Nếu bỏ AI ra, S&P 500 trông rất khác, theo chỉ số của Goldman

S&P 500 đã tăng 18.3% trong 6 tháng qua, trong khi chỉ số của Goldman Sachs loại bỏ các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) chỉ tăng 6.7%. Đợt tăng giá do cổ phiếu chip dẫn đầu giúp S&P 500 lập đỉnh mới, trong khi chỉ số loại AI này vẫn thấp hơn 6.4% so với mức cao nhất của mình.

S&P 500 và Nasdaq Composite đều đóng cửa ở mức đỉnh mới vào ngày thứ Ba. Ngược lại, chỉ số loại bỏ cổ phiếu AI của Goldman đã đạt đỉnh từ tháng 08/2023.

S&P 500 và phiên bản loại bỏ AI đã tách biệt ở đâu?

S&P 500 đã tăng 18.3% trong 6 tháng để đạt 7,818.93 điểm vào lúc đóng cửa ngày thứ Ba, theo dữ liệu từ Google Finance. Trong khi đó, chỉ số loại bỏ AI, ký hiệu SPXXAI, chỉ tăng 6.7% lên 3,123.24 điểm. Như vậy, chênh lệch giữa hai chỉ số là 11.6 điểm phần trăm.

Goldman đã xây dựng chỉ số này vào tháng 02/2024 nhằm giúp khách hàng phòng ngừa rủi ro khi đầu tư vào AI, theo Axios. Chỉ số này loại bỏ các cổ phiếu mà ngân hàng này xem là các nhà hỗ trợ AI, chiếm khoảng 45% S&P 500 tại thời điểm ra mắt.

Chỉ số loại AI vẫn còn thấp hơn 6.4% so với đỉnh 52 tuần ở mức 3,337.19 điểm. Trong khi đó, S&P 500 chỉ thấp hơn mức đỉnh của mình 0.3%.

Các cổ phiếu chip đã là động lực chính gần đây. Theo CNBC, AMD, Marvell, Synopsys và Cadence Design Systems đều tăng hơn 20% chỉ trong khoảng 20 phiên giao dịch.

Dù vậy, ông Kevin Gordon của Schwab cũng lưu ý rằng trung bình mỗi cổ phiếu đã giảm 14% từ đỉnh xuống đáy kể từ đầu tháng 08/2023.

Liệu cổ phiếu ngành điện có trở thành làn sóng AI tiếp theo?

Ông Jan van Eck, Giám đốc điều hành của quỹ đầu tư VanEck, nhận định các cổ phiếu chip là giai đoạn đầu tiên của làn sóng AI. Ông dự đoán các doanh nghiệp sản xuất điện và năng lượng hạt nhân sẽ là giai đoạn tiếp theo, còn gọi là xu hướng AI 2.0.

Theo ông, nhóm cổ phiếu này đã giảm sức hút trong năm nay do những lo ngại chính trị về việc phát triển trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, cổ phiếu của Constellation Energy – nhà sản xuất điện, đã tăng vọt 12.3% vào ngày thứ Ba sau khi ký được hợp đồng cung cấp điện cho Alphabet.

Ông Van Eck nhận định thương vụ này có thể đánh dấu một đáy cho nhóm cổ phiếu điện lực. Tuy nhiên, theo một dự báo thị trường mà ông tham khảo, khả năng một nhà máy điện hạt nhân mới được phê duyệt trong năm nay chỉ dưới 10%.

“Tôi nghĩ khi điều đó xảy ra, thời kỳ trầm lắng của xu hướng đầu tư AI 2.0 cũng sẽ kết thúc.”

Jan van Eck, Giám đốc điều hành VanEck, trích từ CNBC

Diễn biến này cho thấy các đỉnh kỷ lục của chỉ số đang phụ thuộc vào nhóm cổ phiếu liên quan đến AI. Kết quả kinh doanh quý III của những doanh nghiệp chi tiêu cho dịch vụ đám mây lớn nhất sẽ cho thấy xu hướng này có thể duy trì lâu không.