Đô la Úc: RBA được dự báo sẽ tăng lãi suất lần nữa khi tăng trưởng chậm lại – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Prashant Newnaha và Alex Loo, lưu ý rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 của Úc phù hợp với dự báo ngụ ý 0,3% theo quý của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nhưng nhấn mạnh rằng chi tiêu hộ gia đình và chính phủ yếu trong khi đầu tư trung tâm dữ liệu hỗ trợ hoạt động kinh tế. Họ nhấn mạnh rằng nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng vượt quá giới hạn tốc độ và dự kiến một lần tăng lãi suất cuối cùng 25 điểm cơ bản của RBA vào tháng 8.

Con đường của RBA được định hình bởi nhu cầu yếu

"GDP quý 1 đạt đúng theo dự báo ngụ ý 0,3% theo quý của Ngân hàng. Tuy nhiên, phân tích dữ liệu cho thấy ngoài đầu tư trung tâm dữ liệu, chi tiêu hộ gia đình và chính phủ đều yếu."

"Trong mức tăng 0,95 điểm phần trăm của nhu cầu tư nhân, 0,69 điểm phần trăm đến từ Đầu tư Tư nhân - nhờ vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Đóng góp từ đầu tư tư nhân vào GDP là lớn nhất kể từ quý 1 năm 2021."

"Một chi tiết quan trọng cần lưu ý là sự giảm chi tiêu chính phủ bị ảnh hưởng bởi việc kết thúc khoản giảm giá điện của Chính phủ. Chúng tôi ước tính điều này đã làm giảm 0,3 điểm phần trăm chi tiêu chính phủ và về mặt cơ học, điều này sẽ làm tăng chi tiêu tư nhân theo quý cùng mức độ. Nếu loại trừ khoản giảm giá điện, đóng góp của chi tiêu tư nhân vào GDP sẽ bằng phẳng!"

"Điều đáng lo ngại hơn đối với RBA là sự phân tích - chi tiêu hộ gia đình yếu trong khi hoạt động kinh tế chủ yếu được duy trì bởi việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Điều này không giúp năng suất tăng trưởng, giảm -0,6% theo quý trong quý 1."

"Nhìn về phía trước, điều kiện kinh tế không lý tưởng - Chỉ số PMI tổng hợp của S&P Global cho tháng 5 cho thấy rủi ro giảm đối với tăng trưởng GDP quý 2 nhưng rủi ro tăng đối với dự báo CPI trung bình cắt tỉa 1% theo quý của Ngân hàng cho quý 2."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)