Lợi nhuận Big Tech trở thành bài kiểm tra khó khi nhà đầu tư nhỏ lẻ phản ứng tiêu cực với cả việc cắt giảm và tăng chi tiêu vốn

Meta giảm 7% vì chi tiêu cho AI vượt quá dòng tiền, và Drew Matus từ MetLife cho rằng nhà đầu tư cũng không thích việc cắt giảm chi tiêu.

Meta đã vượt qua dự báo doanh thu, với doanh số tăng 26%. Tuy nhiên, tổng chi tiêu vốn (capex) quý 3 là 34.9 tỷ USD đã vượt qua dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, khiến cổ phiếu giảm giá vào ngày 22/10.

Nhà đầu tư thực sự muốn gì từ chi tiêu cho AI?

Bốn “ông lớn” công nghệ khác cũng đối mặt với thử thách này sau khi cổ phiếu Meta giảm mạnh. Microsoft và Alphabet sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh vào thứ Tư, Amazon và Intel sẽ lên tiếng vào thứ Năm.

Theo các chuyên gia của Bloomberg, bốn công ty này chiếm khoảng 15% chỉ số Nasdaq 100 – chỉ số này đã giảm gần 7% trong tháng này.

Matus cho rằng, những công ty cắt giảm chi tiêu vốn cũng bị nhà đầu tư phạt. Ngược lại, nếu họ tăng chi tiêu, kết cục vẫn như vậy.

“Tôi thật sự không biết nhà đầu tư thực sự muốn điều gì từ những công ty này.”

Drew Matus, chuyên gia chiến lược thị trường tại MetLife Investment Management, phát biểu trên Bloomberg

Ông nói, nhà đầu tư muốn thấy bằng chứng AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng lâu dài, dù tranh cãi về việc làm và lợi nhuận vẫn còn tiếp diễn.

Meta cũng vừa công bố phát hành cổ phiếu hạng C không có quyền biểu quyết. Theo Scotiabank, ban lãnh đạo gợi ý rằng có thể sẽ phải huy động thêm vốn cổ phần.

Alphabet đã giảm khoảng 4% giá cổ phiếu sau giờ giao dịch vào tháng 7 khi công ty này nâng dự báo chi tiêu vốn. Theo tổng kết của BeInCrypto, chi tiêu vốn cho AI đang “rút cạn” tiền mặt ở Microsoft và Amazon.

Các công ty công nghệ lớn có thể chi tiêu đúng như đã hứa?

Matus nghi ngờ rằng những khoản ngân sách lớn báo cáo sẽ được giải ngân ngay trong năm nay, vì các công ty còn phải tìm nhân sự, thiết bị và đất đai trước khi thực sự chi tiền.

Tuy vậy, ông nhận thấy các ngành công nghiệp chịu tác động mạnh nhất bởi AI lại đang tuyển thêm người thay vì cắt giảm nhân sự.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ họp vào ngày 27 và 28/10 trong một tuần quan trọng của Fed. Quyết định sẽ được công bố vào chiều thứ Tư, chỉ vài giờ trước khi Microsoft và Alphabet ra báo cáo.

Fed đã tăng lãi suất lên mức 3.75%–4% vào tháng 9. Sau khi Chủ tịch Kevin Warsh nói rằng lạm phát tăng chưa đủ khiến ông thay đổi quan điểm, các nhà giao dịch đã giảm dự đoán Fed tăng lãi suất trong tháng 10.

Matus dự đoán ông Warsh sẽ không thay đổi chính sách lần này mà sẽ xem xét lại vào tháng 12.

Matus cho rằng AI đang thúc đẩy cả chi tiêu vốn, giá cổ phiếu và tiêu dùng cùng một lúc. Ông lo ngại sự tập trung này trong kinh tế còn đáng ngại hơn trong thị trường chứng khoán.

Chỉ một báo cáo kém khả quan từ một công ty lớn có thể ảnh hưởng tới cả chuỗi liên kết này.