Coinbase công bố lợi nhuận quý 2 thấp hơn kỳ vọng, kéo giá COIN giảm khi thua lỗ sang quý thứ 3

Coinbase báo lỗ ròng 359.5 triệu USD trong quý 2 với doanh thu đạt 1.22 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 1.29 tỷ USD của Phố Wall. Cổ phiếu COIN giảm 5.44% sau giờ giao dịch, còn 154.68 USD.

Đà giảm này đã xóa sạch mức tăng 2.18% trong phiên giao dịch thông thường, khiến giá cổ phiếu dừng ở mức 163.58 USD. Các nhà đầu tư không quá quan tâm đến thị phần giao dịch kỷ lục mà chú ý vào việc doanh thu đang giảm dần.

Coinbase liên tục hụt doanh thu và kéo dài chuỗi thua lỗ

Đây là quý thứ ba liên tiếp Coinbase báo lỗ, tuy nhiên mức lỗ đã dần thu hẹp qua từng quý.

Coinbase từng lỗ 666.7 triệu USD vào quý 4/2025 và 394.1 triệu USD trong quý đầu năm. Lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 1.36 USD, trong khi doanh thu từ giao dịch đạt 599.2 triệu USD.

Lợi nhuận EBITDA điều chỉnh vẫn duy trì dương ở mức 207.8 triệu USD, đánh dấu quý thứ 14 liên tiếp trên 0. Tuy nhiên, con số này đã giảm so với mức 303.3 triệu USD của 3 tháng trước đó.

Chi phí tái cơ cấu tăng thêm 52.4 triệu USD. Khoản mục này từng giữ ở mức 0 suốt 10 quý trước khi Coinbase cắt giảm 700 nhân sự hồi đầu năm nay. Ngay trước báo cáo này, Citi cũng đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu này tới 41%.

The biggest financial shift of our lifetime is starting, and Coinbase was built for this moment.Every asset on earth (stocks, bonds, commodities, real estate, etc) is going to move onchain. The hundred-trillion-dollar financial system is being updated, faster than the… pic.twitter.com/K2Y97ya09S

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) July 30, 2026

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật thông tin mới nhất

Thị phần giao dịch kỷ lục giữa bối cảnh thị trường đang thu hẹp

Thị phần giao dịch crypto của Coinbase tăng lên 10.3% từ mức 9.1% ở quý trước, đánh dấu quý thứ 3 liên tiếp chạm mức kỷ lục. Thị phần phái sinh cũng ghi nhận mức cao mới 3 quý liên tục.

Trong khi đó, toàn thị trường phái sinh crypto lại giảm mạnh ở mức hai con số trong cùng giai đoạn.

Hoạt động của thị trường dự đoán tăng trưởng mạnh nhất, với khối lượng hợp đồng và doanh thu đều tăng gấp đôi, tương ứng tăng 106% so với quý trước. Mảng này đã đạt hơn 100 triệu USD doanh thu hàng năm.

Những kết quả này diễn ra trong bối cảnh thị trường yếu. Khối lượng giao dịch spot Bitcoin trong tháng 07 vừa qua tụt xuống mức thấp nhất nhiều năm. Đối thủ Robinhood cũng ghi nhận doanh thu crypto giảm tới 38% so với cùng kỳ năm trước.

Stablecoin đang gánh vác nhiều vai trò hơn

Doanh thu từ dịch vụ và đăng ký đạt 555.1 triệu USD, chiếm 48% tổng doanh thu – tăng đáng kể so với 29% ở quý 4/2024.

Coinbase cho biết 88% doanh thu đến từ các nguồn ngoài giao dịch spot Bitcoin. Lượng USDC trung bình giữ trong các sản phẩm Coinbase đạt kỷ lục 20 tỷ USD, tương đương hơn 30% tổng lượng stablecoin này đang lưu thông tại thời điểm kết thúc quý.

Khối lượng giao dịch stablecoin trên Base, mạng layer-2 của Coinbase, cũng tăng gấp 7 lần so với cùng kỳ năm trước.

“Coinbase giờ đây không chỉ đơn thuần là đặt cược vào giá Bitcoin. Toàn bộ các dịch vụ tài chính đang được thay đổi nhờ crypto, từ giao dịch, thanh toán cho tới cho vay. Coinbase là công ty có vị thế tốt nhất trên thế giới để dẫn đầu xu hướng này,” Brian Armstrong, đồng sáng lập và CEO Coinbase chia sẻ trong thông cáo kết quả kinh doanh quý 2.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật thông tin mới nhất

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Coinbase đã giảm và thu hẹp dự báo chi phí điều chỉnh cho năm 2026. Công ty dự kiến tổng chi phí GAAP cho công nghệ, quản trị và marketing năm nay sẽ dao động trong khoảng từ 4.34 tỷ USD đến 4.6 tỷ USD.

“Dù thị trường còn nhiều khó khăn, các yếu tố cơ bản của chúng tôi vẫn vững chắc nhờ tiếp tục gia tăng thị phần giao dịch và xây dựng liên tục qua các chu kỳ,” Alesia Haas, giám đốc tài chính Coinbase, cho biết trong cùng thông cáo trên.

Một câu hỏi lớn đặt ra cho nửa cuối năm: Liệu tỷ lệ thị phần tăng lên trong một thị trường thu hẹp có giúp doanh thu khởi sắc trở lại nếu khối lượng giao dịch phục hồi?