Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc vừa mua vàng sau 13 năm: Liệu một đợt tăng giá mới sắp đến?

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ mua vàng vật chất trở lại sau 13 năm. Các ngân hàng trung ương đã mua 289 tấn vàng trong quý 2 – con số cao nhất trong một quý 2 từ trước đến nay.

Giá vàng giao dịch quanh mức 4,086 USD/ounce vào thứ Ba, tăng 0.8%. Giá hiện đang thấp hơn 27% so với mức kỷ lục hồi tháng 01. Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, giá vàng vẫn tăng khoảng 20%.

Ngân hàng trung ương Hàn Quốc mua vàng trở lại sau 13 năm

Seoul đã dừng mua vàng từ năm 2013 và từng bị chỉ trích vì thời điểm mua không hợp lý. Trong giai đoạn 2011-2013, ngân hàng này đã mua 90 tấn vàng với giá trung bình 1,629 USD/ounce, tổng số tiền khoảng 4.7 tỷ USD, theo các số liệu từ Korea Economic Daily.

Sau đó, giá vàng lao dốc mạnh. Đỉnh giá là 1,920.30 USD vào tháng 09/2011, đến tháng 06/2013 còn 1,180.71 USD, giảm 38.5%. Năm đó là năm tệ nhất của vàng kể từ 1981.

South Korea's central bank plans gold purchases – first addition since 2013.2011-2013: Bought near peak, faced criticism when prices fell 2024-2025: Sat out entire rally to record highs2025 now: Re-entering after "correction". Director noting they're "monitoring markets for…

— BullionStar (@BullionStar) October 28, 2025

Lúc giá xuống đáy, số vàng Hàn Quốc nắm giữ đã mất giá 27.5% so với giá mua. Quốc hội đã yêu cầu Thống đốc Kim Choong-soo giải trình. Đến năm 2015, khoản lỗ tạm thời trên giấy tờ lên tới 1.8 nghìn tỷ won. Việc mua vàng bị dừng lại.

Điều bất ngờ là, số vàng 90 tấn đó hiện có giá khoảng 11.8 tỷ USD – tức tăng thêm 7 tỷ USD so với giá mua ban đầu.

Vì vậy, ngân hàng rất cẩn trọng khi giải thích các quyết định của mình. Ông Jung Hee-sub, phụ trách Bộ phận Quản lý Dự trữ, bác bỏ ý kiến cho rằng việc mua vàng liên quan đến diễn biến giảm giá gần đây.

“Chúng tôi không quyết định thời điểm mua dựa vào một mức giá cụ thể… Việc mua hay không sẽ được cân nhắc dựa trên giá vàng trong nước, quốc tế và tình hình thị trường,” truyền thông địa phương đưa tin.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nóng hổi mỗi ngày

Kế hoạch lần này của Hàn Quốc khá nhỏ. Mỗi năm nước này khai thác khoảng 40–45 tấn vàng, chủ yếu là phụ phẩm khi luyện đồng và kẽm. Chỉ có khoảng 4–5 tấn được bán ra quốc tế. Ngân hàng chỉ đặt mục tiêu đấu giá mua phần nhỏ đó.

Do đó, dự trữ vàng của Hàn Quốc vẫn quanh mức 104.4 tấn, xếp hạng 39 thế giới. Quý vừa rồi, ngân hàng này cũng lần đầu tiên mua chứng chỉ quỹ vàng (ETF), trong bối cảnh thị trường chứng khoán Hàn Quốc biến động làm các nhà hoạch định chính sách lo lắng.

Ngân hàng trung ương mua vàng lập kỷ lục đạt 289 tấn

Hàn Quốc tham gia khá muộn. Theo số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua 288.9 tấn vàng trong quý 2 – tăng 62% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu này cho thấy nhu cầu tăng mạnh trên toàn cầu.

Ba Lan là nước mua nhiều nhất với 51 tấn, nâng tổng dự trữ vàng lên mức kỷ lục 632 tấn. Mục tiêu của họ là 700 tấn.

Thống đốc Adam Glapiński chia sẻ rõ ràng về cách tiếp cận của mình.

“Chúng tôi đã liên tục mua vàng, tận dụng cơ hội khi giá giảm gần đây.”

Trung Quốc tiếp tục mua thêm 33 tấn, nối dài chuỗi mua vàng mạnh mẽ. Nga thì lại bán ra 22 tấn.

Mặc dù vậy, giai đoạn đầu năm lại khá chậm. Chỉ 56.5 tấn được mua trong quý 1. Tổng cộng nửa đầu năm là 345 tấn, mức thấp nhất kể từ năm 2022.

Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương không hề giảm sự quan tâm đến vàng. Một con số kỷ lục 45% ngân hàng cho biết sẽ tiếp tục mua vàng trong vòng một năm tới, và nhu cầu vẫn ổn định ngay cả khi giá giảm.

Thị trường vàng đang yên lặng nhất kể từ tháng 08/2025

Bollinger Bands dùng để đo khoảng dao động của giá so với mức trung bình. Khi các dải Bollinger Bands thu hẹp lại, thị trường trở nên yên lặng. Tuy nhiên, thị trường im ắng hiếm khi kéo dài lâu.

Số liệu của Barchart cho thấy, các dải Bollinger Bands trên quỹ ETF vàng lớn nhất đang bó hẹp nhất kể từ tháng 08/2025. Mốc thời gian này khá quan trọng: Cuối tháng 08/2025, giá vàng đóng cửa ở mức khoảng 3,443 USD, sau đó tăng vọt 62% lên đỉnh tháng 01.

Gold is coiling and getting ready for a big move 🚨 🚨 Bollinger Bands are now the tightest since August 2025, right before Gold soared 60% over the next 5 months 🚀 🥳 pic.twitter.com/ChRZ04t8U9

— Barchart (@Barchart) August 4, 2026

Tuy nhiên, chỉ một ví dụ như vậy thì chưa đủ xác lập thành xu hướng. Sự thu hẹp này chỉ cho thấy sắp có biến động lớn – nhưng không thể chắc chắn sẽ tăng hay giảm.

Vậy vàng có sắp bứt phá?

Các dự đoán hiện tại đều cho thấy xu hướng tăng, nhưng khó có thể trở lại kỷ lục tháng 01. Theo các nhà phân tích Michael Hsueh và Bryant Xu của Deutsche Bank, vàng có thể chạm mức 4,700 USD vào cuối năm. JPMorgan dù đã giảm mục tiêu vẫn dự báo vàng đạt 4,500 USD trong quý 4 năm nay.

Hội đồng Vàng Thế giới không đưa ra một con số cụ thể. Trong báo cáo giữa năm, tổ chức này dự báo giá vàng sẽ dao động trong phạm vi 5% quanh mức 4,100 USD cho đến hết năm 2026, nếu không có biến động lớn xảy ra.

Có một điểm cần lưu ý: Các ngân hàng trung ương giỏi giữ giá sàn cho vàng hơn là đẩy giá vàng tăng cao. Việc mua vàng kỷ lục đã không thể ngăn mức giảm 29% từ tháng 01 đến tháng 06. Các ngân hàng trung ương thường mua vàng theo kế hoạch, ưu tiên mua khi giá giảm, như ông Glapiński đã đề cập.

Để có một đợt tăng giá thực sự, cần có sự quay lại của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các quỹ đầu tư.

Hãy chú ý đến mốc 3,959 USD, mức đáy của tháng 06. Hiện tại, vàng chỉ cao hơn mức này chưa đầy 3%. Nếu thủng mốc này, quan điểm cho rằng các ngân hàng trung ương đang giữ giá vàng sẽ không còn đúng nữa.