Đồng đô la Mỹ: Dữ liệu lao động và rủi ro diều hâu được chú ý – Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank phác thảo một bối cảnh vĩ mô tại Hoa Kỳ (US) nơi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng ba quan chức phản đối để ủng hộ việc tăng lãi suất, qua đó duy trì các lo ngại về lạm phát. Họ kỳ vọng sẽ có thêm hai đợt tăng 25bp trong năm nay và theo dõi chặt chẽ dữ liệu lao động và hoạt động sắp tới. Họ lưu ý việc định giá trên thị trường tương lai đối với các động thái tiếp theo của Fed trong năm 2026 và đường cong Kho bạc dốc hơn, nhấn mạnh động lực của Đồng bạc xanh vẫn đang chịu chi phối bởi chính sách.

Lộ trình của Fed gắn với dữ liệu lao động

"Tuần tới sẽ bị chi phối bởi thị trường lao động Mỹ, với báo cáo JOLTS vào ngày mai, khảo sát việc làm ADP vào thứ Tư, và tiến tới báo cáo việc làm tháng 7 vào thứ Sáu. "

"Xét chi tiết hơn về Mỹ rồi đến phần còn lại của thế giới, sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu dữ liệu sắp công bố có củng cố quan điểm rằng thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường hay không. Các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng báo cáo bảng lương tháng 7 vào thứ Sáu sẽ cho thấy tăng trưởng việc làm ở mức +65 nghìn, nhỉnh hơn một chút so với mức +57 nghìn của tháng 6, trong khi bảng lương khu vực tư nhân cũng được dự báo tăng +65 nghìn sau mức +49 nghìn trước đó."

"Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ giữ nguyên ở mức 4,2%, mặc dù rủi ro nghiêng về khả năng làm tròn lên 4,3% nếu tỷ lệ tham gia lực lượng lao động phục hồi sau mức giảm mạnh của tháng trước. Thu nhập trung bình mỗi giờ được kỳ vọng tăng +0,3% so với tháng trước, không đổi so với tháng 6, trong khi số giờ làm việc trung bình được dự báo giữ ở mức 34,3 giờ. Nếu xảy ra, những kết quả đó sẽ khiến chỉ báo thay thế cho tăng trưởng thu nhập danh nghĩa của các nhà kinh tế chúng tôi không đổi ở mức 4,4% so với cùng kỳ năm trước."

"Trước báo cáo vào thứ Sáu, một số chỉ báo thị trường lao động sẽ giúp định hình kỳ vọng. Báo cáo JOLTS (ngày mai) và khảo sát việc làm ADP (thứ Tư) sẽ được theo dõi sát sao, với các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng việc làm ADP ở mức +60 nghìn sau mức +98 nghìn trước đó."

"Các chỉ báo hoạt động cũng sẽ nổi bật. Chỉ số sản xuất ISM (hôm nay) được kỳ vọng cải thiện lên 54,1 từ 53,3, trong khi chỉ số dịch vụ ISM (thứ Tư) được dự báo ở mức 54,3, gần như không đổi so với mức 54,0 của tháng 6. Dữ liệu năng suất (thứ Năm) sẽ cung cấp thêm một góc nhìn về động lượng kinh tế cơ bản, với các nhà kinh tế của chúng tôi dự báo tăng trưởng năng suất phi nông nghiệp quý 2 ở mức +3,0% và chi phí lao động đơn vị tăng +0,5%."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)