S&P 500 lập đỉnh mới với mô hình hiếm chỉ xuất hiện 3 lần trước đây

S&P 500 đã đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại trong tuần này, lần đầu tiên sau hai tháng. Theo dữ liệu BTIG được nhà đầu tư Michael Burry dẫn lại, chuỗi tăng bốn ngày vừa qua chỉ mới xảy ra ba lần trước đó.

Trong ba lần trước, hai lần rơi vào đúng thời điểm đỉnh bong bóng dot-com năm 2000. Điều này đã khiến nhiều nhà giao dịch chú ý trong tuần này.

Một mô hình hiếm gặp trên S&P 500

S&P 500 tăng 1.79% vào thứ Ba, đóng cửa ở 7,736.52 – mức cao nhất kể từ tháng 06. Động lực đến từ kết quả kinh doanh tích cực và căng thẳng tại Trung Đông giảm bớt. Sang thứ Tư, thị trường diễn biến phân hóa. S&P 500 và Dow đều chạm đỉnh mới trong phiên giao dịch sáng nhưng sau đó tâm lý thay đổi.

Dow đã khép lại chuỗi năm phiên tăng giá liên tiếp, tăng thêm 263 điểm, đạt 54,349. Tuy nhiên, S&P 500 lại giảm nhẹ 0.17% xuống 7,723.55, chấm dứt mạch bốn ngày tăng liên tiếp.

Mức đỉnh này là kết quả của đà tăng hơn 5% trong bốn phiên liên tục, được Jonathan Krinsky từ BTIG thống kê trong nghiên cứu của mình. Burry đã trực tiếp trích dẫn Krinsky khi chia sẻ thông tin này.

Burry đã viết về mô hình này trên Substack của ông trong tuần này.

“Nhờ Jonathan Krinsky tại BTIG, chúng ta biết rằng S&P 500 tăng hơn 5% trong bốn phiên lên đỉnh mới chỉ có ba lần trong lịch sử ngoài lần hiện tại.”— Burry

Ba mốc thời gian đó là 23/04/1999, 21/03/2000 và 09/11/2020. Như vậy, hai lần nằm ngay giai đoạn đỉnh và đầu giai đoạn bong bóng dot-com xì hơi.

Phố Wall vẫn còn chia rẽ về hướng đi tiếp theo

Không phải chuyên gia phân tích nào cũng coi đây là tín hiệu cảnh báo. Ví dụ, mục tiêu S&P 500 cuối năm của Yardeni Research hiện ở mức 8,250 điểm, tăng so với dự báo 7,700 trước đó trong năm nay. Ông chia sẻ với CNBC rằng con số này có thể còn quá thận trọng khi lợi nhuận doanh nghiệp đang rất tốt.

Chủ tịch Goldman Sachs, ông John Waldron, cũng nhấn mạnh tăng trưởng lợi nhuận đang lan rộng ngoài nhóm cổ phiếu công nghệ. Ông cho rằng đây chính là yếu tố nền tảng quan trọng nhất cho thị trường hiện nay.

Tuy nhiên, ông Waldron cũng cảnh báo vẫn còn rủi ro phía sau sự lạc quan này. Đồng thời, S&P 500 tính theo trọng số vốn hóa vẫn vượt trội so với phiên bản chia đều trọng số khoảng 4% trong vài ngày qua.

Khoảng cách này cho thấy vai trò dẫn dắt của một số nhóm cổ phiếu chủ lực có thể đang thu hẹp lại. Đây cũng là điều nhiều nhà đầu tư đã thảo luận khi chứng kiến đà tăng đầu năm nhờ nhóm cổ phiếu AI.

Mạch tăng bốn ngày liên tiếp, rồi kết thúc khi chỉ số chạm đỉnh mới trong ngày thứ Tư nhưng lại đóng cửa thấp hơn, khiến nhận định của Burry về sự trùng hợp lịch sử trở thành thử thách thực tế, chứ không còn là giả thuyết nữa.