Đồng yên Nhật: Sự chuyển hướng diều hâu của BoJ định hình lại triển vọng so với đồng đô la Mỹ - Standard Chartered

Các chiến lược gia của Standard Chartered đã điều chỉnh triển vọng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), đưa dự báo tăng 25bps từ tháng 10 lên tháng 9 và nâng dự báo lãi suất cuối kỳ lên 1,75% từ mức 1,50% trước đó. Họ kỳ vọng sẽ có thêm hai đợt tăng nữa vào năm 2027, đồng thời lưu ý rằng rủi ro can thiệp FX vẫn hiện hữu khi USD/JPY giao dịch gần 160. Bất chấp đợt điều chỉnh giảm gần đây về quanh 159, họ vẫn giữ mục tiêu USD/JPY ở mức 158 vào cuối quý 3 và 160 vào cuối quý 4.

Lộ trình tăng lãi suất của BoJ được định hình lại

"Hiện chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng 25bps vào ngày 18 tháng 9 thay vì tháng 10 như trước."

"Hiện chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm hai đợt tăng 25bps nữa sau tháng 9, vào quý 1 và quý 3-2027, thay vì các đợt tăng 25bps vào tháng 10 và quý 2-2027."

"Do đó, chúng tôi kỳ vọng lãi suất cuối kỳ cao hơn ở mức 1,75% trong chu kỳ tăng lãi suất này, so với mức 1,5% trước đó."

"Hiện chúng tôi thấy các đợt tăng 25bps vào tháng 9 (so với tháng 10 trước đó), và vào quý 1 và quý 3-2027 (so với chỉ quý 2-2027 trước đó) Kỳ vọng điều chỉnh của chúng tôi hàm ý thêm một đợt tăng 25bps nữa trong chu kỳ này, đưa lãi suất cuối kỳ lên 1,75% (trước đó là 1,5%) Chúng tôi thấy sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất hơn và sớm hơn, nhưng với tốc độ dần dần do tăng trưởng chậm và gánh nặng tài khóa cao hơn."

"Chúng tôi nghi ngờ BoJ có thể ‘diều hâu hơn’ thị trường, vốn đang định giá lãi suất cuối kỳ quanh mức 2,0% vào cuối năm 2027."

"Chúng tôi không loại trừ khả năng can thiệp FX thêm trong thời gian tới khi USD/JPY giao dịch gần 160; chúng tôi vẫn thấy USD/JPY ở mức 158 vào cuối quý 3 và 160 vào cuối quý 4 khi dòng vốn chảy ra không nhạy cảm với lợi suất gây áp lực lên JPY."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)