Vàng đi ngang trên mức 4.300$ khi đồng USD vững hơn hạn chế đà tăng trong bối cảnh kỳ vọng các ngân hàng trung ương có lập trường diều hâu

• Vàng khởi đầu tuần mới với giọng điệu trầm lắng khi các nhà giao dịch dường như do dự trước các sự kiện của ngân hàng trung ương.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất và rủi ro địa chính trị hỗ trợ USD, kìm hãm đà tăng của kim loại quý.
• Việc thiếu bất kỳ hoạt động bán ra có ý nghĩa nào khiến phe bán cần thận trọng trước khi định vị cho các đợt giảm sâu hơn.

Vàng (XAU/USD) chật vật tận dụng đà phục hồi khiêm tốn hôm thứ Sáu từ các mức dưới 4.300$ và dao động trong biên độ hẹp vào đầu tuần mới khi các nhà giao dịch chờ đợi các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương trước khi đặt cược định hướng mới. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ công bố các quyết định của mình lần lượt vào thứ Tư, thứ Năm và thứ Sáu. Trong khi đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng các ngân hàng trung ương có thể giữ lập trường diều hâu hơn, trong bối cảnh rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn, tiếp tục gây sức ép lên vàng thỏi không sinh lãi.

Thực tế, giá dầu thô vẫn ở gần mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5, được chạm tới vào thứ Sáu, trong bối cảnh lo ngại ở Trung Đông và các cuộc đụng độ tại eo biển Hormuz. Trong các diễn biến mới nhất, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen cho biết họ đã sử dụng máy bay không người lái và tên lửa để tấn công một căn cứ quân sự ở miền nam Saudi Arabia. Hơn nữa, một cuộc họp khu vực dự kiến giữa các quốc gia vùng Vịnh và Iran liên quan đến eo biển Hormuz đã bị hoãn lại, giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu và hỗ trợ giá dầu. Điều này diễn ra bên cạnh các số liệu lạm phát nóng của Mỹ được công bố tuần trước, làm gia tăng kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá hơn 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày vào thứ Tư. Các cược này được nâng lên nhờ các báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tuần trước, cho thấy lạm phát bán buôn và tiêu dùng vẫn dai dẳng trong tháng 8. Điều này, cùng với những bất định địa chính trị kéo dài, đã đẩy đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn trở lại mức cao nhất trong một tuần được thiết lập vào thứ Sáu, qua đó cho thấy con đường ít kháng cự nhất của cặp XAU/USD vẫn là đi xuống.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gia tăng áp lực lên Fed để giữ nguyên lãi suất hoặc thậm chí hạ lãi suất, nói rằng không quốc gia nào nên có lãi suất thấp hơn Mỹ. Điều này, đến lượt nó, đang khiến các nhà giao dịch ngần ngại đặt cược giảm giá mạnh mẽ vào kim loại quý. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số đợt bán tiếp theo và sự chấp nhận dưới mốc 4.300$ trước khi định vị cho bất kỳ đà giảm đáng kể nào của giá Vàng. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nói trên cho thấy bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng vẫn có thể được xem là cơ hội bán ra và nhiều khả năng sẽ bị kìm hãm.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Trong bối cảnh gần đây không tìm thấy sự chấp nhận trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, sự phá vỡ tuần trước xuống dưới đường SMA 200 được xem là tác nhân chính đối với phe bán XAU/USD. Hơn nữa, chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) vẫn hơi tiêu cực, và Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 41,33 cho thấy đà yếu, hơi giảm giá hơn là các điều kiện quá bán.

Tuy nhiên, cần có thêm lực bán theo đà xuống dưới mức thoái lui 50,0% của đợt tăng tháng 7-tháng 8, gần 4.327$, để củng cố luận điểm về các mức giảm sâu hơn tới mức thoái lui 61,8% quanh 4.241$ và mức thoái lui 78,6% gần 4.118$. Hàng hóa này cuối cùng có thể giảm xuống vùng đáy cấu trúc rộng hơn quanh mức đáy chu kỳ 3.961$.

Ở phía tăng điểm, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường SMA 200 kỳ gần 4.383$, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 38,2% tại 4.414$. Việc bứt phá bền vững trên các mức này sẽ mở đường hướng tới đường SMA 100 kỳ quanh 4.472$ và sau đó là mức thoái lui 23,6% tại 4.521$, với đỉnh chu kỳ trước đó gần 4.694$ chỉ được chú ý khi có sự phục hồi mạnh hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)