Dự báo giá cổ phiếu AAOI: Cổ phiếu lao dốc gần 14%, liệu có thể phục hồi sau khi hoàn tất đợt huy động vốn 600 triệu USD?

TradingKey - Vào ngày 8/10 theo giờ ET, Applied Optoelectronics (AAOI) đóng cửa giảm 13,58% xuống mức 105,90 USD, có thời điểm chạm mức thấp nhất trong ngày là 104,88 USD, với khối lượng giao dịch cả ngày đạt khoảng 19,42 triệu cổ phiếu.

Cùng ngày, nhóm cổ phiếu truyền thông quang học cũng đi xuống, với Coherent (COHR) giảm 9,63%, trong khi Lumentum (LITE) giảm 5,62%.

Tính đến khi đóng cửa phiên đó, cổ phiếu AAOI vẫn tăng khoảng 204% từ đầu năm đến nay. Các chỉ số hoạt động then chốt cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm việc bàn giao sản phẩm 800G, giao hàng sản phẩm 1.6T, tiến độ mở rộng công suất và những thay đổi về biên lợi nhuận gộp.

AAOI hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu ATM trị giá 600 triệu USD, thu về khoảng 588 triệu USD tiền ròng

Vào ngày 5 tháng 10, Applied Optoelectronics thông báo đã hoàn tất chương trình chào bán cổ phần theo giá thị trường trị giá 600 triệu USD, bán tổng cộng khoảng 5,6948 triệu cổ phiếu với giá bán trung bình là 105,36 USD mỗi cổ phiếu, thu về số tiền ròng khoảng 588 triệu USD sau khi trừ chi phí hoa hồng và chi phí liên quan. Đây là chương trình chào bán ATM thứ ba được công ty hoàn tất trong năm nay.

Công ty dự định sử dụng số tiền thu được cho các mục đích chung của doanh nghiệp, có thể bao gồm trả nợ, bổ sung vốn lưu động và chi phí vốn, trong đó tập trung vào việc hỗ trợ mở rộng công suất cho các linh kiện quang học của trung tâm dữ liệu, bao gồm việc mua sắm thiết bị sản xuất và R&D. Số cổ phiếu phát hành thêm làm tăng vốn cổ phần và trong điều kiện lợi nhuận ròng không đổi, sẽ làm pha loãng thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Vào tháng 7, AAOI đã thông báo việc mở rộng cơ sở sản xuất tại Pearland, Texas, bao gồm hai bất động sản liền kề và bổ sung thêm gần 400.000 feet vuông diện tích sản xuất để hỗ trợ sản xuất các mô-đun quang thu phát 800G và 1.6T.

Công ty dự kiến đến cuối năm 2026, tổng công suất sản xuất hàng tháng cho các sản phẩm 800G và 1.6T sẽ tăng lên khoảng 650.000 sản phẩm, trong đó ban lãnh đạo cho biết phần lớn sẽ là các sản phẩm 800G.

Theo kế hoạch mở rộng được thông báo vào tháng 4, diện tích sản xuất tại khu vực Houston có thể hỗ trợ công suất tối đa lên tới 700.000 sản phẩm mỗi tháng, đồng thời công ty cũng có kế hoạch mở rộng công suất sản xuất laser thêm khoảng 350% vào cuối năm 2027.

Doanh thu 800G tăng gấp đôi so với quý trước trong khi lỗ ròng GAAP tiếp tục nới rộng

Doanh thu quý 2 của AAOI đạt 191,9 triệu USD, tăng 86% so với cùng kỳ năm ngoái, lập kỷ lục cao nhất trong quý thứ 5 liên tiếp. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt 107,7 triệu USD, tăng 140,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu từ các sản phẩm 800G đạt 12,8 triệu USD, tăng hơn gấp đôi so với quý trước và chiếm 11,9% doanh thu từ trung tâm dữ liệu.

