Hoa Kỳ: Động lực tăng trưởng bị đặt dấu hỏi – Standard Chartered

Các nhà phân tích Dan Pan và Steve Englander của Standard Chartered thảo luận về chỉ số Financial Conditions Impulse on Growth (FCI-G) của Cục Dự trữ Liên bang, lưu ý rằng chỉ số này ở mức nới lỏng mạnh nhất vào tháng 5 năm 2026 kể từ đầu những năm 2000, không tính giai đoạn ngay sau COVID. Họ cho biết các đợt bán tháo cổ phiếu gần đây, đồng USD mạnh hơn và lãi suất dài hạn cao hơn chỉ mới làm thắt chặt điều kiện tài chính ở mức vừa phải, đồng thời đánh giá tác động của điều này đối với dự báo tăng trưởng GDP Mỹ trong một năm tới.

Mô hình của Fed cho thấy điều kiện vẫn còn nới lỏng

"Chỉ số Financial Conditions Impulse on Growth (FCI-G) của Fed đã ở mức nới lỏng nhất vào tháng 5 năm 2026 kể từ đầu những năm 2000, nếu không tính giai đoạn ngay sau COVID."

"Theo mô hình của Fed, các điều kiện tài chính nới lỏng trước cuộc họp FOMC tháng 6 được ước tính sẽ cộng hơn 1,1 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP trong năm tới."

"Ước tính FCI-G tiếp theo của chúng tôi – được cập nhật sau cuộc họp FOMC tháng 7 – cho thấy mặc dù đợt bán tháo trên thị trường cổ phiếu, đồng USD mạnh hơn và lãi suất dài hạn cao hơn đã làm thắt chặt điều kiện tài chính giữa các cuộc họp tháng 6 và tháng 7, nhưng các biến động này vẫn ở mức vừa phải so với các đợt tăng của thị trường tài chính trong vài tháng qua."

"Ước tính cập nhật của chúng tôi cho thấy điều kiện tài chính vẫn sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP trong một năm tới thêm 0,9 điểm phần trăm."

"Các tính toán của chúng tôi cho thấy lực đẩy tăng trưởng từ FCI-G sẽ cao hơn 0,1 điểm phần trăm nếu thị trường tài chính duy trì ở mức trước cuộc họp FOMC tháng 6."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)