Cục Dự trữ Liên bang: Áp lực từ Trump và rủi ro lãi suất – Commerzbank

Ông Dr. Marco Wagner của Commerzbank phân tích cách các cuộc tấn công trong quá khứ và có thể trong tương lai của Donald Trump nhằm vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ảnh hưởng đến tính độc lập của cơ quan này. Sử dụng Chỉ số Áp lực Ngân hàng Trung ương, ông lưu ý rằng những chỉ trích của Trump đã lắng xuống sau khi Kevin Warsh trở thành Thống đốc, nhưng cảnh báo rằng áp lực lạm phát gia tăng trở lại và khả năng tăng lãi suất có thể nhanh chóng châm ngòi cho sự can thiệp chính trị mới và các đòn công kích bằng lời nói nhằm vào Fed.

Trump, Warsh và rủi ro đối với tính độc lập của Fed

"Cục Dự trữ Liên bang đã trải qua hai cơn bão ngôn từ lớn trong quá khứ, cả hai đều xảy ra trong các nhiệm kỳ của Tổng thống Donald Trump (2017 đến 2021; 2025 đến nay). Ông lần đầu tiên bày tỏ rõ ràng sự không hài lòng với Cục Dự trữ Liên bang và Thống đốc Jerome Powell vào năm 2019 và 2020."

"Ngay từ đầu nhiệm kỳ mới vào đầu năm 2025, Trump lại kêu gọi Fed hạ lãi suất nhanh hơn và chuyển sang giọng điệu gay gắt hơn với các cuộc công kích cá nhân. Ông đã hạ thấp uy tín của chủ tịch bằng cách gọi Powell là "quá muộn" và thúc giục ông cùng Lisa Cook từ chức."

"Ngay cả việc bổ nhiệm Kevin Warsh cũng khó có thể thay đổi điều đó. Dù sao thì, tám năm trước Trump đã đề cử Jerome Powell làm Thống đốc Fed, tin rằng Powell sẽ nhất quán thực thi chính sách tiền tệ theo tầm nhìn của ông. Khi Powell không làm như vậy, ông nhanh chóng trở thành mục tiêu."

"Với sự thay đổi ở vị trí lãnh đạo Fed—từ Powell sang Kevin Warsh—các cuộc công kích của tổng thống Mỹ nhằm vào Fed đã tạm thời chấm dứt. Hơn nữa, sự chú ý của Trump có lẽ sẽ tập trung nhiều hơn vào cuộc chiến với Iran."

"Tuy nhiên, điều đó có thể thay đổi nhanh chóng. Nếu áp lực lạm phát tại Mỹ đặt Cục Dự trữ Liên bang vào tình thế khó xử phải tăng lãi suất—dù sao thì ba trong số mười hai thành viên FOMC gần đây đã bỏ phiếu ủng hộ động thái như vậy—Trump có thể một lần nữa nhắm vào Fed."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)