Tuần tới: Warsh lần đầu ra mắt tại Jackson Hole khi kết quả kinh doanh của Nvidia và Marvell thử thách nhu cầu đầu tư AI

TradingKey - Trong tuần tới (từ ngày 24/8 đến ngày 28/8), sự chú ý của thị trường Mỹ sẽ chuyển từ biên bản cuộc họp tháng 7 của FOMC sang Hội nghị Kinh tế Jackson Hole năm 2026 do Fed Chi nhánh Kansas City tổ chức.

Khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu đề dẫn đầu tiên tại Jackson Hole kể từ khi nhậm chức, trong bối cảnh thị trường tìm kiếm manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tháng 9.

Ngoài ra, Mỹ sẽ công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm số liệu GDP điều chỉnh quý 2, chỉ số giá PCE lõi tháng 7, chỉ số PMI Chicago và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan.

Về phía doanh nghiệp, Nvidia (NVDA) và Marvell Technology (MRVL) sẽ lần lượt công bố kết quả kinh doanh, với việc kết quả tài chính của hai gã khổng lồ bán dẫn sẽ cùng thử thách mức độ nhiệt huyết đầu tư vào hạ tầng AI.

Điểm tin các sự kiện quan trọng

Hội nghị Kinh tế Jackson Hole và phát biểu của Warsh: Những tín hiệu quan trọng đối với lộ trình lãi suất tháng 9

Từ thứ Năm đến thứ Bảy (ngày 27–29 tháng 8), Hội nghị Kinh tế Jackson Hole sẽ được tổ chức tại Jackson Lake Lodge ở bang Wyoming, với chủ đề của năm nay là "Đổi mới tài chính: Hệ lụy đối với thanh toán và chính sách."

Vào sáng thứ Sáu (ngày 28 tháng 8), Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ trình bày bài phát biểu đề dẫn đầu tiên tại Jackson Hole kể từ khi nhậm chức.

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ liệu ông Warsh có tiếp tục phong cách truyền thông là giảm bớt định hướng tương lai (forward guidance) hay không, cũng như liệu ông có làm rõ hơn tại Jackson Hole về quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang đối với lạm phát, việc làm và lộ trình chính sách hay không.

Nếu ông Warsh đưa ra các tín hiệu diều hâu bất ngờ nhấn mạnh vào áp lực lạm phát, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD có thể tăng mạnh trở lại, gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ có định giá cao và giá vàng. Trái lại, nếu ông tập trung nhiều hơn vào việc tiêu dùng suy yếu và tính chất thắt chặt của chính sách hiện tại, điều đó có thể xoa dịu lo ngại của thị trường về việc tiếp tục thắt chặt chính sách và củng cố kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.

GDP quý 2 điều chỉnh và PCE lõi: Thử thách kép về sức bền kinh tế và lộ trình lạm phát

Vào thứ Tư (ngày 26 tháng 8), Cục Phân tích Kinh tế Mỹ sẽ công bố tốc độ tăng trưởng GDP đã hiệu chỉnh tính theo năm của quý 2. Thị trường sẽ theo dõi liệu sức bền của nền kinh tế Mỹ có tiếp tục vững chắc như con số ước tính ban đầu hay không, cùng với hướng điều chỉnh đối với chi tiêu tiêu dùng cá nhân và đầu tư của doanh nghiệp.

Trong cùng ngày, Mỹ cũng sẽ công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (Core PCE) tháng 7. PCE lõi là thước đo lạm phát quan trọng được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ. Kết quả cao hơn dự báo có thể làm bùng phát trở lại kỳ vọng tăng lãi suất, trong khi đà hạ nhiệt tiếp tục duy trì sẽ giúp củng cố kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia: Thước đo cho chi tiêu vốn AI toàn cầu

Sau giờ đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư (ngày 26 tháng 8), Nvidia sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2027, trở thành một trong những sự kiện được chờ đợi nhất trong tuần tới và của cả mùa báo cáo kết quả kinh doanh.

