Ngân hàng trung ương Anh: Giữ nguyên thận trọng với rủi ro tăng giá – TD Securities

Đội ngũ vĩ mô của TD Securities, do Pooja Kumra dẫn dắt, lưu ý rằng Ngân hàng trung ương Anh đã giữ nguyên Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% với tỷ lệ bỏ phiếu 6-3, với giọng điệu diều hâu hơn so với tháng 7 khi rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng. Báo cáo nhấn mạnh các dự báo GDP và lạm phát đã được điều chỉnh, rủi ro năng lượng địa chính trị, và khả năng cần phải có thêm chính sách thắt chặt cùng một đợt tăng lãi suất vào tháng 11 hoặc tháng 12.

Giữ nguyên chính sách nhưng hồ sơ rủi ro diều hâu

"BoE đã bỏ phiếu giữ nguyên Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% với tỷ lệ 6-3 như dự kiến, trong đó các thống đốc Pill, Greene và Mann phản đối để ủng hộ tăng lãi suất. Thông điệp mang tính diều hâu hơn so với tháng 7, khi rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng (BoE hiện thấy lạm phát tăng lên 4% trong quý 1/27), "và còn hơn cả thời điểm Báo cáo Chính sách Tiền tệ tháng 7," dự báo GDP quý 3 của đội ngũ nhân viên đã được điều chỉnh tăng từ 0,1% lên 0,4%, và ủy ban sẵn sàng hành động để tránh các tác động vòng hai."

"Về từng thành viên, Thống đốc Bailey cho rằng địa chính trị của tình hình khiến rủi ro tăng giá trở nên nổi bật hơn khi dường như có sự thiếu cấp bách trong việc giải quyết xung đột. Tuy nhiên, tác động lan truyền gián tiếp của năng lượng cho đến nay yếu hơn so với dự kiến của BoE, và vẫn có rất ít bằng chứng về các tác động vòng hai đang hình thành, dù vẫn còn quá sớm. Nếu xung đột ở Trung Đông kéo dài trong một thời gian dài, như dường như đang xảy ra, và rủi ro xuất hiện các tác động vòng hai gia tăng, thì nhiều khả năng chính sách sẽ phải thắt chặt."

"Các dự báo tháng 7 của MPC đã ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng toàn bộ ủy ban sẽ xem việc giữ nguyên chính sách như một cách để duy trì lập trường thắt chặt. Tuy nhiên, dựa trên các rủi ro địa chính trị gần đây và sự xuất hiện của các cú sốc năng lượng tiềm tàng, chúng tôi tin rằng có thể cần thêm chính sách thắt chặt. Đã có sự chuyển dịch rõ rệt từ các thành viên trung dung như Andrew Bailey, Ramsden và Lombardeli khi không loại trừ nhu cầu thắt chặt chính sách."

"Cuộc họp tháng 11 sẽ mang đến các dự báo cập nhật cũng như thông tin mới cho BoE về cả diễn biến lạm phát từ phía cầu và phía cung. Chúng tôi thấy rủi ro rằng nếu dầu duy trì ở mức hiện tại, không thể loại trừ một đợt tăng lãi suất vào tháng 11 hoặc tháng 12."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)