Goldman Sachs đưa ra một giao dịch để phòng ngừa rủi ro trước cú sốc thị trường AI

Goldman Sachs cho biết, việc Nhật Bản thay đổi chính sách đã khiến đồng yen ít có khả năng giảm mạnh khi lãi suất toàn cầu tăng. Hiện tại, ngân hàng này cho rằng đồng yen là biện pháp bảo vệ hiệu quả trong trường hợp thị trường AI gặp cú sốc.

Bản phân tích này được đưa ra sau khi cổ phiếu công nghệ giảm mạnh, khiến chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm sâu so với mức đỉnh trước đó. Trong tuần vừa qua, các cổ phiếu liên quan đến chip và AI là những mã giảm mạnh nhất trên sàn Tokyo.

Tokyo chịu tác động AI trong khi đồng yen hút nhà đầu tư

Theo thống kê, chỉ số này đã đóng cửa ở mức 62,693.16 vào ngày 23/10/2023. Dữ liệu từ Nikkei cho thấy chỉ số này đang thấp hơn khoảng 14% so với mức đỉnh kỷ lục là 73,007 điểm.

Ngày 22/10/2023, chỉ số Nikkei giảm 2.65% so với phiên trước đó, chạm mức kết thúc thấp nhất kể từ 30/07/2023. Trong cùng ngày, chỉ số TOPIX (Tokyo Stock Price Index) cũng mất 1.14%. Tính trong tháng vừa qua, chỉ số này đã giảm tổng cộng 5.2%.

Ngày 22/10/2023, đồng yen tăng 0.9% so với đồng USD khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi xuống, theo Bloomberg đưa tin. Đến ngày 23/10/2023, tỷ giá đồng yen đã lên mức cao nhất trong hơn một tháng.

“Hiện tại, đồng yen trở thành kênh phòng vệ hấp dẫn hơn đối với các danh mục đầu tư có tính chu kỳ so với vài năm gần đây, dù bối cảnh toàn cầu vẫn ủng hộ chiều suy yếu của JPY,” các chuyên gia chiến lược nhận định.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất

Tại sao Goldman nhận định nắm giữ yen không còn “đau” như trước

Các chuyên gia chiến lược của Goldman cho rằng làn sóng AI làm gia tăng rủi ro cho cổ phiếu Mỹ và đồng USD nếu tăng trưởng yếu đi. Khi thị trường chứng khoán và lợi suất trái phiếu cùng giảm, lịch sử ghi nhận đồng yen thường phát huy vai trò là tài sản trú ẩn hiệu quả.

Ngân hàng cho rằng việc điều chỉnh chính sách trong nước của Nhật Bản đã giúp đồng yen phản ứng nhẹ hơn khi lãi suất toàn cầu tăng. Trong dài hạn, nhóm chuyên gia này đưa ra một kịch bản giao dịch cụ thể.

“Bán USD/JPY sẽ là phương án phòng vệ hiệu quả nhất nếu tăng trưởng toàn cầu gặp vấn đề, hoặc cụ thể là khi thị trường gặp cú sốc từ lĩnh vực AI,” nhóm nghiên cứu chia sẻ.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Goldman vẫn nhận định rằng bối cảnh toàn cầu hiện tại tiếp tục gây sức ép suy yếu lên đồng yen. Hiện tại, họ ưu tiên bán euro so với yen thay vì đánh xuống USD/JPY.

Những quyết định về lãi suất vào tháng 12 tới sẽ kiểm chứng nhận định của ngân hàng này. Theo khảo sát của Bloomberg, 83% chuyên gia kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất từ mức 1.25% trong tháng đó. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất trong tháng 12.

Nếu Nhật Bản và Mỹ cùng tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm, khoảng cách lãi suất giữa hai nước sẽ không thay đổi nhiều. Khi ấy, phản ứng của đồng yen trước việc lợi suất USD tăng sẽ cho thấy đồng yen thực sự có bớt suy yếu hay không.

Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang nắm giữ nhiều cổ phiếu công nghệ Mỹ, quyết định chính sách từ Fed và BOJ trong tuần này sẽ là phép thử sớm cho kênh phòng vệ dựa vào đồng yen.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi phân tích chuyên sâu từ các lãnh đạo và phóng viên