Thị trường sẽ tập trung cao độ vào doanh thu mảng Trung tâm dữ liệu (Data Center), tiến độ giao hàng của các dòng chip kiến trúc Blackwell, xu hướng biên lợi nhuận gộp và dự báo của ban lãnh đạo cho quý tiếp theo.

Trong bối cảnh các kỳ lân AI như Anthropic và OpenAI đẩy nhanh quy mô mở rộng và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn tiếp tục mở rộng hạ tầng AI, kết quả kinh doanh của Nvidia được coi là thước đo cho chu kỳ chi tiêu vốn AI toàn cầu.

Nếu kết quả kinh doanh của Nvidia vượt kỳ vọng và đưa ra dự báo tích cực, điều đó có thể thúc đẩy đà tăng trên diện rộng trong các ngành AI và bán dẫn. Ngược lại, nếu tăng trưởng doanh thu Trung tâm dữ liệu chậm lại hoặc biên lợi nhuận gộp không đạt kỳ vọng, điều đó có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh dây chuyền trên toàn bộ chuỗi cung ứng AI.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Salesforce và CrowdStrike: Sức khỏe ngành phần mềm doanh nghiệp và an ninh mạng dưới kính hiển vi

Sau giờ đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư (ngày 26 tháng 8), Salesforce (CRM) và CrowdStrike (CRWD) cũng sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh. Hai công ty này lần lượt đại diện cho các phân ngành phần mềm doanh nghiệp và an ninh mạng.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Salesforce sẽ phản ánh mức độ sẵn sàng chi tiêu của khách hàng doanh nghiệp cho các đại lý AI (AI agent) và phần mềm CRM, trong đó tiến độ thực hiện chiến lược AI và doanh thu từ mảng thuê bao là những điểm nhấn quan trọng.

CrowdStrike đóng vai trò là cửa sổ quan trọng nhìn vào sức khỏe của ngành an ninh mạng. Thị trường sẽ theo dõi sự ổn định của bộ máy quản lý sau sự ra đi của Giám đốc Công nghệ (CTO) Elia Zaitsev, cũng như liệu nhu cầu bảo mật liên quan đến AI có thể tiếp tục hỗ trợ cho sự tăng trưởng và định giá của công ty hay không.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Marvell Technology: Thử thách lớn đối với doanh nghiệp dẫn đầu về chip AI tùy chỉnh

Sau giờ đóng cửa phiên giao dịch thứ Năm (ngày 27 tháng 8), Marvell Technology sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2027. Các nhà phân tích dự báo doanh thu quý 2 đạt khoảng 2,71 tỷ USD, tăng khoảng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Với việc cổ phiếu của Marvell Technology đã tăng hơn 190% tính từ đầu năm đến nay, thị trường đang dành sự quan tâm đặc biệt đến việc liệu kết quả kinh doanh này cùng triển vọng đưa ra có thể bảo chứng cho mức định giá ngất ngưởng của công ty hay không.

Lịch trình trọng tâm trong tuần

Thứ Hai (Ngày 24 tháng 8)

Sự kiện quan trọng: Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago tháng 7, kết quả kinh doanh của PDD Holdings

Dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ khá thưa thớt vào thứ Hai, trong đó Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago cung cấp điểm tham chiếu cho tổng thể hoạt động kinh tế Mỹ trong tháng 7. Chỉ số này tổng hợp nhiều khía cạnh bao gồm việc làm, sản xuất, thu nhập, tiêu dùng, doanh số và đơn đặt hàng.

Về phía doanh nghiệp, PDD Holdings (PDD) sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 trước giờ mở cửa, trong đó thị trường tập trung vào tốc độ tăng trưởng GMV mới nhất của nền tảng thương mại điện tử quốc tế Temu, chiến lược ứng phó chính sách địa chính trị và hiệu suất biên lợi nhuận của nền tảng cốt lõi trong nước.

