Các quỹ phòng hộ Mỹ vừa bán hết cổ phiếu AI đã mua từ năm 2025

Trong 5 ngày liên tiếp vào tháng 10, các quỹ phòng hộ đã bán tháo cổ phiếu AI. Đến cuối chuỗi ngày này, họ đã bán hết toàn bộ số cổ phiếu AI từng mua từ đầu năm 2025, theo dữ liệu của Goldman Sachs.

Morgan Stanley cho biết các quỹ phòng hộ đã cắt giảm hơn 8% tổng giá trị đầu tư cổ phiếu kể từ tháng 06/2024, mức giảm lớn nhất kể từ ít nhất là 2017. Điều này gây áp lực lớn lên giá cổ phiếu, khi các cổ phiếu công nghệ lớn lao dốc vào tuần trước và bốc hơi 2,000 tỷ USD khỏi thị trường.

Áp lực giảm giá tập trung ở một số nhóm nhất định. Chỉ số S&P 500 gần như không dao động trong cuối tháng 10. Các nhà sản xuất chip nhớ như Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk bốc hơi hơn 700 tỷ USD chỉ trong chưa đầy hai tuần.

Tại sao các quỹ phòng hộ lại bán tháo cổ phiếu AI

Các quỹ phòng hộ thường vay vốn để nâng tỷ trọng đầu tư. Khi giá cổ phiếu giảm, khoản lỗ tăng nhanh khiến họ phải bán ra để giảm rủi ro. Việc bán ra hàng loạt tiếp tục đẩy giá xuống thấp và tạo thêm áp lực bán mới.

Hầu hết các quỹ chỉ muốn rút khỏi thị trường, chứ không hẳn đang đặt cược vào một cuộc sụp đổ. Trong ngày bán mạnh nhất, họ bán cổ phiếu đang sở hữu nhanh gấp 3.5 lần so với việc mở vị thế bán khống mới, theo số liệu của Goldman Sachs.

🚨HUGE: Goldman data shows hedge funds wiped out ALL their AI buying since 2025 in just 5 days.The bank's prime brokerage desk saw them net sell global AI stocks for five straight sessions, reversing all their AI buying since the start of 2025.They also sold about $20 BILLION… pic.twitter.com/6KmES4ofZk

— Coin Bureau (@coinbureau) November 1, 2026

Sau đó, ngày 22/10/2026, chỉ số tổng hợp các cổ phiếu yêu thích của quỹ phòng hộ do Goldman theo dõi đã giảm 4.2% — mức giảm sâu nhất kể từ năm 2011. Bộ phận dịch vụ giao dịch của ngân hàng này đã nhận xét khá ngắn gọn.

“Nếu thứ Năm tuần trước đã tệ, thì hôm nay còn tệ hơn”

Bong bóng AI vỡ, hay các quỹ chỉ đang bán tháo?

Nhà đầu tư vĩ mô Jordi Visser cho rằng vấn đề nằm ở khoản vay, chứ không phải nhu cầu yếu. Ông ước tính, các quỹ đã mất 18 tháng để tích lũy khoản vay, nhưng chỉ cần 75 ngày để tháo chạy.

AI Bubble Burst? Bitcoin to Zero? Hedge Funds Wrecked? Sounds Like a Bottom is NearIn this week's video: https://t.co/qmGNKDhQt9On many measures this is one of the largest hedge fund equity deleveraging events in the last 30 years without economic deleveraging.For equities… pic.twitter.com/CxXJSVDzf1

— Jordi Visser (@jvisserlabs) October 25, 2026

Lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tăng khoảng 20% và nhu cầu tính toán AI còn vượt xa nguồn cung. SK Hynix dự báo thiếu hụt chip nhớ kéo dài đến 2030. Tom Lee của Fundstrat nghi ngờ chỉ một nhà đầu tư lớn buộc phải bán ra đã gây ra đợt bán tháo.

Goldman Sachs nhìn nhận tình hình căng thẳng hơn. Theo Deep News, ngân hàng này cho biết đợt bán tháo vẫn mới chỉ bắt đầu, chưa có dấu hiệu kết thúc. Danh mục cổ phiếu AI của các quỹ vẫn nằm trong top 17% cao nhất ba năm vừa qua.

Ngày 26/10/2026, BeInCrypto đặt câu hỏi liệu bong bóng AI tại Trung Quốc vỡ có lan sang Mỹ hay không. Và chỉ vài ngày sau đó, đợt bán tháo cuối tháng 10 đã cuốn đi khoảng 2,000 tỷ USD vốn hóa của chỉ số Nasdaq-100.

Nếu nhận định của Goldman Sachs chính xác, các quỹ phòng hộ vẫn còn nhiều cổ phiếu AI để bán ra tiếp.