Công ty đã có lãi ròng trở lại theo chuẩn phi GAAP trong quý, báo cáo lợi nhuận ròng đạt khoảng 5,5 triệu USD, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,06 USD. Trong khi đó, lỗ ròng theo chuẩn GAAP mở rộng từ 9,1 triệu USD ở cùng kỳ năm trước lên 22,8 triệu USD, và biên lợi nhuận gộp GAAP giảm từ 30,3% xuống 27,7%.

Dự báo quý 3 được công ty đưa ra vào tháng 8 ước tính doanh thu đạt từ 255 triệu USD đến 290 triệu USD, biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 29% đến 30,5%, và EPS pha loãng phi GAAP đạt 0,11 USD đến 0,26 USD, dựa trên số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân có trọng số ước tính khoảng 92,8 triệu cổ phiếu.

Ban lãnh đạo kỳ vọng các sản phẩm 800G sẽ thúc đẩy tăng trưởng mảng trung tâm dữ liệu trong ngắn hạn, với các sản phẩm 1.6T bắt đầu đóng góp doanh thu trong năm nay và tiếp tục mở rộng lượng hàng giao vào năm 2027. Tại thời điểm đó, công ty dự báo nhu cầu đối với các sản phẩm 800G và 1.6T sẽ tiếp tục vượt quá công suất sản xuất cho đến giữa năm 2027.

Trong thời gian tới, các lĩnh vực trọng tâm bao gồm việc đưa công suất sản xuất mới vào hoạt động, tiến độ thẩm định của khách hàng cùng tiến độ giao hàng cho các sản phẩm 1.6T, và xu hướng biên lợi nhuận gộp. Mức độ tập trung khách hàng, việc mở rộng quy mô sản xuất và nguồn cung các linh kiện then chốt vẫn là những rủi ro vận hành chính.

Phân tích kỹ thuật AAOI: Tập trung vào vùng hỗ trợ $101-$105

Dựa trên đà biến động từ mức thấp nhất trong ngày là 93,62 USD vào ngày 28 tháng 9 đến mức cao nhất trong ngày là 131,15 USD vào ngày 6 tháng 10, các mức thoái lùi Fibonacci ngắn hạn 0,236; 0,382; 0,500; 0,618 và 0,786 lần lượt là 122,29 USD; 116,81 USD; 112,39 USD; 107,96 USD và 101,65 USD.

[Nguồn: TradingView]

Vào ngày 8 tháng 10, cổ phiếu AAOI đóng cửa ở mức 105,90 USD, thấp hơn mức thoái lùi 0,618 là 107,96 USD, nhưng vẫn duy trì trên mức thoái lùi 0,786 là 101,65 USD, sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 104,88 USD.

Ở chiều hướng xuống, trọng tâm ban đầu là vùng 101–105 USD. Nếu giá đóng cửa theo ngày giảm xuống dưới 101 USD, hãy quan sát vùng 97–100 USD trước tiên; nếu tiếp tục phá vỡ đà giảm, cần chú ý đến vùng 93–94 USD.

Ở chiều hướng tăng, sự chú ý ban đầu hướng vào vùng kháng cự 107,96–112,39 USD. Nếu giá đóng cửa theo ngày lấy lại mốc 112,39 USD, các mục tiêu có thể lần lượt được theo dõi ở mức 116,81 USD; 122,29 USD và 131,15 USD. Sau khi bứt phá và tích lũy trên mốc 131,15 USD, các mức mở rộng Fibonacci 1,272 và 1,618 của cùng sóng này lần lượt là 141,36 USD và 154,34 USD.

Xu hướng ngắn hạn phụ thuộc vào lực cầu hỗ trợ tại vùng 101–105 USD. Việc giữ vững vùng này và lấy lại mốc 112,39 USD có thể mở rộng đà phục hồi hướng tới vùng 117–122 USD; nếu giảm xuống dưới 101 USD, cần theo dõi diễn biến hỗ trợ tại các vùng 97–100 USD và 93–94 USD.