Nhật Bản: GDP vững chắc nhưng JPY vẫn chịu áp lực từ thương mại – DBS

Các nhà kinh tế của DBS, Taimur Baig và Radhika Rao, dự báo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 của Nhật Bản sẽ tăng 1,8% theo quý tính theo năm (QoQ saar), được hỗ trợ bởi xuất khẩu vững chắc và đầu tư liên quan đến AI và chất bán dẫn, giữ dự báo GDP cả năm ở mức 0,5% trên đúng hướng. Tuy nhiên, việc trở lại thâm hụt thương mại do giá dầu cao hơn vẫn là yếu tố kéo giảm chính đối với đồng yên Nhật (JPY), với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự đoán sẽ trì hoãn tăng lãi suất đến tháng 7.

Tăng trưởng bền bỉ trong khi BoJ giữ thái độ thận trọng

"Dữ liệu GDP sơ bộ quý 1, cũng như dữ liệu thương mại và lạm phát tháng 4, sẽ được công bố trong tuần này. Tăng trưởng GDP dự kiến sẽ duy trì bền bỉ ở mức 1,8% theo quý tính theo năm (QoQ saar), tăng từ 1,3% trong quý trước. Xuất khẩu duy trì vững chắc và sản xuất công nghiệp tăng lên trong quý 1, được hỗ trợ bởi chu kỳ siêu AI và xuất khẩu chất bán dẫn tăng. Đầu tư cũng được củng cố, được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn liên tục liên quan đến AI và chất bán dẫn."

"Tuy nhiên, tiêu dùng dường như đã giảm sút. Doanh số bán lẻ (bao gồm chi tiêu của khách du lịch nước ngoài) tăng trong quý 1, nhưng chỉ số hoạt động tiêu dùng của BoJ, phản ánh tốt hơn chi tiêu hộ gia đình trong nước, lại cho thấy sự chậm lại."

"Với hiệu suất vững chắc trong quý 1, dự báo GDP cả năm của chúng tôi ở mức 0,5% vẫn trên đúng hướng mặc dù có những khó khăn từ xung đột Trung Đông và giá năng lượng cao hơn trong quý 2."

"Riêng dữ liệu thương mại tháng 4 dự kiến sẽ cho thấy cán cân thương mại trở lại thâm hụt khi tăng trưởng xuất khẩu chậm lại trong khi nhập khẩu tăng lên. Sự suy giảm trong cán cân thương mại, do giá dầu cao hơn, vẫn là yếu tố kéo giảm chính đối với đồng yên Nhật. Trừ khi giá dầu giảm đáng kể, tác động của can thiệp ngoại hối của chính phủ Nhật Bản có khả năng chỉ mang tính tạm thời."

"Dữ liệu lạm phát tháng 4 dự kiến sẽ cho thấy chỉ số CPI giữ ổn định ở mức 1,5% hàng năm, được hỗ trợ bởi các biện pháp trợ cấp năng lượng của chính phủ. Với lạm phát vẫn tương đối ôn hòa, BoJ khó có thể vội vàng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 6. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)