Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones phục hồi khi Dầu thô và lãi suất trái phiếu giảm

• DJIA phục hồi lên trên 51.800 sau mức thấp nhất trong ba tháng vào thứ Tư khi Dầu thô giảm.
• Sáu công ty công nghệ trong chỉ số cùng nắm giữ 18,9% tỷ trọng của chỉ số.
• Hợp đồng tương lai không đặt ra khả năng lãi suất của Fed vẫn ở mức 3,75-4,00% sau ngày 9 tháng 12.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giao dịch trên 51.800, quay trở lại trên vùng 51.500 mà chỉ số đã xuyên thủng vào thứ Tư, khi Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất lần đầu tiên sau ba năm và chỉ số rơi xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Dầu thô rẻ hơn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã quay trở lại dưới 5%, và chỉ số đã phục hồi khoảng một nửa mức giảm của thứ Tư. Lực mua tập trung vào những cổ phiếu mà chỉ số này nắm giữ ít nhất.

Dow được tính theo giá cổ phiếu, không phải theo công ty

Chỉ số này phân bổ trọng số cho 30 thành viên dựa trên giá của một cổ phiếu thay vì quy mô của doanh nghiệp. Nvidia (NVDA) giao dịch gần 212$ và chiếm 2,4% biến động hằng ngày. Caterpillar (CAT) giao dịch gần 784$ và chiếm 8,9%, vì vậy cùng một mức biến động phần trăm ở nhà sản xuất máy móc này có giá trị gần gấp bốn lần mức biến động đó ở công ty có giá trị nhất thế giới. Goldman Sachs (GS) ở mức khoảng 977$ mỗi cổ phiếu tự mình chiếm 11,1%, và năm cổ phiếu đắt nhất cùng kiểm soát 34,3% biến động hằng ngày.

Đó là lý do vì sao một đợt tăng của trí tuệ nhân tạo lan tới S&P 500 và Nasdaq Composite trước khi lan tới chỉ số này. Hai chỉ số đó phân bổ trọng số theo quy mô của doanh nghiệp, và sáu công ty công nghệ nắm giữ 18,9% Dow so với 27,5% của năm công ty tài chính. Các nhà sản xuất chip dẫn dắt đà tăng hoàn toàn không có trong chỉ số này, và Intel (INTC) đã không còn nằm trong đó khi Nvidia thay thế vào năm 2024.

Ả Rập Xê Út đã tác động đến chỉ số nhiều hơn Fed

Dầu thô giao dịch trở lại dưới 100$/thùng và Brent gần 102$, đều thấp hơn, sau khi Ả Rập Xê Út đề nghị các nhà máy lọc dầu châu Á thêm các lô hàng thông qua việc chuyển tải giữa các tàu ngoài khơi cảng Sohar của Oman. Chevron (CVX) là công ty năng lượng duy nhất trong chỉ số kể từ năm 2020 và chiếm 2,5% tỷ trọng, vì vậy một thùng dầu rẻ hơn khiến Dow mất đi một cổ phiếu và mang lại lợi ích cho 29 cổ phiếu còn lại thông qua nhiên liệu, cước vận chuyển và bao bì. Các hoạt động chuyển tải này là một giải pháp lách thay vì hòa bình, trong tháng thứ bảy của cuộc chiến vốn đã đẩy Dầu thô lên trên 100$ ngay từ đầu.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã quay trở lại dưới 5%, một mức mà nó đã vượt lên trên trở lại vào thứ Tư sau quyết định. Vì vậy, Fed đã nâng lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau qua đêm, còn mức lãi suất định giá thế chấp lại giảm xuống. Home Depot (HD) và Sherwin-Williams (SHW) cùng nắm giữ 7,2% tỷ trọng của chỉ số, nhiều hơn Nvidia và Amazon (AMZN) cộng lại, và họ bán hàng theo bất kỳ diễn biến nào của lợi suất 10 năm tiếp theo.

Dữ liệu khiến việc tăng lần thứ hai dễ dàng hơn

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt 196K so với dự báo 208K và mức trước đó là 206K. Khảo sát nhà máy của Fed Philadelphia đạt 37,8 so với dự báo 30,5. Không con số nào mô tả một nền kinh tế mà một lần tăng lãi suất đã làm chậm lại, và Chủ tịch Fed Warsh cho biết sau quyết định rằng lạm phát đang ở mức quá cao và đã như vậy trong quá lâu. Mười sáu trong số 18 quan chức đưa ra dự báo lãi suất kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng nữa trong năm nay, và bốn người trong số họ kỳ vọng hai đợt.

Nhà ở đi theo hướng ngược lại. Số nhà khởi công đạt 1,275 triệu so với dự báo 1,31 triệu, số giấy phép xây dựng đạt 1,394 triệu so với 1,41 triệu, và cả hai đều thấp hơn tháng 7. Doanh số bán nhà chờ xử lý tăng 0,3% so với dự báo 2%. Nhà ở là phần của nền kinh tế mà lãi suất cao hơn đã chạm tới, và điều đó thể hiện ở đây qua hai công ty bán sơn và gỗ xẻ.

Chỉ một phiên sau lần tăng đầu tiên trong ba năm, hợp đồng tương lai không đặt bất kỳ khả năng nào rằng lãi suất của Fed vẫn ở mức 3,75-4,00% sau cuộc họp ngày 9 tháng 12, và khả năng cho lần tiếp theo diễn ra vào ngày 28 tháng 10 nhỉnh hơn một chút so với 50%. Lộ trình mà thị trường định giá đưa lãi suất lên 4,50-4,75% vào giữa năm 2027, thêm ba lần tăng nữa so với ngày thứ Tư. Caterpillar cho khách hàng vay tiền để mua máy móc thông qua bộ phận tài chính riêng của mình, vì vậy một mức lãi suất tăng xa đến vậy sẽ tác động hai lần đến cổ phiếu lớn thứ hai của chỉ số.

Sản xuất công nghiệp được công bố vào thứ Sáu lúc 13:15 GMT, dự báo ở mức 0,3% so với 0,2% trong tháng 7, và Honeywell (HON) cùng 3M (MMM) là nơi con số đó tác động trong chỉ số này. Thống đốc Fed Bowman phát biểu lúc 07:30 GMT.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên ngay trên 52.100 là nơi đà bật lên dừng lại, và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 52.600 là mức trần phía trên. Chỉ số này chưa vượt lên trên đường trung bình đó kể từ đầu tháng 9 và đường trung bình đã quay đầu giảm.

Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong phiên gần 51.600 là mức sàn đầu tiên. Bên dưới đó, 51.500 là ngưỡng đã bị xuyên thủng vào thứ Tư, và mức thấp của thứ Tư gần 51.200 là mức đáy ba tháng mà đà bật lên xuất phát từ đó.

Xu hướng: Giảm giá trong khi đường trung bình 50 ngày gần 52.600 kìm hãm đà phục hồi. Mục tiêu đầu tiên là 51.500 và mục tiêu thứ hai là mức thấp của thứ Tư gần 51.200. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày, một thước đo động lượng, đang gần 28 và vẫn giảm, vì vậy đà bật lên chưa đảo ngược xu hướng. Một phiên đóng cửa hàng ngày trên 52.600 sẽ chấm dứt kịch bản giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones