Andy Sieg của Citi vẫn khuyến nghị đầu tư tín dụng tư nhân bất chấp biến động thị trường

Andy Sieg, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản của Citi, cho biết ngân hàng vẫn khuyến nghị khách hàng đầu tư vào tín dụng tư nhân. Các yêu cầu rút vốn tại các quỹ tín dụng tư nhân không niêm yết hiện vượt xa mức giới hạn hàng quý thông thường là 5%.

Các quỹ này, còn gọi là công ty phát triển kinh doanh (BDCs), nắm giữ các khoản vay nhiều năm nhưng cho phép rút vốn định kỳ. Vì vậy, một số khách hàng không thể rút hết tiền một lần.

Liệu sự tự tin vào tín dụng tư nhân của Citi có trùng với diễn biến giá trên thị trường?

Sieg đã trình bày quan điểm trên chương trình Halftime Report của CNBC, cho rằng tín dụng tư nhân và cổ phần tư nhân là những nền tảng đầu tư lâu dài chứ không phải các thương vụ ngắn hạn.

Ông cho biết khách hàng đầu tư với tầm nhìn từ 10 đến 30 năm, vì vậy điều quan trọng là đội ngũ thẩm định phải đánh giá kỹ từng nhà quản lý quỹ.

“khách hàng rất hài lòng với lợi nhuận mà họ nhận được”

Andy Sieg, người đứng đầu Citi Wealth, chia sẻ trên CNBC

Trong khi đó, nhiều công ty BDC niêm yết đang giao dịch thấp hơn 10% đến 20% so với giá trị tài sản báo cáo, theo dữ liệu của Valuation Research công bố.

Dữ liệu sơ bộ cũng cho thấy trong quý 3, 11/14 BDC không niêm yết lớn nhất nhận được yêu cầu rút vốn trung bình ở mức 13.0%. Con số này giảm so với 13.9% của quý trước, tuy nhiên vẫn cao hơn nhiều so với giới hạn thông thường là 5%.

Trong một bài blog vào tháng 10, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo tín dụng tư nhân có thể là yếu tố làm tăng thêm áp lực thị trường. IMF nhận định người vay có thể rút vốn từ các khoản vay trực tiếp đã cam kết nếu tình hình trở nên khó khăn hơn, gây áp lực lên khả năng thanh khoản của các quỹ này.

Có bao nhiêu tăng trưởng tài sản của Citi là tự nhiên?

Doanh thu mảng quản lý tài sản đã tăng liên tục trong 10 quý liên tiếp. Riêng quý 3 tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.

Trong quý này, Citi ghi nhận 38 tỷ USD vốn mới từ khách hàng, mà họ gọi là tài sản đầu tư mới ròng. Theo thông báo nội bộ của Sieg, phần lớn số tiền này là do khách hàng hiện tại chuyển thêm tài sản về ngân hàng.

Thu nhập từ lãi ròng tăng 20% trong khi doanh thu ngoài lãi tăng 5%, theo dữ liệu của Family Wealth Report công bố. Như vậy, thu nhập từ tiền gửi đóng góp nhiều hơn so với phí đầu tư vào mức tăng lần này.

Tuy nhiên, Sieg cho biết tốc độ tăng trưởng dòng vốn tự nhiên (không tính tăng giá thị trường) đạt hơn 10%, dù ông cũng nhắc đến những thuận lợi từ thị trường.

Cách khách hàng phản ứng với các giới hạn rút vốn sẽ là yếu tố cho thấy liệu các thị trường tư nhân có tiếp tục là tài sản cốt lõi trong các nền tảng quản lý tài sản hay không.