Vàng giảm mạnh khi lạm phát cao của Mỹ củng cố kỳ vọng Fed diều hâu
- Vàng giảm xuống dưới 4.600$ khi PCE dai dẳng đẩy lợi suất lên cao.
- PCE lõi giữ ổn định, duy trì kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 còn hiệu lực.
- Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, tâm lý và bài phát biểu của Warsh sẽ là chất xúc tác tiếp theo.
Giá Vàng (XAU/USD) giảm hơn 1,37% vào thứ Tư khi dữ liệu kinh tế từ Mỹ (US) nhìn chung phù hợp với các ước tính. Trong khi đó, lạm phát vẫn gần ngưỡng 4%, làm tăng khả năng lãi suất cao hơn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch dưới 4.600$ sau khi chạm mức cao trong ngày là 4.625$.
XAU/USD lùi bước khi lạm phát vững chắc làm sống lại kỳ vọng Fed tăng lãi suất
Sự thay đổi xu hướng đột ngột của kim loại quý này được kích hoạt bởi việc công bố thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân lõi (PCE) cho tháng 7, khi chỉ số này phù hợp với dự báo và bằng với mức đọc 3,3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 6. Trong cùng kỳ, lạm phát tiêu đề không đổi ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng thứ hai liên tiếp, cao hơn dự báo 3,6%.
Theo Prime Terminal, dữ liệu này đã làm tăng khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Xác suất cho một đợt tăng vào tháng 12 đang ở gần 77%. Ngoài ra, giá năng lượng đã tăng vọt trong bối cảnh tin đồn rằng Nga đang cân nhắc leo thang xung đột với Ukraine, vào thời điểm các cuộc giao tranh ở Trung Đông dường như còn lâu mới được giải quyết.
Nền kinh tế Mỹ đã ổn định, theo Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA). Tổng sản phẩm quốc nội trong quý 2 năm 2026 phù hợp với ước tính, với số liệu quý 1 ở mức 1,5%. Đơn đặt hàng Hàng hóa lâu bền của Mỹ tăng gấp đôi so với mức 0,5% của tháng 6, đạt 1,1% MoM và vượt dự báo.
Địa chính trị tiếp tục tác động đến giá Vàng. Iran và Oman được cho là đã đạt được một thỏa thuận về Eo biển Hormuz và nguồn thu từ đây. Tuy nhiên, việc mở cửa trở lại phụ thuộc vào việc Washington chấp nhận các điều kiện của Tehran, điều này có thể mở đường.
Giá kim loại quý cũng bị ảnh hưởng bởi phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ, vốn đã nối lại xu hướng tăng trong bối cảnh ngày càng có nhiều đồn đoán về lãi suất cao hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi diễn biến của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền đối thủ, tăng 0,25% lên 99,14, là một lực cản đối với kim loại không sinh lợi suất được định giá bằng đồng USD.
Lịch kinh tế Mỹ sẽ có số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm, tiếp theo là Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan, và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole.
Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Vàng lùi xuống dưới 4.600$ sau khi không thể vượt 4.700$
Về mặt kỹ thuật, Vàng đang hình thành mô hình biểu đồ ba nến ‘evening star’, với hàm ý giảm giá, khi cây nến giảm đẩy giá xuống dưới mức đáy trong ngày 24 tháng 8 là 4.594$. Nếu XAU/USD đóng cửa ngày bên dưới mức này, đường đi sẽ mở ra cho một động thái hướng tới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại 4.378$.
Trong kịch bản đó, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là mức đáy dao động ngày 19 tháng 8 tại 4.324$, trước mốc 4.300$.
Ở chiều tăng, XAU/USD phải giành lại 4.600$. Nếu người mua thành công, một động thái lên mức tâm lý 4.650$ và 4.700$ sẽ nằm trong tầm ngắm. Khu vực quan tâm tiếp theo phía trên sẽ là đỉnh ngày 7 tháng 5 tại 4.764$.
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Bài viết đề xuất
