Ba Lan: Giảm lạm phát hỗ trợ nới lỏng thêm - ING

Các nhà kinh tế của ING, Rafal Benecki và Adam Antoniak lưu ý rằng CPI tháng 1 của Ba Lan đã gây bất ngờ tăng do các yếu tố kỹ thuật và các thành phần biến động, nhưng lạm phát tiêu đề vẫn dưới mục tiêu của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan. Họ cho rằng sự giảm lạm phát đã ăn sâu và dự kiến sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3, với khả năng cho một mức lãi suất chính sách cuối cùng thấp hơn.

CPI Ba Lan gây bất ngờ trong xu hướng giảm lạm phát

"Lạm phát CPI tháng 1 của Ba Lan đã gây bất ngờ tăng do những đặc điểm kỹ thuật và giá cả biến động. Tuy nhiên, lạm phát tiêu đề đã giảm xuống dưới mục tiêu của ngân hàng trung ương. Mức đọc cao hơn mong đợi sẽ không ngăn cản việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 vì xu hướng giảm lạm phát đã ăn sâu."

"Theo ước tính sơ bộ cho tháng 1, lạm phát CPI của Ba Lan đã giảm xuống 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái (đồng thuận của ING và thị trường là 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái) từ mức 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái được công bố trong tháng 12. Điều này có nghĩa là trong hai tháng liên tiếp, lạm phát tiêu đề đã dưới mục tiêu của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) là 2,5% (+/- 1 điểm phần trăm)."

"Sự giảm lạm phát tiếp theo chủ yếu được thúc đẩy bởi sự giảm giá xăng, và giá nhiên liệu đã giảm 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi giảm 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12. Chúng tôi thấy ba lý do chính tại sao lạm phát không giảm nhiều như mong đợi."

"Mặc dù có sự bất ngờ tăng trong lạm phát CPI hàng năm tháng 1, bức tranh tổng thể về sự phát triển giá cả là tích cực, và các xu hướng giảm lạm phát đã ăn sâu. Đó là lý do tại sao chúng tôi thấy có không gian cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa."

"Chúng tôi tin rằng dự báo kinh tế vĩ mô của NBP vào tháng 3 sẽ vẽ ra một bức tranh thuận lợi hơn nhiều về triển vọng lạm phát so với bức tranh được trình bày trong tháng 12. Do đó, mức lãi suất mục tiêu có thể sẽ thấp hơn mức 3,50% thường được các nhà hoạch định chính sách đề cập trong những tuần gần đây."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)