Tom Lee và một quản lý JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh AI là bình thường: Nasdaq sẽ tăng 15%?

Tom Lee của Fundstrat cho biết ông sẽ mua vào cổ phiếu AI khi thị trường giảm và dự báo Nasdaq sẽ tăng 15%. Video cập nhật của ông được đăng vào thứ Sáu, một ngày sau khi chỉ số Nasdaq-100, vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, giảm 6.36% và “thổi bay” 2.3 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa.

Những ai đang nắm giữ cổ phiếu chip và AI chịu thiệt hại nặng nề nhất. Tuy vậy, chính ETF Granny Shots US Large Cap (GRNY) của Lee, với nhiều cổ phiếu thuộc lĩnh vực này, vẫn tăng 7.5% trong năm nay, so với mức tăng 11.7% của S&P 500, Lee cho biết.

Tại sao Lee xem đợt bán tháo AI là cơ hội mua vào?

Lee cho rằng nguyên nhân giảm mạnh lần này xuất phát từ lo ngại về làn sóng xanh của Đảng Dân chủ trong Quốc hội sẽ khiến chi tiêu cho AI bị cắt giảm.

Ông nhắc lại tình hình tháng 08. Khi đó, Nasdaq-100 từng giảm gần 12% từ 30/06 đến đầu tháng 08, sau đó S&P 500 lại bật tăng 15%, theo lời Lee.

Lee cho rằng Đảng Dân chủ có thể làm chậm lại việc đầu tư trung tâm dữ liệu, nhưng sẽ không ngừng lại hoàn toàn. Ngoài ra, việc Washington chia rẽ cũng giúp giảm áp lực của Nhà Trắng lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông chia sẻ.

“Tóm lại, tôi nghĩ tôi sẽ tranh thủ mua vào khi cổ phiếu AI giảm giá lần này.”

Lee đã dự báo về đợt phục hồi mạnh 15% đến 20% của nhóm công nghệ vào thứ Tư, trước khi cổ phiếu AI và chip lao dốc hôm thứ Năm. Lee – người đang là chủ tịch công ty quản lý kho bạc Ethereum (ETH) BitMine – cũng nhấn mạnh thị trường crypto phục hồi là dấu hiệu chu kỳ tăng giá vẫn đang tiếp diễn.

Jack Caffrey, quản lý danh mục cổ phiếu thuộc JPMorgan Asset Management, cũng xem đợt giảm này là điều bình thường. Theo ông chia sẻ với CNBC hôm thứ Sáu, Nasdaq thường sẽ có một hoặc hai đợt điều chỉnh mỗi năm như vậy.

Các công ty ông gặp trong tuần này đều cho biết họ vẫn có lượng đơn đặt hàng tồn kho cho 12 đến 24 tháng tới, Caffrey cho biết. Ông cho rằng đây là một câu chuyện tăng trưởng dài hạn mà các nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ.

Điều gì có thể khiến dự báo phục hồi 15% của Lee thất bại?

Dự báo của Lee dựa trên kỳ vọng lợi suất trái phiếu và giá dầu giảm. Thế nhưng, các dữ liệu tuần này lại ngược lại.

Giá dầu Brent hôm thứ Năm giao dịch gần mốc 98 USD/thùng. Đến thứ Sáu, số lượng việc làm mới tại Mỹ đạt 165,000 trong tháng 10, cao hơn rất nhiều so với dự đoán chỉ khoảng 65,000 việc làm.

Thông tin này khiến nhiều nhà đầu tư đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Trước đó, Lee từng lập luận rằng Fed đã bớt chịu áp lực thắt chặt.

Caffrey lại nhìn nhận khác. Trước khi có dữ liệu việc làm, ông nói Fed vẫn theo đuổi lộ trình thắt chặt dần, và nếu số liệu việc làm “nóng” sẽ giữ Fed trên lộ trình đó. Cuối cùng, số lượng việc làm mới tháng 10 lại vượt gấp đôi dự báo.

Chuyên gia phân tích Dan Ives từng dự báo cổ phiếu chip sẽ giảm 10% đến 12% nếu Đảng Dân chủ thắng lớn, theo Stocktwits cho biết. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đã giảm 12.25% chỉ trong ngày thứ Năm.

Bán tháo hôm thứ Năm cũng ảnh hưởng tới hơn 400 mã cổ phiếu thuộc S&P 500, không chỉ riêng nhóm AI, theo Caffrey nhận định. Ông cho biết, phần lớn giao dịch bị chi phối bởi các nhà quản lý rủi ro và call margin, không phải nhà quản lý danh mục.

Cổ phiếu chip bật tăng trở lại trong ngày thứ Sáu. AMD tăng khoảng 8% sau khi đã giảm 17% trước đó.

Ngày 26/10, Lee từng dự báo đợt bán tháo AI sắp kết thúc. Nhưng chỉ mười ngày sau đó, Nasdaq lại rơi vào vùng điều chỉnh. Jim Cramer cho biết dữ liệu việc làm công bố hôm thứ Sáu chính là “bài kiểm tra thực sự cho chu kỳ tăng giữa kỳ”. Quyết định tiếp theo về lãi suất của Fed sẽ công bố vào tháng 12.