Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm khi Bộ Tài chính Mỹ cam kết mua lại, căng thẳng Trung Đông vẫn tiếp diễn

• Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm khi Bộ Tài chính lên kế hoạch tăng gấp đôi hoạt động mua lại nợ lên trên 4 tỷ đô la để kiềm chế lợi suất trái phiếu tăng vọt.
• Căng thẳng Mỹ-Iran kéo dài giữ giá dầu ở mức cao, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
• Thị trường chờ dữ liệu lạm phát PCE quan trọng, các bài phát biểu tại Jackson Hole và báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn dự kiến công bố vào cuối tuần này.

Hợp đồng tương lai Dow Jones vẫn trầm lắng quanh mức 53.350 trong giờ giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,17%, giao dịch gần 7.680, và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,65% xuống quanh 29.200.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm khi các nhà đầu tư duy trì lập trường thận trọng sau cam kết của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng gấp đôi hoạt động mua lại nợ chính phủ kỳ hạn dài để đối phó với lợi suất trái phiếu tăng vọt. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết các đợt mua lại này có thể vượt 4 tỷ đô la, cho thấy một nỗ lực chiến lược nhằm chứng minh rằng lợi suất cao không phản ánh chính xác các yếu tố cơ bản của nền kinh tế. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn bị đè nặng bởi lo ngại rằng xung đột Mỹ-Iran kéo dài sẽ giữ giá dầu ở mức cao và thúc đẩy lạm phát, qua đó hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất.

Căng thẳng địa chính trị và thị trường năng lượng tiếp tục leo thang khi Bộ trưởng Bessent công bố kế hoạch áp đặt các biện pháp trừng phạt cứng rắn chưa từng có như một phần của chiến dịch cô lập kinh tế nhằm vào Iran và các đối tác thương mại của nước này. Sự thay đổi chính sách này đe dọa tạo thêm ràng buộc đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu, đặc biệt khi các chuyến hàng dầu của Iran đối mặt với gián đoạn nghiêm trọng và các lời chào bán cho người mua Trung Quốc cạn dần trong bối cảnh phong tỏa hải quân của Mỹ đang diễn ra. Tehran đã bác bỏ các biện pháp sắp tới là không hiệu quả, đồng thời nhấn mạnh kinh nghiệm hàng thập kỷ trong việc vượt qua phong tỏa và xây dựng khả năng chống chịu kinh tế.

Những diễn biến này nối tiếp đà suy yếu gần đây của thị trường, khi Dow Jones giảm 0,8% vào tuần trước, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Trong khi đó, S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt giảm 1,4% và 2%, chấm dứt chuỗi ba tuần tăng liên tiếp. Đợt bán tháo trên diện rộng diễn ra khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất trong gần hai thập kỷ, cùng với lợi suất trái phiếu ở mức cao nhất nhiều năm tại Nhật Bản, Pháp và Đức.

Nhìn về phía trước, những người tham gia thị trường đang chờ đợi các chất xúc tác kinh tế quan trọng vào cuối tuần này, bao gồm việc công bố báo cáo lạm phát PCE tháng 7 và bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole. Bên cạnh các cập nhật về chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo lợi nhuận quý sắp tới từ những tên tuổi công nghệ lớn Nvidia và Marvell Technology.

Những người theo dõi Fed chú ý thông điệp của Warsh tại Jackson Hole về AI và khuôn khổ chính sách

Các nhà kinh tế Mỹ tại Deutsche Bank, trong bản xem trước sự kiện, nhấn mạnh phạm vi lựa chọn mà Chủ tịch Fed Warsh phải đối mặt tại Jackson Hole. Theo nhóm này, nếu Warsh chọn một bài phát biểu mang tính "bức tranh lớn", "thì các lựa chọn của ông bao gồm thảo luận về các lực lượng đặc nhiệm của Fed mà ông đã thành lập, hoặc có thể là một bài phát biểu về tác động của AI đối với nền kinh tế và suy nghĩ của ông." Cách tiếp cận này cho thấy bài phát biểu có thể tập trung ít hơn vào các quyết định lãi suất ngắn hạn và nhiều hơn vào cách các chủ đề mang tính cấu trúc như trí tuệ nhân tạo và các luồng công việc nội bộ của Fed đang định hình cuộc tranh luận chính sách.