Nhà ở hay cổ phiếu? Các hộ gia đình Mỹ giờ đây phụ thuộc vào cổ phiếu nhiều hơn bao giờ hết

Cổ phiếu hiện chiếm 39.9% tổng giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình Mỹ, tỷ lệ lớn nhất từng được ghi nhận trong lịch sử của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Phần vốn chủ sở hữu mà người dân sở hữu trong bất động sản nhà ở giảm còn 19.3% trong cùng quý. Khoảng cách giữa hai tỷ lệ này hiện đã được nới rộng lên 20.6 điểm phần trăm.

Cổ phiếu đang bỏ xa bất động sản trên bảng tài sản hộ gia đình Mỹ

Bản tin Kobeissi Letter đã nhấn mạnh sự chênh lệch này, dựa trên báo cáo Tài khoản Tài chính hàng quý của Fed. Tổng giá trị tài sản ròng mà các hộ gia đình nắm giữ trong giai đoạn vừa qua là 185,65 nghìn tỷ USD.

Số cổ phiếu doanh nghiệp mà các hộ gia đình nắm giữ trực tiếp và gián tiếp có giá trị 74,03 nghìn tỷ USD trong tổng số đó. Còn phần vốn chủ sở hữu bất động sản nhà ở, được tính bằng cách lấy giá trị nhà trừ đi khoản nợ thế chấp, đạt 35,81 nghìn tỷ USD.

Khoảng cách lớn này bắt đầu hình thành từ sau thị trường giá xuống gần đây. Tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu đã tăng thêm 12.6 điểm phần trăm kể từ quý 3/2022. Trong khi đó, tỷ lệ bất động sản giảm 3.5 điểm phần trăm trong cùng giai đoạn.

Trước đây, bất động sản thường chiếm ưu thế hơn. Đỉnh điểm, tỷ lệ vốn chủ sở hữu bất động sản lên đến 24.1% vào quý 3/2005, cao hơn 1 điểm phần trăm so với cổ phiếu.

“Tài sản hộ gia đình chưa bao giờ lệch hẳn về phía cổ phiếu như hiện tại,” Kobeissi Letter cho biết.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất nhanh nhất

Giá nhà gần như đi ngang trong khi Nasdaq lập kỷ lục mới

Lợi suất thị trường là lý do chính dẫn đến sự dịch chuyển này. Chỉ số Nasdaq Composite đã đóng cửa ở mức kỷ lục 27,122.09 vào ngày 21/09, ghi nhận mức tăng 16.7% trong năm qua.

Chỉ số S&P 500 cũng kết thúc phiên cùng ngày ở mức 7,764.70, tăng 13.4% trong năm 2026. Trong khi đó, giá nhà hầu như không tăng đáng kể.

Chỉ số giá nhà quốc gia Case-Shiller chỉ tăng 1.5% trong vòng một năm tính đến tháng 06/2026. Trong khi đó, lạm phát cùng kỳ là 3.5%, khiến giá trị thực tế của nhà ở giảm liên tục tháng thứ 13 liên tiếp.

Khoảng cách giữa cổ phiếu và bất động sản sẽ đi về đâu vẫn còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến tiếp theo của thị trường chứng khoán. Các dự báo cho S&P 500 từ nay đến cuối năm dao động trong khoảng 7,400 đến 8,100 điểm. Sáu dự báo hiện tại thậm chí còn thấp hơn mức đóng cửa ngày thứ Hai, trong khi các tổ chức như UBS, Citigroup, Oppenheimer và HSBC lại lạc quan hơn với mục tiêu cao hơn.

Theo Reuters, Bank of America đưa ra dự báo thấp nhất là 7,400 điểm, tương ứng mức giảm khoảng 4.7% so với giá đóng cửa phiên đầu tuần.

Báo cáo Tài khoản Tài chính tiếp theo dự kiến sẽ được công bố vào tháng 12 sẽ cho thấy quý 3 đường chênh lệch giữa cổ phiếu và bất động sản có tiếp tục mở rộng hay không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để lắng nghe nhận định từ các chuyên gia và phóng viên hàng đầu