Kết quả kinh doanh quý 2 của Nvidia vượt 96.2 tỷ USD, vậy tại sao NVDA lại giảm?

Báo cáo tài chính quý 2 của Nvidia vượt kỳ vọng vào ngày 26/08/2026, với doanh thu 96.2 tỷ USD, cao hơn dự báo của Wall Street là 92.2 tỷ USD. Hãng này cũng ước tính quý hiện tại sẽ đạt doanh thu 108 tỷ USD, tuy nhiên cổ phiếu Nvidia (NVDA) lại giảm nhẹ sau giờ giao dịch.

Doanh số của công ty đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Giá cổ phiếu chốt phiên ở mức 209.66 USD, giảm 1.59%, và tiếp tục giảm về khoảng 205 USD ngay sau khi báo cáo được công bố, theo dữ liệu từ Yahoo Finance.

Kết quả quý 2 của Nvidia ghi nhận doanh thu tăng 106%

Trước đó, Wall Street đã chuẩn bị cho một ngày giao dịch lớn với mức kỳ vọng doanh thu khoảng 92 tỷ USD. Nvidia đã vượt mức này tới gần 4 tỷ USD, còn lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 2.22 USD, cao hơn dự báo 2.10 USD.

Doanh thu mảng Trung tâm Dữ liệu đạt 89.0 tỷ USD, cao hơn ước tính là 85.8 tỷ USD, tăng 117% so với năm ngoái. Doanh số bán cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn (hyperscalers) đạt 48.71 tỷ USD, cũng vượt dự báo 43.55 tỷ USD.

Kết quả này phần nào xoa dịu lo ngại về rủi ro bong bóng AI do sự tập trung chi tiêu vào một nhóm khách hàng lớn.

Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh duy trì ở mức 75%, đúng như dự báo. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 118% lên 54 tỷ USD, dòng tiền tự do đạt 21.3 tỷ USD.

Nvidia $NVDA Q2’27 EARNINGS HIGHLIGHTS🔹 Revenue: $96.2B (Est. $92.2B) 🟢; +106% YoY🔹 Adj. EPS: $2.22 (Est. $2.10) 🟢; +120% YoY🔹 Data Center: $89.0B (Est. $85.8B) 🟢; +117% YoY🔹 Adj Gross Margin: 75.0% (Est. 75%) 🟡; +250 bps YoYQ3 Guide:🔹 Revenue: $108.0B +/- 2%… pic.twitter.com/zVimcTYVot

— Wall St Engine (@wallstengine) August 26, 2026

Dự báo quý 3 vượt trên mức đồn đoán

Với quý kết thúc vào tháng 10, Nvidia dự kiến doanh thu đạt 108 tỷ USD, dao động 2%. Con số này cao hơn mức dự kiến trung bình là 104.2 tỷ USD. Dự báo này cũng trùng khớp với những con số được truyền tai (whisper numbers) là từ 107 đến 110 tỷ USD vốn là mục tiêu không chính thức của các phòng giao dịch.

Dự báo này tiếp tục không tính đến doanh thu từ Trung tâm Dữ liệu tại Trung Quốc. Đồng thời, các cam kết mua sắm tăng vọt từ 119 tỷ USD lên 279 tỷ USD, chủ yếu liên quan tới việc mua bộ nhớ. Hướng dẫn tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ còn 74%.

Nvidia cũng xác nhận thế hệ Vera Rubin, kế nhiệm hệ thống AI Blackwell, đã bắt đầu được sản xuất hàng loạt và các hệ thống này đã chạy thử tại đối tác.

“AI đã đạt đến điểm bùng phát. Nó bắt đầu tạo ra giá trị thực tế. Các token AI đang hoạt động hiệu quả và sinh lời. Giờ đây, sức mạnh tính toán chính là doanh thu,” CEO Jensen Huang chia sẻ trong thông cáo tài chính của công ty.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Vậy vì sao cổ phiếu NVDA lại giảm giá?

Dù kết quả khá ấn tượng, cổ phiếu NVDA vẫn giao dịch quanh mức 208 USD sau giờ, giảm khoảng 0.8% so với giá đóng cửa. Nguyên nhân đơn giản là vì mức vượt kỳ vọng này đã được phản ánh vào giá trước đó. Dự báo doanh thu 108 tỷ USD chỉ bằng với nhóm đầu tư lạc quan nhất, chứ không thực sự vượt xa, nên không mang lại thêm kỳ vọng mới cho thị trường.

BREAKING: Nvidia stock, $NVDA, falls -4% after reporting a record $96.2 billion in quarterly revenue.The company beat both revenue and EPS expectations and provided stronger than expected guidance. pic.twitter.com/gHu99WccBC

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 26, 2026

Nhiều nhà giao dịch đã cảnh báo về bẫy báo cáo lợi nhuận trước khi có tin này. NVDA đã từng giảm giá sau cả bốn lần công bố kết quả trước đó, cho dù đều vượt dự báo.

Giai đoạn này, tâm lý thị trường cũng thận trọng hơn. Cổ phiếu NVDA bị bán ròng liên tục 7 phiên trước báo cáo, trong khi nhóm chip cũng xuất hiện mô hình tam giác cho thấy sự do dự, chờ đợi thông tin chính thức.

Tuy vậy, chương trình mua lại cổ phiếu và cổ tức có thể hỗ trợ giá cổ phiếu. Riêng quý vừa rồi, Nvidia đã trả lại khoảng 26 tỷ USD cho cổ đông và vẫn còn khoảng 99 tỷ USD dư địa cho việc mua lại cổ phiếu.

Ý nghĩa của báo cáo này không chỉ dừng lại ở cổ phiếu Nvidia. Nvidia và Micron đang đóng góp tới một phần ba tăng trưởng lợi nhuận của Wall Street. Các phát biểu trong cuộc họp sẽ quyết định liệu giá cổ phiếu tiếp tục giảm hay phục hồi vào phiên hôm sau. Những nhận định về chi phí bộ nhớ và tiến độ triển khai Rubin cũng sẽ tạo nên xu hướng cho các tài sản liên quan đến AI trong ngày thứ Năm.