Cổ phiếu: Tiền mặt, định giá và nguồn cung IPO – BNY

Bob Savage của BNY phân tích cổ phiếu Mỹ sử dụng dữ liệu iFlow, nhấn mạnh sự giảm sút của số dư tiền mặt tổ chức, định giá cao và lượng phát hành IPO kỷ lục như SpaceX. Ông lưu ý rằng mức tiền mặt hiện tại gần với mức trung bình 10 năm, các đợt IPO có liên quan hỗn hợp đến các đợt điều chỉnh, và kỳ vọng chính sách hơn là lạm phát đang thúc đẩy định giá rủi ro cổ phiếu vào quý 3 và nửa cuối năm.

Tiền mặt, định giá và động lực IPO

"Số dư tiền mặt tổ chức iFlow bắt đầu theo sát chỉ số S&P 500 hơn kể từ thời điểm Covid. Biên độ biến động từ đỉnh đến đáy ít quan trọng hơn các điểm đảo chiều như một tín hiệu thời gian cho biến động cổ phiếu. Sự giảm hiện tại trong số dư tiền mặt có khả năng tiếp tục, phù hợp với các giai đoạn trước đó."

"Đợt thoái lui hiện tại trong số dư tiền mặt là khiêm tốn so với Covid hoặc cuộc xâm lược Ukraine của Nga, nhưng các đỉnh đã là chỉ báo tốt cho sự đảo chiều xu hướng cổ phiếu, ngoại trừ một trường hợp: Ngày Giải phóng. Mua vào khi giá giảm bằng tiền mặt vẫn là câu chuyện chủ đạo. Số dư tiền mặt hiện đang ở gần mức trung bình 10 năm."

"Sự phân kỳ hiện tại giữa chỉ số và số dư cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng với định giá cao đang thúc đẩy việc phát hành cổ phiếu tăng lên. CAPE cao hơn thường liên quan đến số dư tiền mặt cao hơn – một phần là vị thế phòng thủ trước sự hồi quy trung bình dự kiến. Các đợt IPO trong những tuần tới là một phần của câu chuyện này."

"Các đợt IPO quy mô lớn chưa từng báo hiệu đỉnh thị trường. Trong 50 năm qua, 20% các đợt IPO lớn đã diễn ra trước một đợt điều chỉnh thị trường. Thời điểm và số dư tiền mặt trùng khớp với, nhưng không gây ra, các đợt đảo chiều thị trường."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)