Đô la Mỹ: Kết quả CPI sẽ định hướng kỳ vọng lãi suất – MUFG

Lee Hardman của MUFG nhấn mạnh rằng dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ (Mỹ) mạnh hơn đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, với khoảng 18 điểm cơ bản (bps) hiện đã được định giá cho cuộc họp FOMC vào tuần tới. Ông lưu ý rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ hôm nay, đặc biệt là CPI cơ bản ở mức dự báo 0,2% M/M, sẽ đóng vai trò then chốt đối với kỳ vọng lãi suất của Mỹ, đồng đô la và trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Số liệu CPI là chìa khóa cho lộ trình của Fed

Đợt bán tháo trên các thị trường trái phiếu toàn cầu cũng được củng cố bởi việc công bố báo cáo PPI của Mỹ trong tháng 8 mạnh hơn dự kiến, qua đó làm tăng thêm sức nặng cho lập luận rằng Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tuần tới."

"Hiện có 18bps mức tăng lãi suất đã được định giá vào thị trường lãi suất Mỹ trước cuộc họp FOMC tuần tới, tăng từ 13bps vào cuối tuần trước, cho thấy những người tham gia thị trường hiện đang nghiêng mạnh hơn về phía một đợt tăng lãi suất."

"Báo cáo PPI cho thấy các thành phần đi vào chỉ số giảm phát PCE mạnh hơn dự kiến. Theo Bloomberg, chúng nhiều khả năng sẽ cộng gần 0,1 điểm phần trăm vào số liệu tháng 8. Chi phí chăm sóc sức khỏe tăng 0,3%M/M và giá vé máy bay tăng 3,2%M/M."

Báo cáo PPI mạnh hơn khiến việc công bố báo cáo CPI của Mỹ hôm nay càng trở nên quan trọng hơn nếu Fed muốn giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn trong bối cảnh cú sốc giá năng lượng đang trở nên tồi tệ hơn. Chỉ số đô la ban đầu tăng sau khi báo cáo PPI của Mỹ được công bố nhưng đã nhanh chóng xóa sạch mức tăng đó."

"Trọng tâm chính hôm nay sẽ là số liệu CPI cơ bản. Dự báo đồng thuận là mức 0,2%M/M. Nếu số liệu phù hợp với dự báo hoặc mạnh hơn, thị trường lãi suất Mỹ sẽ tiếp tục kỳ vọng Fed tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng USD. Trong khi đó, một số liệu yếu hơn có thể kích hoạt một đợt bán tháo lớn hơn khi khuyến khích thị trường lãi suất Mỹ giảm bớt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác được kỳ vọng sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách.

"Nếu Fed giữ nguyên lãi suất lâu hơn, điều đó có thể làm dấy lên lo ngại rằng Fed đang đi sau đường cong, gây áp lực lớn hơn lên đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)