các nhà giao dịch hiện đang chờ công bố các chỉ số PMI sơ bộ toàn cầu để đánh giá sức khỏe của các nền kinh tế phát triển lớn. Bên cạnh đó, các bài phát biểu từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng, cùng với các tiêu đề địa chính trị mới, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra các cơ hội ngắn hạn quanh giá vàng. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn sẽ dồn vào cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm, điều này được kỳ vọng sẽ mang lại một số động lực đáng kể cho kim loại quý.
Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Cặp XAU/USD giữ xu hướng bị kìm hãm bên dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ tại 4.369$. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn duy trì ngay trên mức thoái lui 50,0% của nhịp tăng từ 3.934,91$–4.694,41$. Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đang trái chiều, khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 47,86 đã dịu về vùng trung lập và đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) cho thấy mức đọc âm -9,80, gợi ý áp lực tăng giá đang suy yếu. Điều này khiến xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm giá trong khi Vàng vẫn nằm dưới EMA.
Trong khi đó, hỗ trợ trước mắt được nhìn thấy tại mức thoái lui 50,0% gần 4.314$, tiếp theo là các mức Fibonacci sâu hơn tại 4.225$ (61,8%) và 4.097$ (78,6%), trước ngưỡng sàn cấu trúc tại đáy dao động trước đó ở 3.934$. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại EMA 100 kỳ ở 4.369$, trước mức thoái lui 38,2% tại 4.404$. Một phiên đóng cửa hằng ngày trên các mức này sẽ cần thiết để làm dịu áp lực giảm giá và mở đường hướng tới vùng kháng cự cao hơn tại 4.515$ và, cuối cùng, khu vực đỉnh chu kỳ quanh 4.694$.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
