Chỉ số đô la Mỹ suy yếu bất chấp lo ngại lạm phát gia tăng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất
- Đà giảm của Chỉ số đô la Mỹ có thể được hạn chế khi các nhà giao dịch định giá 60% khả năng Fed tăng lãi suất thông qua Công cụ CME FedWatch.
- Giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát, giúp kìm hãm đà giảm của Đồng bạc xanh.
- Các báo cáo lạm phát CPI và PPI của Mỹ trong tuần này sẽ định hướng các quyết định chính sách tháng 9 của Fed.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang giảm phiên thứ ba liên tiếp và giao dịch quanh mức 98,80 trong giờ châu Á vào thứ Tư.
Tuy nhiên, đà giảm của Đồng bạc xanh có thể được kìm hãm khi giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Giá dầu thô đã tăng sau một cuộc tấn công của Mỹ nhằm vào một số tàu chở dầu của Iran gần đảo Kharg, một trung tâm xuất khẩu lớn. Những cuộc tấn công này đã làm gia tăng căng thẳng địa chính trị và khơi dậy lo ngại của thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu.
Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 60% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới. Nhìn về phía trước, dữ liệu lạm phát Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ chiếm vị trí trung tâm vào cuối tuần này. Những số liệu quan trọng này có thể cung cấp thêm góc nhìn mới về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp tháng 9.
Sự do dự của Fed giữ Đồng bạc xanh chịu áp lực bất chấp những biến động trên thị trường trái phiếu
Các nhà kinh tế tại Ngân hàng Quốc gia Canada thừa nhận rằng, "trong những hoàn cảnh này, người ta có thể tự hỏi điều gì sẽ ngăn Fed sớm nâng lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ năm 2023 và qua đó tạo ra một mức sàn cho đồng bạc xanh." Tuy nhiên, họ cảnh báo không nên diễn giải quá mức các dữ liệu và biến động thị trường gần đây, đồng thời nhắc đến lời nhắc của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong bài phát biểu đầu tiên tại Jackson Hole rằng "tin tức của ngày hôm qua rất dễ bị nhầm lẫn với những gì đang diễn ra ngay lúc này." Theo họ, "nhận định đó đặc biệt phù hợp với thị trường trái phiếu," nơi các câu chuyện thay đổi có thể nhanh chóng che mờ triển vọng chính sách cơ bản.
Phân tích kỹ thuật:
Trên biểu đồ ngày, Dollar Index Spot giao dịch ở mức 98,80, kéo dài thiên hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá duy trì bên dưới cả đường Trung bình động hàm mũ (EMA) 9 kỳ tại 99,07 và EMA 50 kỳ tại 99,69. Cấu trúc này giữ cho xu hướng ngắn hạn bị kìm hãm bởi các đường trung bình đang dốc xuống này, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày gần 38 cho thấy áp lực giảm vẫn còn dai dẳng hơn là một sự đảo chiều tăng giá sắp xảy ra.
Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường EMA 9 kỳ, với rào cản mạnh hơn xuất hiện tại EMA 50 kỳ, nơi một đợt phục hồi có thể sẽ gặp khó khăn trừ khi động lượng cải thiện. Khi không có các mức hỗ trợ kỹ thuật rõ ràng được suy ra từ các chỉ báo được cung cấp bên dưới mức giá hiện tại, các nhà giao dịch có thể sẽ nhìn vào các đáy dao động trước đó trên biểu đồ rộng hơn để tìm các vùng cầu tiềm năng, trong khi chỉ số FXS Fed Sentiment Index suy yếu quanh mức 125,72 cho thấy niềm tin vĩ mô đối với đồng đô la vẫn còn yếu.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
