Vương quốc Anh: Rủi ro tăng giá đang gia tăng đối với lạm phát – Deutsche Bank

Nhà kinh tế trưởng phụ trách Vương quốc Anh (Anh) của Deutsche Bank, Sanjay Raja, lưu ý rằng dữ liệu lạm phát của Anh trong tháng 7 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng và CPI cơ bản ổn định. Ông nhấn mạnh mức tăng giá năng lượng từ Mức trần giá Ofgem và các hiệu ứng cơ sở là những động lực chính, trong khi lạm phát thực phẩm và dịch vụ hạ nhiệt. Tuy nhiên, Raja vẫn thấy CPI còn tăng thêm trong cuối năm nay và cảnh báo về các rủi ro dai dẳng đối với MPC.

Triển vọng lạm phát và lập trường của MPC

"Lạm phát của Anh nhìn chung đã đáp ứng kỳ vọng hôm nay. CPI toàn phần tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước (tháng 6: 2,6%). CPI cơ bản giữ nguyên ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm trước. CPI dịch vụ chậm lại còn 3,4% so với cùng kỳ năm trước (tháng 6: 3,6%)."

"Điều gì đã xảy ra trong tháng 7? Giá năng lượng – như dự kiến – tăng lên nhờ mức tăng mạnh của Mức trần giá Ofgem. Ở những nơi khác, các hiệu ứng cơ sở đã góp phần đẩy lạm phát nhích lên cao hơn một chút."

"Tuy nhiên, vẫn có một số tin tốt. Lạm phát giá thực phẩm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2021. CPI dịch vụ cũng giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Định giá hàng hóa cơ bản vẫn bị kìm hãm, với việc giảm giá mùa hè vẫn tiếp diễn. Và các hoạt động khuyến mại tiếp tục giữ cho giá cả cạnh tranh."

"Nhìn về phía trước, nhiều khả năng lạm phát sẽ còn tăng thêm một chút. Giá năng lượng dường như sẽ tiếp tục tăng. Chúng tôi cho rằng lạm phát dịch vụ cũng sẽ nhích lên. Chúng tôi tiếp tục thấy CPI đạt đỉnh gần 3% so với cùng kỳ năm trước vào cuối năm nay. Các rủi ro nghiêng về phía tăng."

"Tuy nhiên, đối với MPC, vẫn sẽ có điều đáng suy ngẫm. Toàn bộ nhóm thước đo dịch vụ cốt lõi của Ngân hàng đều nhích lên – cho thấy sự bất an nhất định trong đà giá cả. Lạm phát năng lượng cũng vẫn biến động khi căng thẳng ở Trung Đông còn tiếp diễn. Không thể loại trừ việc Mức trần giá Ofgem tăng thêm."

"Hiện tại, cùng với báo cáo thị trường lao động hôm qua, MPC có thể tiếp tục đứng ngoài cuộc. Nhưng đừng kỳ vọng tâm lý sẽ thay đổi. Sự bất định quanh triển vọng vẫn còn. Và chúng tôi kỳ vọng MPC sẽ tiếp tục thận trọng trong thời gian tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)