Bộ Tài chính Mỹ sắp thử áp dụng chiến lược rủi ro với khoản nợ của mình. Liệu thị trường crypto có bị ảnh hưởng?
Citigroup dự đoán Bộ Tài chính Mỹ sẽ cắt giảm 3 tỷ USD khỏi mỗi đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 20 năm và 30 năm, chuyển sang vay nhiều hơn thông qua các loại trái phiếu ngắn hạn. Citi cũng cho biết trái phiếu 20 năm có thể bị hủy bỏ, và dự kiến thông báo này sẽ được đưa ra vào ngày 04/11.
Bộ Tài chính Mỹ hiện chưa xác nhận có thay đổi nào. Các loại trái phiếu ngắn hạn đang rẻ hơn hiện nay, nhưng chúng sẽ đáo hạn trong vòng 1 năm, khiến chính phủ phải tái cấp vốn thường xuyên hơn với mức lãi suất do nhà đầu tư quyết định vào từng thời điểm.
Tại sao Bộ Tài chính Mỹ lại giảm phát hành nợ dài hạn?
Chi phí vay dài hạn hiện ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Theo dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ, lợi suất trái phiếu 10 năm đã chốt ở mức 5.24% vào ngày 09/10 và trái phiếu 30 năm là 5.60%.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm. Nguồn: TradingView
Ngày 01/10, lợi suất trái phiếu 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 04/2002. Cũng trong ngày đó, Bộ Tài chính Mỹ đã sử dụng hết hạn mức mua lại trái phiếu trị giá 6 tỷ USD để mua lại các khoản nợ dài hạn cũ.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trước đó đã thách thức các nhà giao dịch trái phiếu vào tháng 09.
“Giờ tôi nắm vai trò chủ sân. … Nếu muốn, các bạn có thể đặt cược ngược lại tôi,” ông tuyên bố.
Dù vậy, lợi suất vẫn tiếp tục tăng. Theo dự báo từ Bloomberg, bước tiếp theo của ông có thể là bán ra ít trái phiếu dài hạn hơn, như Citi dự báo.
Vay ngắn hạn hơn sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi phí lãi vay và thị trường crypto
Trái phiếu ngắn hạn hiện có lãi suất thấp hơn. Vào ngày 09/10, lợi suất 3 tháng chỉ ở mức 4.25%, thấp hơn nhiều so với kỳ hạn 30 năm.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 3 tháng. Nguồn: CNBC
Tuy nhiên, nợ công quốc gia đã vượt 40,000 tỷ USD vào tháng 08 và hiện chỉ riêng chi phí lãi vay hàng năm cũng đã khoảng 1,100 tỷ USD, theo số liệu Bộ Tài chính Mỹ.
Các chuyên gia chiến lược từ BNP Paribas nghi ngờ rằng việc thay đổi này có giúp giảm chi phí vay của chính phủ hay không. Kevin Flanagan, trưởng bộ phận chiến lược đầu tư của WisdomTree, cũng đã đặt câu hỏi về phép toán này vào tháng 08.
“Theo tính toán của tôi, rất khó để cắt giảm việc phát hành ở đầu dài của đường cong lợi suất mà chỉ đơn giản bù đắp ở nơi khác,” Bloomberg dẫn lời Flanagan.
Các nhà giao dịch crypto đã cảm nhận rõ tác động khi lợi suất tăng lên. Giá Bitcoin (BTC) đã chững lại khi lợi suất 10 năm đạt mức cao nhất từ năm 2002, hiện đang giao dịch quanh mức 84,030 USD, tăng 1.2% trong 24 giờ qua, chủ yếu nhờ những phát biểu mới nhất của Tổng thống Mỹ Trump.
Diễn biến giá Bitcoin. Nguồn: BeInCrypto
Tín hiệu tiếp theo sẽ đến khi Bộ Tài chính Mỹ khảo sát các nhà giao dịch trái phiếu vào tuần tới. Bản công bố về hoàn trả trái phiếu vào ngày 04/11 sẽ cho thấy Washington lựa chọn vay ngắn hạn hơn hay không, và thị trường sẽ phản ứng ra sao với lợi suất dài hạn.
Bài viết đề xuất
