Samsung bước vào báo cáo lợi nhuận quý 3 với 5 câu hỏi còn bỏ ngỏ về bùng nổ chip

Samsung Electronics sẽ công bố báo cáo ước tính lợi nhuận quý 3 vào thứ Năm. Các chuyên gia dự báo lợi nhuận hoạt động của hãng đạt 106.1 nghìn tỷ won (tương đương 79.1 tỷ USD), đánh dấu quý thứ tư liên tiếp phá kỷ lục.

Nhu cầu về hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn vượt xa nguồn cung chip nhớ. Tuy nhiên, đà tăng giá chip nhớ trong quý vừa qua đã chậm lại, khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn liệu biên lợi nhuận chip đã đạt đỉnh hay chưa.

Những điểm đáng chú ý khi Samsung công bố ước tính lợi nhuận quý 3

Bản ước tính từ Samsung chỉ đưa ra số liệu về doanh thu hợp nhất và lợi nhuận hoạt động. Báo cáo chi tiết dự kiến được công bố vào cuối tháng 10.

Như vậy, báo cáo vào thứ Năm sẽ giúp trả lời trước tiên câu hỏi về lợi nhuận. Bốn điểm còn lại sẽ dựa vào ước tính của chuyên gia, số liệu ngành và phản ứng của thị trường.

1. Lợi nhuận kỷ lục nhờ ước tính đã điều chỉnh

Lợi nhuận là con số được quan tâm nhất và dự kiến sẽ cao gấp gần 9 lần so với mức 12.17 nghìn tỷ won mà Samsung đạt được cùng kỳ năm ngoái.

Nếu đúng như dự báo, con số này sẽ vượt qua khoản lợi nhuận hoạt động kỷ lục quý 2, 89.5 nghìn tỷ won (62 tỷ USD) mà Samsung công bố vào tháng 7 vừa rồi.

Tuy nhiên, mức dự báo này đã được điều chỉnh giảm. Chỉ số LSEG SmartEstimate, dựa trên ý kiến của 21 chuyên gia, đã giảm 7.7% kể từ cuối tháng 8.

Có hai nguyên nhân chính dẫn tới việc cắt giảm dự báo:

• Mức tăng giá chip nhớ chậm lại: Giá chip nhớ vẫn tăng trong quý 3, nhưng tốc độ đã giảm đi.
• Đồng won tăng giá mạnh: Đơn vị tiền tệ này đã tăng tới 14.3% so với USD trong quý 3, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1998. Điều này khiến giá trị lợi nhuận nước ngoài chuyển về của Samsung cũng giảm xuống khi quy đổi sang won.

2. Biên lợi nhuận chip nhớ giữ ở mức 76%

Chuyên gia Han Dong-hee từ SK Securities dự báo biên lợi nhuận hoạt động mảng chip nhớ của Samsung quý 3 vẫn giữ ở 76%. Đây là mức không đổi so với quý 2 năm nay.

Trong khi đó, đối thủ Micron của Mỹ dự kiến biên lợi nhuận gộp của hãng giảm nhẹ xuống 86.3% từ mức 87% trong quý này. Công ty cho rằng chi phí tăng lương cho nhân viên là một phần nguyên nhân.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi có

3. Giá DRAM sẽ đi về đâu trong quý 4?

TrendForce dự báo đà tăng giá chip nhớ sẽ tiếp tục chậm lại trong quý 4. Đơn vị này dự đoán giá hợp đồng DRAM truyền thống sẽ tăng 10% đến 15% trong quý 4 so với quý 3, sau khi đã tăng khoảng 60% ở quý 2.

Bà Avril Wu, Phó chủ tịch nghiên cứu của TrendForce, cho rằng một phần nguyên nhân đà tăng giá chậm lại đến từ các hợp đồng dài hạn.

“Với các cơ chế giá trần được áp dụng, tốc độ tăng giá đã giảm… Những thỏa thuận dài hạn này hiện chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng sản lượng của nhà cung cấp. Khi có cơ chế giá trần, tốc độ tăng giá đã giảm,” bà Wu cho biết.

Samsung hồi tháng 7 cho biết hãng đặt mục tiêu ký hợp đồng dài hạn cho khoảng 2/3 sản lượng chip nhớ của mình.

4. Samsung dần rút ngắn khoảng cách với SK Hynix ở mảng HBM

SK Hynix vẫn đang dẫn đầu về cung ứng bộ nhớ băng thông cao (HBM), thành phần thiết yếu cho các trung tâm dữ liệu AI. Tuy nhiên, Samsung đã thu hẹp khoảng cách đáng kể trong năm nay.

Trước đó, Samsung từng bị tụt lại do chậm được kiểm tra chất lượng sản phẩm với Nvidia. Năm nay, việc xuất khẩu nhiều chip HBM4 thế hệ mới đã giúp hãng lấy lại vị thế.

JP Morgan ước tính thị phần HBM của Samsung có thể tăng từ 20% năm ngoái lên 34% vào năm 2026. Cùng thời gian đó, thị phần của SK Hynix dự đoán giảm từ 60% xuống còn 46%.

5. Giá cổ phiếu Samsung sẽ phản ứng ra sao?

Lần gần nhất Samsung công bố ước tính lợi nhuận sơ bộ vào 07/07 vừa qua với lợi nhuận hoạt động quý 2 kỷ lục, giá cổ phiếu vẫn giảm 6.92% so với phiên trước, còn 296,000 won. CNBC cho rằng nguyên nhân là lo ngại của nhà đầu tư về chi phí và nhu cầu thị trường.

Sau khi Samsung công bố kết quả đầy đủ vào 30/07, cổ phiếu chỉ giảm 0.72% xuống còn 207,000 won.

Vào lúc 13:45 ngày 07/10 tại Seoul, cổ phiếu Samsung được giao dịch ở mức 271,750 won, giảm 0.09% so với đầu ngày. Như vậy, giá này thấp hơn khoảng 27% so với mức đỉnh 52 tuần là 374,500 won.

Tuy vậy, tính từ đầu năm 2026 đến nay, giá cổ phiếu đã tăng 111.48%. Số liệu sơ bộ được công bố vào thứ Năm tới sẽ cho thấy liệu một kỷ lục mới, lần này so với các dự báo đã điều chỉnh giảm, có tiếp tục tạo ra phản ứng tương tự không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và phóng viên chia sẻ góc nhìn chuyên sâu