Thứ Ba (Ngày 25 tháng 8)

Sự kiện quan trọng: Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng của Conference Board tháng 8, kết quả kinh doanh của Zoom, kết quả kinh doanh của Bank of Montreal, kết quả kinh doanh của Intuit

Mỹ sẽ công bố Chỉ số Giá nhà S&P/Case-Shiller và Chỉ số Giá nhà FHFA tháng 6, phản ánh xu hướng giá của thị trường bất động sản. Doanh số Bán nhà Mới tháng 7 và Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng của Conference Board tháng 8 được công bố trong cùng ngày sẽ đo lường nhu cầu nhà ở và tâm lý người tiêu dùng. Trong khi đó, Chỉ số Sản xuất của Fed Richmond tháng 8 sẽ phản ánh hoạt động sản xuất tại Quận 5 thuộc Cục Dự trữ Liên bang.

Về phía doanh nghiệp, Intuit (INTU) và Zoom Video Communications (ZM) sẽ báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa, trong khi Bank of Montreal (BMO) và Dick's Sporting Goods (DKS) sẽ công bố kết quả trước giờ mở cửa. Tâm điểm thị trường sẽ bao gồm giá trị tài sản AI tiềm ẩn từ khoản đầu tư sớm của Zoom vào Anthropic, cũng như xu hướng tâm lý kinh doanh trong các ngành tiêu dùng bán lẻ và dịch vụ tài chính.

Thứ Tư (Ngày 26 tháng 8)

Sự kiện quan trọng: Chỉ số Giá PCE Lõi tháng 7, kết quả kinh doanh của Nvidia, kết quả kinh doanh của Salesforce, kết quả kinh doanh của CrowdStrike

Đây sẽ là ngày có nhiều dữ liệu nhất trong tuần. Mỹ sẽ công bố Đơn đặt hàng Hàng bền vững tháng 7, tốc độ tăng trưởng GDP hiệu chỉnh theo năm quý 2, Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân tháng 7 cùng Chỉ số Giá PCE Lõi. Kết quả dữ liệu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường đối với quyết định chính sách tại cuộc họp FOMC tháng 9.

Về phía doanh nghiệp, Nvidia, Salesforce, CrowdStrike, Synopsys (SNPS) và HP Inc. (HPQ) sẽ báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa, đưa hạ tầng AI, phần mềm doanh nghiệp và an ninh mạng trở thành các tâm điểm chính của thị trường trong ngày.

Thứ Năm (Ngày 27 tháng 8)

Sự kiện quan trọng: Hội nghị Thượng đỉnh Kinh tế Jackson Hole, kết quả kinh doanh của Marvell Technology, kết quả kinh doanh của Bilibili, kết quả kinh doanh của Autodesk

Mỹ sẽ công bố Thâm hụt Thương mại Hàng hóa tháng 7 sơ bộ và Chỉ số Sản xuất của Fed Kansas City. Hội nghị Thượng đỉnh Kinh tế Jackson Hole 2026 cũng sẽ khởi động vào cùng ngày, trong bối cảnh thị trường đang khởi động cho bài phát biểu của ông Warsh vào ngày 28 tháng 8.

Về phía doanh nghiệp, Marvell Technology, Autodesk (ADSK), Workday (WDAY), Best Buy (BBY), Bilibili (BILI), Dollar General (DG) và Dollar Tree (DLTR) sẽ báo cáo kết quả kinh doanh, đưa các ngành điện tử tiêu dùng, internet Trung Quốc, bán lẻ giảm giá và thiết kế vi mạch vào tâm điểm chú ý.

Thứ Sáu (Ngày 28 tháng 8)

Sự kiện quan trọng: Chỉ số PMI Chicago tháng 8, Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng của Đại học Michigan tháng 8

Mỹ sẽ công bố Chỉ số PMI Chicago tháng 8 và con số chính thức của Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng từ Đại học Michigan, cung cấp thêm manh mối mới về ngành sản xuất và tâm lý người tiêu dùng.

Tâm điểm của ngày sẽ là bài phát biểu chính của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh tại Jackson Hole, trong đó thị trường chú ý đặc biệt đến cách diễn đạt liên quan đến lạm phát, việc làm và lộ trình lãi suất.